建仓点位曝光：1910至1958点才是良机

　　在政策积极、经济止跌企稳的背景之下，A股却跌跌不休，逻辑上很难解释。

　　近期利多因素并不少：三季度经济数据转好，止住了数 月下滑的 趋势；前10个月全国国有企业累计实现利润总额17463.2亿元，同比下降8.3%，其中10月比9月环比增长1.7%，连续3个月回升；1O月份中国 制造业采购经理指数为50.2%，新订单增加了0.6%，为八个月以来的高点；自2013年1月1日起，对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票， 股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策等。

　　当然，不看好可以有千千万万个理由，但是我们更倾向于原因在股市之外，在我 们工作 生活的很多层面都体现出了信心缺失。造成这种信心缺失的原因很复杂，既有政治的、也有经济的原因。美股、港股的强势，就连经济极度疲弱的日股走势都比A股 强，显然这里面有一些非理性的因素在左右。重树信心需要一个政策利好效应的累积过程。

　　四季度以来，我们可以看到政策面的利好不断，近 期而 言，就有新增2000亿元RQFII额度、财政部公布股息红利税差别征收等利好出台。但是股市对利好都视而不见，继续下跌，这是典型的熊市末期特征，与牛 市末期对利空漠视的性质一模一样。因此，在这个时候还是不是要那么悲观，真的值得商榷。

　　技术分析层面，更长周期的A股运行我们很难把 握，但 是从中期角度而言，大盘在2000点下方，1910点到1958点区域获得支撑出现大反弹的技术因素正在集结。以月线KDJ指标超卖区域走平再向下张口这 一特征来看，A股历史上曾出现过3次，基本上都是出现在重要的低点前夜。如在325点、998点和1664点这三个重要低点出现之前，KDJ走势比较类 似，因此我们不排除会出现最后一跌的可能。目前市场悲观气氛一统天下，看到1600点、1300点的声音此起彼伏，但我们依然相信即使出现这种极端恶劣的 走势，也不可能是一步到位，大盘有机会在1900点到2000点区域寻找到一个重要的中期低点。2000点是近年重要低点连线的支撑，同时也是1664点 到3478点的0.819黄金分割位，一些机构资金在此逢低增仓的可能性较大，从QFII、社保近期披露的信息也可以对此进行佐证。

　　 另外， 我们通过3186点、2478点分别以五浪下跌进行测算，指数可能在1910点到1958点区域对应五浪低点的支撑，进而有可能引发有力度的反弹行情。波 浪走势上也显示，现在大盘可能处于最后一跌阶段。因此我们建议投资者耐心等待这一次下跌，1910点到1958点区域或将再度出现低买的机会。