反弹雏形渐趋形成 积极布局年报行情

　　本周A股市场出现了震荡中重心有所企稳的态势。上证指数在2000点上方已有站住脚跟的可能性，尤其是本周末，白酒股的企稳意味着短线A股将缺乏新的杀跌先锋，或进入到反弹格局中。

　　该跌不跌或将上涨

　　本周A股市场最大的功效就是出现了该跌不跌的特征。因为本周沪深两市面临着双重打击，一是黑天鹅事件让价值投资理念备受考验。酒鬼酒（000799）的部分产品测出含有塑化剂，对整个高成长股、酿酒食品股的股价走势形成了强大的压力，相关个股股价也是应声下跌。但奇怪的是，A股虽然在盘中一度受此类个股下跌的影响而有所走低，不过，上证指数迅速企稳回升。

　　二是地产行业的调控政策不放松，甚至出现了房产税或将稳步推行的政策预期。这对于我国经济演变趋势有着一定的影响，毕竟房地产是我国经济增长的引擎之一，房产税的征收可能会影响房地产市场的演变。所以，这无论是地产股还是整个经济运行的预期均会产生较大的压力。

　　不过，A股市场在本周却承受住了这两大压力，上证指数的周K线图更有底部渐趋抬升的态势，地产股在本周也承受住压力，反复震荡前行，比如说滨江集团（002244）等二、三线地产股仍然出现了K线形态震荡前行的特征。如此的走势说明沪深两市已经形成了该跌不跌的态势，从而昭示着A股短线的做多能量正在聚集，空头势力正处于削弱态势中。

　　低估值品种做多激情或被激发

　　更为重要的是，本周公布的一系列数据显示出经济回升趋势较为明显，比如说11月的汇丰PMI预览值已越过荣枯平衡点，昭示出我国经济有构筑“L”底的特征。铁路基建、水利建设，乃至投资2500亿美元的特高压线路等信息也渐趋增多，这些信息的叠加，说明了我国基建拉动经济增长的空间依然乐观。既如此，我国经济增长的动能仍然充沛。

　　在此背景下，银行股的估值面临着回升的动能。因为银行股目前的估值低企，只有5倍左右的市盈率、1倍左右的市净率。此类个股如此低企的估值数据，主要是因为各路资金担心经济增长不稳定。故股东们要求银行股以更低的估值以便获得安全感。但随着经济的回稳，银行业资产缩水的担忧是杞人忧天，既如此，银行股的估值就有回升的动能。而银行股又是A股的指标股与人气股，所以，只要银行股强势，那么，A股就不会有太大的做空压力。

　　与此同时，经过今年下半年的持续反复的补跌，无论是医药股，还是黑天鹅频频起爆的白酒股，目前股价的回落趋势也已有接近尾声的可能性。同样是基于估值因素，比如说医药股龙头的华润双鹤（600062）、丽珠集团（000513）的2012年动态市盈率仍然不足20倍，而贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等白酒龙头股的市盈率也低于20倍，由于国人的特征，药与酒是不可能不消费的，因此，如此低的估值数据就说明了此类个股的股价已经到地板，难有新的下跌空间。资金已经开始陆续涌入A股市场，积极布局，看来，A股在2000点上方的确有望构筑一轮新弹升行情。

　　积极布局年报行情

　　循此思路，在操作中，建议投资者可相对积极一些，可以布局年报行情。一是积极关注产业景气回升的品种，其中煤炭价格跌，盈利回升的电力股可积极跟踪。而地产股也由于下半年地产销售势头回升也可跟踪，滨江集团、合肥城建（002208）等个股均如此。另外，瑞丰光电（300241）、京东方A（000725）等液晶面板股也可眼踪。

　　二是布局那些估值低，且股价也持续调整的小盘股，比如说动态市盈率在20倍甚至20倍以下的小盘股可跟踪，德联集团（002666）、黔源电力（002039）、华斯股份（002494）、江西长运（600561）、三六五网（300295）、华西能源（002630）等等。