新增RQFII额度并非救市措施 破2000点是空头的空想

　　新增RQFII额度并非救市措施

　　据专业媒体14日报道，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管 理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资 额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。同时，媒体报道称，一旦2000亿元新增额度用完，监管部门还会继续增加投资额度。

　　管理 层新 增2000亿元RQFII额度，在目前股指再度陷入2000点区域挣扎的情况下，难免会被市场视为救命稻草。不过，对于目前的A股市场来说，新增2000 亿元RQFII额度显然不是救市措施。14日A股市场的走势也证明了这一点，该消息并未在当天的股市上激起任何浪花。

　　市场的这种表现 进一步 证实了当前股市的低迷。但从另一方面来看，新增2000亿元RQFII额度也确实不是当前股市的救命药。虽然从长远来看，大量RQFII与QFII进入中 国市场将成为A股市场一支重要的投资力量，有利于中国股市长期稳定的发展。但从眼前的现实来说，RQFII与QFII还不足以构成影响中国股市的重要力 量。虽然2000亿元的RQFII额度并不是一个小数目，但与A股市场超过20万亿的股票市值相比，这个额度显得还小了些。

　　而且 2000亿 元RQFII额度的分配也还有一个过程。如同QFII额度一样，虽然今年新增了500亿美元的QEII额度，但截止10月底，整个QFII额度只使用了 335.68亿美元，这意味着500亿美元的额度只使用了35.68亿美元。也许RQFII额度的分配进程会快一些，但对于目前的股市来说，2000亿元 额度与2000亿元资金还是不一样的。

　　并且即便2000亿元的RQFII额度变成了2000亿元的资金，但有多少资金愿意进入股市还 是一个 问题。虽然目前A股的估值不高，但对于香港市场的投资者来说，A股估值并没有吸引力。截止11月13日，香港恒生AH股溢价指数为100.94，这也意味 着A股相对于H股来说并无优势可言。实际上除了银行、保险等蓝筹股A股估值略低于H股外，绝大多数AH股公司的A股价格都高于H股。因此，尽管A股市场对 RQFII与QFII资金的进入充满了期待，但实际上很多RQFII与QFII进入中国市场，更对中国的债市感兴趣，尤其是对可转债感兴趣。所以在 2000亿元RQFII额度中有多少资金最终流入股市，目前还只是一个未知数。

　　当然，作为一项治市的措施，新增RQFII额度总归是一 件值 得肯定的事情。包括监管部门正在着手修订的《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及有关实施规定，将进一步扩大机构范 围、放宽投资比例限制等，这都是促进资本市场稳定发展的长远措施。着眼中国股市的长远发展，这些措施的制订与实施都是必要的。但对于时下的A股市场来说， 更需要有轻重缓急之分，更需要解决眼前的当务之急。否则，就算2000亿元RQFII新增额度全部进入股市，也不够800家在股市门口排队上市公司瓜分 的。更何况还有5200亿元的再融资也在虎视眈眈呢？

　　A股破2000点是空头的空想

　　中国经济网北京 11月13日讯 美国大选尘埃落定，奥巴马胜出将决定美国经济未来发展，也无可避免的对股市造成诸多影响，经济全球化的今天，美股与A股的联系日益密切。因此关注美总统大 选之后美国股市变化、合理解析美股与A股的联动关系已经成为中国股民面对的课题。上海金融学院副教授温建宁在博客中指出，受美股下跌影响，A股跌到 2050已经基本到位，继续下跌可能性不大，破2000点更是空头的空想。

　　温建宁在美国大选前后，在美国实地走访调查，观察的结果是 OBAMA连任预示着未来四年美国经济或许会了无新意，美国经济又将是失落的4年。最近几日美国股市用连续下跌，对此事作出客观的反应，股市的反应通常会 客观反映市场预期。之后几天，美股也连带影响中国股市轻微回落。温建宁认为，以上因素只会适当延迟A股暴涨的脚步，不会对中国股市造成更大影响，沪指在 2050奇迹般止步正好说明了这一观点。

　　对于后市，温建宁称，大盘没有任何问题，受美国大选结果导致美股大跌的影响，A股跌到2050已经基本到位，继续下跌可能性不大，破2000点更是空头的空想。