10月10日私募飙升牛股精选(名单)

　　苏宁电器

　　9 月25日,苏宁易购正式宣布耗资6600万美元并购国内最大的母婴电商网站红孩子。并购完成后,苏宁易购将实行电商业务双品牌运作,红孩子将于苏宁母婴频 道独立运作,而红孩子的物流将并入苏宁易购的物流体系。此次并购,对于苏宁易购品类拓展、规模提升具有重要意义,通过规模化来获得市场地 深圳位,走多品牌战略,平衡各项业务结构,打造综合性电商平台。我们认为下半年会有回暖,预计 2012、13 年EPS0.48、0.45 元,今年的关注点主要在于网购业务,如易购数据理想,即使利润表现不佳,仍能获得估值提升。短期看,溢价增发,以及前期高管8.4 元一线的2 亿元增持将对股价形成较强支撑。

　　特变电工

　　近期公告称，公司和塔吉克斯坦政府达成协议，拟通过建火电站 的方式换取塔国3座金矿开采权。公告显示，塔国政府授予的东杜奥巴金矿及东杜奥巴侧翼、上库马 尔克金矿3座金矿C1+C2总储量为51.75吨。按金价300元/克、350元/克测算，预计净利润分别为14.81亿元、22.09亿元。抵偿火电站 建 深圳设费用后，全部金矿可实现净利润3.68亿元、10.96亿元。特变电工证券部工作人员亦表示，公司和塔国政府已经建立了良好的合作关系，按照协议， 此次交易的确是个包赚不赔的生意。

　　钢研高纳：股权激励的实施使公司未来增长更具动力

　　钢研高纳今日发 布了2012年3季度业绩快报，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为5200-5300万元左右，同比增长25%左右；前三 季度摊薄EPS为0.25元左右，这样，公司2012年前3个季度单季度EPS分别为0.09元、0.08元和0.09元，从单3季度来看，符合我们之前 的预期；从公司历史单季度业绩分布来看，和下游客户结算方式来看，4季度业绩环比将会有明显的增长，预计全年业绩与预期一致。另外，公司股权激励的实施， 将使公司未来稳步增长态势更加确定。

　　投资要点：

　　预计钢研高纳全年业绩符合预期，基于公司下游客户结算惯例，我们预计公司4季度单季度净利润同比、环比增幅将更加明显，预计全年业绩符合预期。另外，公司变形与粉末高温合金项目在4季度投产，也进一步稳固公司明年的业绩增长。

　 　公司股权激励的实施，将使公司进一步稳固国内高温合金领域龙头地位。钢研高纳目前是国内高温合金领域研发与产业化结合最为完美的公司，公司拥有钢研院 的良好的研发平台，w同时上市也给公司带来了更快的产业化发展。公司本次股权激励实施后，将进一步完善公司的治理结构，能够充分调动公司高 深圳层管理人员及核心员工的积极性，使公司与个人利益进一步结合。我们认为，在本身现有状况良好、研发与产业化都具有非常大发展潜力和空间的情况下，股权 激励的实施将使公司进一步稳固国内高温合金龙头地位，更进一步分享行业发展带来的利润。

　　股权激励14.8元/股的行权价格，将对公司 二级市场股价形成非常强的支撑。基于公司目前所处的行业情况与公司自身建设项目进展，未来三年业绩增长非 常确定；本次股权激励方案的实施，将进一步使公司内生与外延的增长更快的预期提升，可能使公司未来规模与业绩增长明显快于我们之前的预期。我们认为，在公 司拥有良好的基本面与良好的发展趋势下， 14.8元/股行权价格将是二级市场非常强的支撑。

　　公司未来3年业绩快速增长非常确定、并 且可预测性强是我们最基本的判断。公司下游领域需求尤其是高端产品需求快速增长，公司在高温合金领域的研发与产 业化拥有其他企业不可比拟的优势使公司订单持续饱满，公司可见的3年增长非常确定，并且随着公司持续的研发投入与突破，将不断出现新的增长点。

　　维持“推荐”的投资评级，我们暂时维持公司2012-2014年EPS分别为0.37、0.58和0.89元的盈利预测，公司未来3年业绩增长非常确定且可能超预期、且短期催化因素的兑现使公司长期有持续的业绩期增长动力，维持“推荐”。

　　风险提示：主要原料镍、钴价格大幅波动；募投项目继续大幅低于预期。

　　长江电力：丰水期来水明显好于预期

　　事件：

　 　公司公布2012年前三季度发电量完成情况。根据公司初步统计，由于长江上游来水较去年同期偏丰39.30%，截至2012年9月30日，在三峡地下 电站6台70万kW机组全部投产发电的基础上，公司前三季度总发电量约905.51亿千瓦时，较上年同期增加24.34%。其中，三峡电站完成发电量约 777.21亿千瓦时，较上年同期增加29.27%；葛洲坝电站完成发电量约128.30亿千瓦时，较上年同期增加1.02%。

　　点评：

　　丰水期来水偏丰，第三季度发电量43.5%。

　 　2012年第三季度，受丰水期来水偏丰的影响，公司第三季度发电量同比增长43.5%，明显好于上年同期；其中三峡电站完 深圳成发电量429.24亿千瓦时，较上年同期增加52.17%；葛洲坝电站完成发电量约54.41亿千瓦时，较上年同期略降1.66%。三峡电站发电量 增长是公司发电量增长的主要原因，公司盈利能力随着来水量的增加而快速提升。

　　成功收购集团资产，后续仍存在注入预期。

　 　在2011年8月公司成功收购三峡集团地下电站第一批资产(3*70万千瓦)的全部发电股权后，又于今年9月收购地下电站第二批资产(3*70万千 瓦)的全部发电股权。地下电站资产收购，将消除公司与三峡集团的同业竞争，提升三峡电站整体运营质量和运营效率，有利于公司长远发展。

　　目前，除公司现有资产外，集团旗下仍有丰富的储备项目，在建及拟建项目的装机容量约是公司的1.6倍，未来注入预期仍然比较强烈。

　　投资建议：维持“推荐”评级。

　　由于丰水期来水明显好于预期，我们将2012年公司的基本每股收益由0.53元上调至0.56元，考虑到未来仍有强烈的资产注入预期，我们继续看好公司长期投资价值，维持公司“推荐”评级。

　　风险提示：资产注入预期缓慢。