早盘综述：地产股调整充分是积极因素

　　大盘综述：周三两市缩量震荡，收盘微跌，沪指仍站在2100点上方。股指期货强于现货市场，两市低开，开盘后震荡回落，沪指早盘在2093点上方企稳，午后反弹，但跟风不足，重新走低，尾盘在2100点上方走平。沪指收盘报2105.73点，跌0.01%；深成指收盘报8561.2点，跌0.33%；中小板综指跌0.08%；创业板指数跌0.11%；沪深300指数跌0.21%，股指期货主力合约IF1211合约涨0.08%。两市成交萎缩，沪市成交金额471.6亿元，深市成交金额431.7亿元。

　　热点追踪：周三A股市场四成个股上涨，非ST个股涨停16只，有色股活跃，怡球资源（601388）、盛屯矿业（600711）、鲁丰股份（002379）等涨停，博盈投资（000760）、爱康科技（002610）、华银电力（600744）连续涨停。行业板块多数下跌，有色金属、玻璃、电器、汽车、发电设备等板块涨幅居前。金融、印刷包装、房地产、水泥、酿酒等板块跌幅居前。大市值股涨跌互现，包钢稀土（600111）涨逾4%，上汽集团（600104）涨逾2%。中小板、创业板与大盘同步，大连电瓷（002606）、太阳电缆（002300）、巨轮股份（002031）、银信科技（300231）等涨停。

　　技术分析：周三两市缩量震荡，虽然沪指勉强站在2100点上，但深成指走弱迹象明显，60日线已经成为上方阻力。技术指标看，MACD指标显示跌势缓慢开始，但不强烈；KDJ指标向下，卖盘力量将要释放；布林线三条轨道走平，方向模糊。盘中题材股活跃，多属资金深陷其中个股，但地产股调整充分，或将成为积极因素。股指期货持仓继续增加，多头似乎将要发动反攻。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘缩量震荡，市场观望情绪浓厚，美国大选尘埃落定，短暂刺激有色股表现，但市场跟风寥寥，低迷成交令行情无法出现。总体而言，在无利好刺激下，大盘按自身的运行节奏看，已经转弱，弱势震荡的结局还将是向下寻底，不过目前消息面处于关键时刻，正是中国长期变局的开端，A股市场的大变局也将缓慢展开，投资者不宜悲观，短线角度看，还可关注低估的银行地产股动向。

    点评 

　　奥巴马获连任A股“短多长空”

　　11月7日美国大选投票统计结果提前给出了结果，民主党候选人奥巴马率先赢得270张选举人投票，成功连任美国总统。由此，伯南克也或留任联储局主席，现时宽松货币政策将持续。

　　【点评】：奥巴马获得美国总统连任，美国整体宽松政策的基调在很大概念上将维持不变，这有助于全球流动性的活跃，在此刺激下，昨日A股黄金、有色等概念上涨；但从中长期看，奥巴马任内的贸易保护主义，加上人民币升值压力，或将继续对我国的出口形势造成掣肘；加上QE3会进一步加重输入性通胀，因此对A股的影响“短多长空”。

　　传汇金悄然“低吸”银行股

　　据可靠消息，周一汇金公司在二级市场继续增持了四大国有银行股，但金额尚未达到公开披露要求。汇金公司董事长楼继伟日前也高调表示，四大行股价被低估。

　　【点评】：据悉，汇金近日的操作策略基本是以逢低吸纳为主，在相对低位放置买单等待筹码，受上述消息刺激，昨日中农工建等银行股盘中均有表现，对指数也起到一定的支撑作用。但对于市场而言，目前银行股的最大利好依然是估值，只是在场内资金萎缩严重的情况下，银行股很难形成一波具有赚钱效应的涨势。

　　央行“收账”本周资金面堪忧

　　本周（11月3日-9日）公开市场将有5330亿元逆回购到期，是今年以来逆回购到期量最高的一周；周内另有100亿元央票到期。这也就是说，周二央行开展2770亿元逆回购操作后，本周公开市场还有2460亿元资金规模的流出状态。

　　【点评】：逆回购是央行向市场买入债券并投放货币的手段，那么逆回购的到期也意味着将流动性的回升，而本周正是逆回购到期量的高峰，这将会令市场流动性更加紧张，注意短期内资金面的风险。

　　“中字头”股票再获股东溢价增持

　　因重大事项停牌两天后，中国水电（601669）披露了大股东增持计划，而其最大亮点在于设定了“不超过4.5元”的增持条件，这一价格较公司最新收盘价溢价高达28%。以增持上限计算，动用金额将达到8.6亿元。

　　【点评】：中国水电的增持，意味着在市场不景气的背景下，又一家“中字头”公司向投资者伸出了“救赎之手”，此前作为四大行大股东的汇金公司和宝钢股份（600019）大股东宝钢集团，均已抛出类似方案。蓝筹掀起的增持潮，在一定程度上有助于提振投资者在市场底部的信心，但目前来看，这种效应并不明显，市场的好转好需要基本面的转暖以及政策利好的刺激。

　　热钱蜂拥入场狂买低估值股

　　近3个月以来，境外投资者对A股市场表现出了浓厚兴趣。证监会有关部门负责人6日介绍，今年8月以来监管部门共新批了19家QFII资格，近3个月QFII汇入资金新增近34亿美元；同时，7月以来已有超过170亿元境外资金通过RQFII投资A股市场。

　　【点评】：近日QFII以及RQFII对A股表现的激情，一方面和热钱回流的需求有关，另一方面也或是看中A股现阶段的投资价值，对低估值的蓝筹尤为青睐，加上国内政策对QFII等资金不遗余力地引进，有利于场内资金面的活跃。但值得注意的是，随着12月底美国“财政悬崖”的到来，届时热钱可能面临流出的风险，从而给国内证券市场带来负面影响。