券商股力保2100点 长下影添多头底气

　　昨日，沪指盘中跌幅一度逼近 1.7%，跌破2100点整数关口，但午后券商股的护盘，又令指数企稳回升，重上2100点，跌幅收窄至0.38%，上演了一出过山车行情。

　　在收出十字星线后，昨日大盘终于选择向下突破，其过山车般的走势牵动着市场的神经。在早盘震荡下行后，沪指盘中一度跌穿2100点，午后在券商等权重股的护盘下，最终探底回升，并收复2100点整数关口，日K线呈现带长下影的阴线，但成交量依然低迷，沪市依然仅有500多亿。消息面上，央行再次逆回购，大幅放水2770亿元，同时汇金也向国有金融机构累计注资9644.6亿，但大盘的表现似乎仍是无视利好。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，由于目前处于比较敏感的时间窗口，预计后市大盘仍然以震荡横盘为主。

　　短线回调空间有限

　　昨日大盘收出明显的长下影线，是否意味着有资金抄底？

　　信达证券分析师梁浩在接受记者采访时表示，“大盘出现的长下影线，其实是成交量与宏观经济数据向好矛盾的结果。一方面在反弹之时，上海市场的成交量最高仅有600多亿元，一般情况下仅500亿元，这是无法启动行情的；另一方面，宏观经济继续好转，官方采购经理人指数（PMI）的绝大多数成分指数均探底回升，这在宏观面上支持股市反弹，毕竟股市是经济的晴雨表。但股指要上涨，仍需要成交量配合，成交量不给力，自然引发阶段性抛盘。”

　　从昨日午后的走势来看，梁浩认为券商等权重股上涨并带领股指探底回升，说明在股指跌到一定幅度后，市场发现抛盘资金并不多，因此选择有利好消息的板块拉升。实际上，券商股今年三季度业绩不错，再加上有“创新”这一催化剂，其股价自然弹性十足。

　　值得注意的是，昨日央行再次大幅放水，逆回购2770亿元，但市场却无视该利好。对此，湘财证券分析师魏巍认为，央行三季度中国货币政策执行报告显示，继续根据国际收支和流动性供需形势综合运用逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等各种流动性管理工具，组合调节好银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。结合之前央行逆回购的频率，判断央行逆回购将成为常态，使此次2770亿元的逆回购没有被市场乐观消化，反而2770亿元的逆回购意味着市场间仍然很缺钱，因此资金没有流入A股也比较正常。

　　仍以区间震荡为主

　　尽管昨日大盘探底回升，但海通证券（600837）分析师黄泽丰仍然认为，影响后市大盘走势的因素较多，但近期人民币兑美元7天6度触及涨停价位，最值得关注。“热钱再次聚集香港，希望通过香港流入A股，监管层拟新增逾千亿RQFII额度。和QFII不同的是，RQFII的资金来源不是将境外美元兑换成人民币，而是直接使用境外人民币的投资额度，便利香港离岸人民币资金回流内地。因此，在热钱流入的预期下，预计A股股指不会表现太差。”

　　值得注意的是，美国大选在即，中国也有重要会议即将召开。在双重因素影响下，A股反弹行情是否会如期而至也成为市场关注的焦点。黄泽丰认为，本轮反弹行情的两大理由，即政策维稳和经济见底都不能推升股指不断回升。前期A股反弹始终无量，凸显目前A股缺乏场外增量资金的状况，尤其是昨日早盘的急跌，因此对A股整体走势依然维持谨慎态度。当然，A股目前走出连续下跌创新低走势的概率也不大，目前市场短期技术指标转好，板块热点较活跃，权重股整体表现稳定，唯一不足是量能未能持续放大。

　　而梁浩则认为，美国总统大选即将见分晓，据统计，自A股有史以来，每次美国大选中国股市都很给面子，11月均以涨升报收。其中，2008年11月沪指上涨 8.24%，2004年上涨 1.53%，2000年上涨5.57%，1996年涨5.76%，1992年涨42.85%。依照此高概率，美国大选尘埃落定，或将再次成为低迷A股的一剂“强心针”。但将时间点放长一点，预计后市仍然以横盘震荡为主。