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“稳增长”助基建起舞 三板块迎投资机会

www.yingfu001.com 2012-10-22 08:53 海峡都市报我要评论

  “稳增长”政策效果初显。年初以来,面对经济增速不断下滑的局面,政府逐步强调把“稳增长”放在更加重要的位置。2012年6月和7月,央行两 次降息;9月,发改委集中审批通过逾万亿基础设施建设项目。政策刺激下,全行业和建筑安装工程固定资产投资增速企稳,建筑业新签合同额增速二季度反弹,政 策效果初显。

  铁路建设:资金无忧,投资加速。7月以来铁道部不断上调今年铁路建设投资规模,近期通过频频发行铁路建设债券,再加上银行贷款、铁路建设基金等渠道,保障资金来源。预计四季度铁路建设将进入完成5160亿元年度投资计划的冲刺期,且完成计划概率较大。

   水利建设:快马加鞭,投资增速维持高位。2011年中央一号文件开启水利建设“黄金十年”。水利建设资金来源渠道广,项目落实有保障。根据我们对各方面 资金预算的预测,预计2012年水利建设投资额将达4000亿元,还有约1800亿将于9至12月完成,四季度水利建设投资增速有望维持15%以上的高 位。

  装饰:公装幕墙景气度延续,住宅精装修空间大。公装和幕墙需求主要来自写字楼、商场及公共建筑,近年来商业地产、公共建筑投资旺 盛,受地产调控政策影响较小,未来需求仍然很大。近年来采用精装修的别墅、高档公寓销售面积在住宅销售面积中的占比整体上在上升,且其投资增速也先于整个 住宅投资增速触底回升,住宅精装修将成为装饰行业未来的亮点。

  四季度行业投资机会主要来自铁路建设、水利建设和装饰板块。看好相关上 市公司中国中铁、中国铁建、中铁二局(600528)、中国水电(601669)、葛洲坝(600068)、围海股份(002586)、金螳螂、江河幕墙 (601886)、广田股份(002482)。重点推荐围海股份、江河幕墙。

  风险因素:审批的新项目建设进度低于预期;应收账款坏账风险;海外经济增速下滑。

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