寄望10月行情 五指标精选10大金股(股)

　　通过对9月机构力荐股的梳理，不难发现，在机构评级超过20家的股票中，中国化学技术形态较好，有22家机构对永泰能源进行了评级。

　 　统计显示，9月以来中国化学累计涨幅17.24%，区间主动买入大单金额达57303.87万元，该股最新收盘价为6.87元，股价处于5日均线之上 且均线处于多头排列。具体来看，该股于9月13日跟随大盘调整，9月24日以2.69%的涨幅一举突破多条均线的压制，此后一路向上中间鲜有调整，9月 28日盘中最高价一度触及6.92元，接近今年以来该股的最高价。

　　公司2012年中报披露，2012年1月至6月公司实现营业收入 229.82亿元，同比增长25.8%；实现净利润13.54亿元，同比增长53%， 系公司营业收入增加，成本得以有效控制，提高项目经济效益；通过加大工程清理和工程款清缴的力度，促使企业及时收回业主的占用资金和利润；通过加强公司集 中采购力度，严格控制采购成本，增加企业的经济效益。

　　华泰证券表示，该股未来业绩增长点依然在煤化工市场，业绩增长预期明确估值依然 偏低。根据公司近几年的订单情况以及上半年52.03%的设计业务增速 情况来看，明年施工业务量增速仍将保持在高位，业绩增长预期明确。预计公司未来三年的每股收益为0.69元、0.86元和1.07元，目前股价所对应的市 盈率为9.25倍、7.46倍和5.98倍，估值依然偏低，维持公司"增持"评级。

　　国泰君安预计该股营收将继续保持高增长，目前在手订单较为充足，公司业绩确定性强，预计2012年至2013年每股收益为0.68元、0.89元，给予"增持"评级，目标价8元。

　　中国化学 均线多头排列

　 　尽管9月份的行情宽幅震荡，但盘中个股一场活跃，特别是以贵州茅台、山西汾酒、青岛啤酒等个股表现不俗，得到了各大机构的高度关注。《证券日报》市场 研究中心统计数据显示，9月份各大券商对贵州茅台给予了43次评级，成为沪市机构评级最多的个股。该股9月份逆市大涨11.85%，大单主动买入 13.05亿元，20日DDE资金净流入5.83亿元，并且突破了60日线，走势明显强于大盘。

　　自营渠道成重要推动力

　　2012年中报数据显示，2012 年上半年公司实现营业收入132.64 亿元，同比增长35%，实现归属上市公司股东净利润69.96 亿元，同比增长42.56%，实现每股收益6.74元,基本符合市场预期。

　 　除了加快自营店建设收回渠道利润外，加快系列酒发展、释放部分预收账款也是上市公司实现今年规划的主要路径。首先，系列酒加速发展将在下半年有体现。 公司加快系列酒汉酱开拓和仁酒市场导入，预计汉酱12年能完成近15亿的收入(+200%)。其次，预收款释放。历史上公司的预收账款/季度营收在 2008年四季度达到0.17的低点，当前中报为0.56，仍有释放空间。

　　值得关注的是，公司未来的最大看点是自营渠道的建设，根据前 期计划，第一期的31家自营专卖店(投资8.5亿元)，已经有30家开业，最后一家上海店 预计也将于近期开业。公司计划自营渠道销量占公司总销售数量的10%-20%，约1000-2000吨飞天茅台，按照目前终端指导价1519元/瓶计算， 每1000吨将贡献营收25亿元。目前公司飞天茅台的出厂价为619元/瓶，与1519元/瓶的终端指导价相比仍有900元价差，如果未来公司自营渠道可 以顺利展开，盈利空间将大大提高，成为业绩增长的重要推动力。

　　展望下半年，有机构研究认为，自营渠道将开始进入磨合期，对公司业绩的贡献将逐渐体现。

　　提价提前锁定明年业绩

　　贵州茅台于9月3日公告称，自2012年9月1日起适当上调部分产品出厂价格，这些产品平均上调幅度约为20%-30%。本次调整不涉及公司产品的市场指导价格。

　 　提价前根据茅台半年报和上半年的销售情况来看，全年实现业绩的压力较大，市场对公司业绩的担心导致股价持续调整。而今提价为今、明两年的业绩实现提供 了保证，在短期提振了市场信心。但是茅台提价的预期兑现后，下半年也再难有超预期的催化剂出现。此外，茅台的价格一直被认为是酒水市场价格的天花板，此次 提价动作也带来其他品牌的提价预期。

　　瑞银投资估计，公司高度茅台酒出厂价有望从619元上调至819元，低度茅台酒有望上调约140元。考虑到自2012年8月以来市场上茅台酒一批价格已回升到1400-1450元，公司提价仍在经销商承受范围之内，总体上看提价有助增强市场对茅台业绩的信心。

　 　东方证券认为，提价时点早于预期，幅度好于预期。公司今年提价的时点应该在四季度左右，此次在国庆中秋双节消费旺季前提价(相距上次提价近两年)，时 点要早于市场预期，该时点白酒终端价会上浮，有利于经销商更好地接受提价。提价幅度20-30%(相当于52°茅台酒每瓶提价幅度为 123.8-185.7元)，预计每瓶提价幅度在150-180元。

　　银河证券认为，自营店和提价成为今明两年最重要驱动力。今年部分月 份的提价和自营店对业绩的贡献较大，明年同比仍然是部分月份的提价和自营店对业绩的 贡献，有望成为今明两年最重要驱动力。虽然市场对近一年前预测的2012年每股收益为13.18元已经广泛认同，但仍然应保持谨慎且自营店取代提价成为未 来若干年业绩最重要驱动力。

　　各大机构看好后续发展

　　尽管上半年业绩增速放缓，主要原因在于今年公司从 5月份开始逐步控量力挺批零价，控量的范围包括批条酒及部分经销商，目的在于清理渠道库存力挺批发价 格，去年末公司大举放量打压狂涨的批零价，而在3月份市场发生政策、经济导致的需求变化时公司及时从放量转向控量，批零价逐步企稳，说明了公司具有高超的 市场管理能力。

　　中投证券表示，近日通过联合调研渠道，加深了对茅台中报业绩的理解。尽管公司二季度控量清理渠道库存影响了短期业绩，但对公司完成全年营业收入增长51%(即278亿)的规划仍乐观期待，品牌形成的高价差仍使得公司是弱市中持续增长最确定的品种，维持"强烈推荐"。

　 　群益证券预计，公司2012年、2013年将分别实现净利润122.18亿元和155.44亿元，分别同比增长39.43%和27.22%，对应的每 股收益为11.77元和14.97元，目前股价对应的2012、2013年市盈率为21.09倍和16.58倍，给予"买入"的投资建议。

　　贵州茅台 9月机构给予43次评级 看好后续发展

　　通过对9月机构力荐股的梳理，不难发现，在机构评级超过20家的股票中，包钢稀土9月累计大单净流入处于沪市最高为293697.2万元。

　　此外，统计显示，9月以来包钢稀土累计涨幅7.8%，该股最新收盘价为34元，具体来看，有28家机构对永泰能源进行了评级。

　 　2012年8月18日公告，公司拟修改公司《章程》，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，除特殊情况外，公司原则上每年进行一 次现金分红，并且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。(特殊情况是指：公司拟进行重大投资或有重大现金支出， 母公司现金流不充裕等。)

　　业绩方面，包钢稀土2012年中报披露，上半年，稀土市场较为低迷，产品价格同比下降，而公司产品生产成本 同比大幅增加，使得公司稀土产品毛利率显著 下降，其中，稀土氧化物主营业务利润率比上年同期减少22.22个百分点，稀土金属主营业务利润率比上年同期减少34.74个百分点；财务费用1.13亿 元，同比增加109.56%，主要系贷款规模及贷款利率均同比增加；资产减值损失1.57亿元，同比增加429.82%，主要系稀土产品继续下滑，存货跌 价准备增加。

　　对于包钢稀土主要产品毛利率出现不同程度的下滑，国都证券分析认为，由于包钢稀土与包钢集团签订的稀土矿浆供应合同已于 去年到期，新供应合同稀土矿浆 价格将以市场均价为基础，公司从包钢集团采购的强磁中矿、强磁尾矿和磁矿三种矿浆的不含税价格将分别达到260元/吨、160元/吨和60元/吨，相对 2011年提高约1200%；另外，由于今年包钢集团开始向公司转收60元/吨的稀土资源税，预计相对2011年将增加资源税支出1.9亿元，原材料购进 价格大幅上升，使得稀土金属和稀土氧化物的生产成本提高幅度均超过150%。而上半年下游市场低迷，公司产品销售价格有所下降，最终使得公司各类产品毛利 率均出现较大幅度的调整。

　　目前该股每股收益为0.648元，每股净资产为2.8元，每股公积金为0.0607元，每股未分配利润为1.5269元，每股经营现金流为0.5610元，主营收入同比增长5.32%，净利润同比增长-20.60%，净资产收益率为25.01%。

　 　值得注意的是，2012年9月28日公告，参股公司赣州晨光与舜元地产拟进行重大资产重组。重组完成后，包钢稀土持有赣州晨光9.25%的股权将转变 为持有舜元地产6.67%的股权。舜元地产拟以3.80元/股发行82221.2万股，其中向公司发行7605.46万股。

　　对于该股后 市策略，太平洋证券指出，包钢稀土上半年业绩下滑，毛利率向历史均值回归，由于稀土价格疲弱及公司成本上升等问题，该股2012年归属上市 公司净利润将会下滑16%左右，2012年至2014年的每股收益分别为1.23元、1.50元及1.79元。但是，考虑到受政策红利推动，行业整合带来 的投资机会，维持公司"增持"评级。

　　包钢稀土 9月大单净流入29.37亿元

　　盘江股份 9月表现强劲涨幅34.2%

　 　《证券日报》市场研究中心统计数据显示，9月份上证指数整体上涨1.89%，盘江股份同期大涨34.20%，成为沪市个股的领涨品种。各大券商对盘江 股份给予了36次评级，成为沪市机构评级较多的个股。该股9月份大单主动买入6.84亿元，20日DDE资金净流入2669.66万元，资金追捧程度可见 一斑。

　　中报数据显示，上半年按最新股本摊薄后每股收益0.61 元，同比增长15%，二季度环比下降17.6%。公司2012年上半年实现销售收入42.4亿元，营业利润12亿元，归属母公司净利润10亿元，同比分别 增长20%、17%、和15%。实现每股收益0.92元，按最新股本摊薄后每股收益0.61元，其中一季度每股收益0.34元，二季度每股收益0.28 元，环比下降17.6%。值得关注的是，2012年上半年原煤产量633万吨，销量531万吨，同比分别增长9%和16%。

　　股权理顺后盘江集团站在新起点。盘江集团煤炭业务无论在储量还是产量上均在江南地区居首位，依托盘江、六枝矿区资源正处于黄金发展时期，"十二五"末计划产量达到5000 万吨，年复合增速30%。

　　政策暖风频吹，区位优势显著。资产注入和资源整合是后期看点。目前注入预期较强的是响水矿及六枝工矿两部分资产，其中响水矿安全生产许可证待办，而六枝工集团盈利能力尚需改善。除此以外，预计公司也有望在赫章等地扩充资源，推进煤电气一体化建设。

　　宏源证券预计，近3年每股收益分别为1.08元、1.18元及1.53元，对应今年市盈率为15倍。看好其中长期价值，是战略配置的首选，但短期受制于焦煤价格的走弱。

　　招商证券预计，公司2012年-2014年每股收益分别为1.09元、1.21元和1.34元，同比增长4%、10%和12%。对应2013年业绩，市盈率为14倍，考虑到公司较好的内生及外延成长性，继续维持"强烈推荐"投资评级。

　　永泰能源

　　中报净利润同比增长220%

　　通过对9月机构力荐股的梳理，不难发现，在机构评级超过20家的股票中，永泰能源2012年中期净利润同比增长率处于沪市最高为220.01%。

　　此外，统计显示，9月以来永泰能源累计涨幅20.05%，区间主动买入大单金额达64049.76万元，该股最新收盘价为8.74元，具体来看，有24家机构对永泰能源进行了评级。

　　控股股东持续增持

　 　永泰能源2012年中报披露，今年1-6月，煤炭采选实现营收21.13亿元，同比增长332.72%；营业利润率64.83%，同比增加2.58个 百分点，主要系煤质提升、优质煤比重上升等因素影响所致。煤炭贸易实现营收9.16亿元，同比增长2393.99%；营业利润率2.2%，同比减少 8.61个百分点，主要系煤炭市场价格下行所致。

　　此外，目前该股每股收益为0.2163元，每股净资产为4.4951元，每股公积金为3.0237元，每股未分配利润为0.4148元，每股经营现金流为0.5682元，主营收入同比增长475.87%，净利润同比增长220.01%，净资产收益率为5.82%。

　　股东进出方面，中报显示，前十大流通股东中，本期3家基金和2只保险产品合计持仓9890万股，上期2家基金和1只保险产品合计持仓3173万股(4月24日，10转增10)；股东人数较上期增加56%，筹码集中。

　 　值得注意的是，永泰能源大股东在增持股票后，承诺将继续增持。2012年9月26日永泰能源公告，截至9月25日收盘后，控股股东永泰控股对公司的增 持计划实施已满12个月，本次增持计划已实施完毕。自2011年9月26日至2012年9月25日，永泰控股通过集中竞价交易累计增持公司1203.3万 股，占股0.681%。增持完成后，永泰控股持有公司7.14亿股，占股40.38%。永泰控股将根据市场情况，拟在未来12个月内继续增持公司股票，增 持价不高于9元/股，最低增持比例不低于总股本的0.5%，累计增持比例不超过总股本的2%。

　　据资料显示，去年9月26日，永泰控股 以13.96元/股的均价增持了永泰能源140.93万股股份，占总股本的0.248%，并承诺拟未来12个月 内继续增持，价格不高于16元/股，累计增持比例不超过总股本的2%。从两则公告的表述看，永泰能源对本轮增持设定了数量底线，即0.5%，折合约 883.8万股，以9元/股计算，需投入资金约8000万元。

　　涉足页岩气拓开新局面

　　另外，日前永泰能 源子公司拟参与页岩气招标也引起了市场的关注。永泰能源9月6日公告，目前公司子公司陕西亿华矿业开发有限公司与陕西省地矿局西安地 质矿产勘查开发院就合作参与国土资源部页岩气探矿权招标出让事项签署了《合作协议书》，双方将共同合作参与国土资源部第二轮及后续各轮次页岩气探矿权招标 出让工作。

　　据悉，陕西亿华为永泰能源控股70%的子公司，注册资本为15亿元，其经营业务为：矿产资源开发、矿产品经营与销售。而西 安地勘院是陕西省地矿局下属 规模最大、技术力量雄厚的地勘单位，长期从事各类矿产勘查和基础地质调研研究，在地勘行业具有很强的综合实力。其拥有固体、液体、气体矿产勘查资质。

　　经协商，陕西亿华与西安地勘院同意建立合作关系，共同合作参与国土资源部第二轮及后续各轮次页岩气探矿权招标出让工作。在有关页岩气探矿权项目中标后，由陕西亿华与西安地勘院共同组建合资公司或采用其他方式进行勘探开发。

　 　对此，中信证券表示，永泰能源涉足页岩气拓开新局面，此外，减少计提增业绩，考虑下半年煤价压力，维持公司2012年至2014年每股收益为0.57 元、0.69元、0.90元的预测。预计公司未来三年25%以上的权益产量复合增速，给予公司2012年市盈率20倍，目标价11.40元，维持"买入" 评级。

　　五粮液 最受关注焦点股 43家机构好评如潮

　　五粮液成为券商机构10月最看好的深交所上市公司，近一个月以来，有44家机构对公司股票进行评级，其中，有27家机构给予公司股票"买入"评级；另有16家机构给予"增持"评级，中性评级的机构仅有1家，无给予负面评级的机构。

　　业绩稳定增长

　 　从公司业绩角度来看，公司成长情良好，公司连续5年净利润实现超过20%的增长率。2012年中报业绩显示，公司实现每股收益为1.329元，每股净 资产为6.909元，每股公积金0.2511元，每股未分配利润为4.65元，每股经营现金流为1.04元，主营收入同比增长42.05%，净利润同比增 长50.07%，净资产收益率为19.68%。

　　从市场表现来看，9月以来，公司股价相对平稳，9月初为33.02元，双节前收盘报33.90元，股价小幅上涨，较8月末公司股价涨幅为4.08%，跑赢上证指数2.19个百分点。对应的动态市盈率16.41倍，市净率4.91倍。

　 　从股东持股角度看，2012年中报披露，前10大流通股东中，6家基金、1家保险、1家社保和1家QFII合计持股17733.38万股(上期5家基 金、1家保险、2家社保和1家QFII合计持股19042.68万股)。其中，本期社保108组合持股1697.10万股(上期社保108和社保104组 合合计持股3166.09万股)；QFII瑞士银行持股1551.37万股(上期持股1690.03万股)；中国人寿旗下1账户持股4751.09万股 (上期持股3741.64万股)。股东人数较上期增加13.82%，筹码集中度一般。

　　浓香型酒企龙头

　　公司浓香型白酒占据市场主导地位，以川酒为代表的浓香型白酒是主流。四川省委省政府提出打造"中国白酒金三角"，五粮液被规划为核心区的龙头企业。目前，五粮液的商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地。

　　公司已成为行业内少有的具备浓香、酱香、兼香、果酒产品大规模生产能力的企业，已形成70余个品牌，千余种规格的系列酒产品，在70余个品牌中打造出18个重点品牌来承载45万吨左右的销售规模。

　　2012年度公司力争实现收入、销量不低于20%的增长。2012年9月20日东方早报讯，"2012中国100品牌价值榜"，五粮液品牌价值继2011年之后，再创新高，以659.19亿元再次蝉联100强第三名。

　 　2011年度公司高价酒、中低价酒分别实现营业收入140.98亿元、43.77亿元，毛利率分别为84.63%、29.01%。2012年1-6月 公司高价酒、中低价酒分别实现营业收入104.54亿元、40.78亿元，毛利率分别为85.43%、19.72%(注：高价位酒，指公司含税销售价格在 120元以上的产品)。公司自2011年9月10日起对"五粮液"酒产品出厂供货价格上调约20%至30%，这是公司自2010年1月提高出厂价以来的再 次提价(2010年1月16日起对"五粮液"酒产品出厂供货价格上调约8.50%至10.30%)。

　　机构看好公司发展

　 　机构对公司未来成长十分看好，中投证券表示，近期发货正常且有巨额预收账款保障，短期业绩持续高增长确定性强。渠道调研显示公司在7月份一度缺货供 应，据了解，"控量"假象与成品酒包装产能没跟上有关，8月份至今正常发货，目前仍欠经销商1~2个月的货，预计对三季度及全年业绩影响不大。对于高端白 酒的终端，公司认为没有太大压力，五粮液仍是供不应求，

　　从渠道来看中秋旺季拉动五粮液一批价回升至730元(前期低点700元)。

　 　东兴证券认为，公司未来将成为国内惟一浓酱兼皆有、高中低端产品十分丰富、风险抵御与成长兼具的白酒新帝国，在白酒行业里堪称产品结构最完善、香型最 典型、业绩最稳定、增长最确定的企业。随着集团公司与股份公司股权结构逐渐清晰化，内部治理结构将实质性迈上新台阶；公司已经着手进行营销体制改革和产品 线的梳理、进一步提升激励水平以及开展区域兼并收购，力争在2015年达到600亿元的收入规模，因此公司已成为白酒行业最具"两高一低"(高成长性、高 确定性和低估值)的投资标的。预计公司2012年-2014年每股收益2.46元、3.54元以及5.09元，2012年对应的市盈率不到14倍，估值优 势明显。12年目标价55元，提升空间超61%，继续强烈推荐。

　　华泰证券称，虽然近期五粮液高档酒受三公限酒影响销售增长有一定压 力，下半年继续大幅提价可能性较低，但基于公司系列酒的销售突破以及营销改革可能带 来的效率，仍维持2012年-2014年的盈利预测为2.36元、3.07元和3.99元，相对目前股价的估值在14倍、11倍和9倍，估值与历史相比处 于低位，维持买入。

　　宏源证券 9月大单净流入4.44亿元

　　宏源证券是近一个月以来被机构看好且备受 大单大单追捧的股票。给予公司股票买入和增持评级的机构达17家，另外5家给予中性评级，公司股价表现强 势，9月以来累计上涨23.35%，跑赢上证指数21.46个百分点，收报19.49元，对应的动态市盈率57.23倍，市净率2.65倍，大单资金净流 入合计44378.5万元。

　　公司业绩稳中有升，据《证券日报》研究中心统计显示，今年1至6月，公司实现每股收益为0.4407元， 每股净资产为7.3491元，每股公积金 3.9343元，每股未分配利润为1.5182元，每股经营现金流为-1.647元，主营收入同比增长17.96%，净利润同比增长4.84%，净资产收 益率为8.62%。

　　从股东持股来看，2012年中报披露，前十大流通股东中有2家券商4家基金合计持有4350万股。其中，湘财证券新进持有636万股，西南证券新进持有450万股，华夏基金退出前十(上期持有1269万股)。股东人数较上期减少约4%，筹码较为集中。

　　从基本面看，公司大股东是中国建银投资，而中国建银投资是汇金公司全资子公司，因此实际控制人汇金公司。汇金公司目前控股了银河证券、申银万国证券、参股国泰君安证券。作为汇金公司的全资子公司，建银投资全资拥有中投证券，控股宏源证券、中金公司。

　　股票承销保荐业务稳步进展，公司2012年上半年共完成股票主承销4家，主承销金额30.14亿元；公司大型项目承销保荐能力大大增强，顺利完成了天山股份再融资工作。固定收益承销保荐业务表现突出，完成债券主承销16家，主承销金额224.5亿元。

　 　管理规模大幅增长，跻身行业前列。2012年上半年，成功发行了宏源5号、6号两只集合产品，发行总规模共计13.91亿元。同时，定向资产管理业务 保持良好发展势头。总体来看，公司各项业务稳定且多数出现增长势头。增发扩大业务规模，提升竞争力。2012年6月，以13.22元/股定增发行的 52500万股公司股份(限售)在深交所上市。其中公司控股股东中国建投认购金额为29.99亿元。募集资金净额为67.74亿元，拟全部用于增加公司资 本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模特别是创新业务规模，提升公司的持续盈利能力和市场竞争能力。其中创新业务包括融资融券业务、直接投资业务、股 指期货业务。中国建投和其他7名发行对象认购的股票预计上市流通时间分别为2017年6月29日，2013年6月29日。

　　从操作策略 看，华泰证券认为，维持"增持"评级。公司于上半年完成了定增募集资金68亿元，进一步增强了公司的资本实力，有助于优化公司的业务结构， 并推动两融及直投等创新业务业务开展逐渐深入。预计2012年-2014年每股收益分别为0.51元、0.6元和0.67元，维持"增持"评级。

　 　银河证券称，2012年上半年公司实现投资收益及公允价值变动收益合计7.77亿元，与2011年同期的2.59亿元相比，实现200%增长。公司积 极把握债券市场利好带来的交易机会，债券投资获得了丰厚收益，债券投资收益水平位列行业前茅。受益于"新政策、新业务"，券商行业盈利模式得到优化，预计 公司2012年、2013年每股收益分别为0.75元、0.90元，给予"推荐"评级。

　　天山股份 9月表现出色涨幅32.95%

　　天山股份9月来，有21家机构给予公司评级，一个月上涨32.95%，成为深市关注度高，同时涨幅靠前的股票。

　　公司最新收盘价为9.36元，公司市盈率为43.51倍。9月份主动买入大单金额为54278.9万元。

　 　公司所属行业为水泥制造行业，目前公司在新疆14个地州中的11个区域拥有水泥生产企业，沿新疆重要经济区域-天山北坡经济带、天山南麓经济带完成产 能布局。在新疆区域水泥市场具有较大的市场影响力。公司还是西北地区最大水泥经营商和最大油井水泥生产基地，以及全国重要的特种水泥生产基地。

　　公司中报中显示，公司每股收益0.1426元；每股净资产7.1元；每股公积金4.0396元；每股未分配利润为1.8818元；每股经营现金流为-0.1887元；主营收入同比增长0.69%；净利润同比增长-67.83%；净资产收益率为1.98%。

　　从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股东中，6家基金、1家保险合计持股5223.06万股(上期5家基金合计持股3715.52万股)。其中，本期新进新华人寿旗下1账户持股809.97万股。股东人数较上期增加1.56%，筹码较为集中。

　　宏源证券给予公司"买入"评级。预计公司2012年、2013年净利润分别为14.10亿元和20.86亿元，对应每股收益分别为0.89元和1.60元，对应当前股价的市盈率为8.79和4.89倍。

　 　中信建投维持公司"增持"评级，给予2012年20倍市盈率，调整目标价至10.2元。预计公司全年实现营业收入83.51亿元，同比增长 0.88%，实现归属于母公司的净利润4.49亿元，同比降低69.05%，对应每股收益0.51元。虽然新疆地区未来的产能过剩会是一个较大的困扰，但 是在全国范围内比较仍属于相对的高增长区域。

　　冀东水泥 已突破30日均线

　　冀东水泥9月来，有34家机构给予公司评级，同时，该股走势良好，已3日有效突破30日均线。

　　公司股票9月上涨11.68%，主动买入大单金额为32081.1万元，最新收盘价为11.95元，市盈率为71.99倍。

　 　公司属生产制造行业，经营范围主要为：生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。公司在华北地区处于龙头地位，与金隅集团长期获得市场控制权，长期 分享京津冀经济圈建设拉动的水泥需求。2011年，公司合川、璧山、江津二期、包头、涞水、平泉、阳泉、永吉、秦岭新线等9条熟料水泥生产线在建，其中7 条生产线2011年内竣工投产。2012年中报披露，秦岭新线、永吉公司顺利建成投产。

　　公司中报中显示，公司每股收益0.083元；每股净资产8.59元；每股公积金3.7718元；每股未分配利润为3.3286元；每股经营现金流为0.04元；主营收入同比增长-10.68%；净利润同比增长-85.05%；净资产收益率为0.97%。

　　公司中报披露，预计2012年1-9月净利润0-71024万元(上年同期142047万元)，同比下降100%-50%，每股收益0-0.527元。业绩下降的原因是受全国固定资产投资增速放缓、局部水泥市场供需失衡、需求疲弱、价格大幅下降的影响。

　 　从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股股东中八家机构合计持有10506万股(上期八家机构合计持有14037万股)，其中社保102组合持 有2322万股(上期持有2182万股)，QFII-法国巴黎银行持有1005万股(上期持有2179万股)，QFII-花旗环球金融新进持有924万 股。股东人数较上期增加17.20%，筹码集中度有所下降。

　　东方证券维持对公司的"增持"评级。考虑到区域景气的回落且尚难有明确的反转趋势，下调对公司2012-2014年每股收益预测至0.27元、0.40元、0.56元。

　　山西证券调低公司至"增持"评级。上半年公司业绩降福，调低今年盈利预测，预计2012年、2013年收入14.7亿元和18.4亿元，每股收益0.4元和0.82元，动态市盈率27倍，市净率1.3倍。

　　欧菲光

　　中报净利润同比增长574%

　　欧菲光9月来，有20家机构给予公司评级，该股中报披露，归属母公司股东的净利润同比增长574.16%，成为深市关注度高，同时成长最快的股票。

　　公司股票9月上涨2.65%，主动买入大单金额为17828.13万元，最新收盘价为36.07元，市盈率为40.08倍。

　　主营产品保持快速增长

　 　公司是我国少数能够在精密光电薄膜元器件领域取得世界领先地位的企业，主要产品系列包括红外截止滤光片及镜座组件、纯平触摸屏和光纤头镀膜等，广泛应 用于手机、数码相机、摄像机、投影仪、监控系统及DVD设备等消费类电子产品领域，以及医疗器械、监控系统、光通信等其他领域。其中红外截止滤光片市场占 有率位居全球第一，而其自主研发的纯平电阻式触摸屏亦成为公司业绩的快速增长点。

　　公司预计2012年1-9月盈利 16500-17500万元(去年同期净利润-2464.56万元)，主要是由于公司南昌、苏州募投项目及深圳技改项 目均已完成，进行规模量产阶段。2012年中期公司主营产品触摸屏保持快速增长，同比增加89189.16万元，增幅429.54%。未来公司产品在智能 手机领域将进一步向国际品牌和大尺寸方向发展，PAD、Ultrabook应用将逐步成为新的产业潜力点。

　　公司中报中显示，公司每股收益0.45元；每股净资产5.52元；每股公积金3.1922元；每股未分配利润为1.2343元；每股经营现金流为0.03元；主营收入同比增长201.78%；净利润同比增长574.16%；净资产收益率为8.46%。

　 　公司为我国较早掌握纯平电阻式触摸屏生产核心技术并形成规模化生产能力的厂商，公司2011年生产重点转向电容式触摸屏(玻璃式电容屏和film式电 容屏)，10月深圳本部率先实现量产，生产工艺的瓶颈问题得到逐步解决，并成功通过三星、摩托罗拉、联想、宇龙等消费电子产品国际巨头的产品认证，进入了 其全球供应链。

　　公司所在行业需求不减，薄膜电容屏需求更旺。上半年全球智能手机销量1.58亿部，同比增长46.9%，国内智能手机 出货量9485.5万部，同比增 长48.66%。尤其是中低端为代表的千元智能机销量增长迅速。下半年仍然是千元智能机天下，出货量必将迎来更大的高峰。

　　有望成为微摄像头模组领域龙头

　 　从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股股东均为机构投资者，合计持有3371.33万股，占流通股40.78%(上期占38.18%)，景顺 三只基金合计持有1395.92万股(上期持1076.73万股)，深圳创新资本减持351.35万股。股东人数较上期增近12%，筹码较集中。

　　公司9月5日临时股东大会审议通过了设立南昌全资子公司的议案，该子公司主要从事微摄像模组的生产及研发，启动投资资金3亿元，达到将年生产摄像头模组3000万枚(5M计算)，投产年销售收入为6.3亿元，正常达产年份年销售收入为10.5亿元。

　 　对此消息，华泰证券评论认为，微摄像头模组业务是智能终端零部件中难得的蓝海。受益于硬件的更新换代，微摄像头已渐成移动智能终端的标配。随着国内智 能终端销售渗透率的提速，以及5M/8M 摄像头的快速普及，行业量价齐升的局面已经打开，高性价比高像素的微摄像头成为智能终端一片红海的零部件领域难得的蓝海。

　　同时，公司有 望在微摄像头模组领域取得龙头地位。1.公司已获知名芯片厂商OVT(豪威科技)AA级认证，加上公司曾是全球最大的IRCF厂商，在光 学领域积累深厚，未来的产品品质有保证；2.国内公司除舜宇光学较大外，公司相比主流的海外供应商，未来产品成本有保证；3.公司作为国内触摸屏龙头，已 经在"中华酷联"一线品牌完成卡位，积累的大客户优势容易转化为渠道优势，未来的产品销售有保证。

　　由此，华泰证券预计公司2012年-2014年营收分别为30亿元、48.9亿元、64.1亿元，每股收益为1.13元、1.82元、2.20元，维持"增持"评级。