A股十大见底信号解密

　　国庆长假期间，一个题为“A股历史中的十大底部信号”的帖子在坊间流传。在戳穿2000点之后，A股底部是否已经到来，投资周刊以A股史上多个底部特征为参照，来审视目前是否已是钻石底。

　　基本满足

　　1长时间下跌幅度大

　　9月最后一周A股跌宕起伏，9月26日盘中刺破2000点。但随后的两个交易日却上演了绝地反击，最后一个交易日定格在2086.17点。

　 　事 实上，自从上证综指从2009年8月4日见顶3478.01点以来，一直持续阴跌。但从历史数据可以看到，形成325点、998点、1664点三次历时大 底跌幅分别为79.09%、56%、72.8%。平均来看，跌幅约为70%。本轮调整累计下跌1479点，跌幅为42%，对比历史平均值还略有不足。

　　满足

　　2新股发行减速融资额下降

　　证监会创业板发审委于9月28日审议了两只新股上会，而在此之前，IPO已经经历了两个月的空窗期。

　　虽然没有正式宣布停发新股，但证监会最近一次召开IPO创业板发审会还是在7月31日，神舟电脑在多次闯关失败之后终于获得了发审委的认可，而上海麦杰科技则被挡在了IPO大门之外。此后，A股市场经历了近两个月的空窗期。

　　不仅发行暂停，新股融资额也出现下滑，以最新主板发行的洛阳钼业来看，融资额度从原计划的36亿元大幅缩水至6亿元。

　　满足

　　3估值达到历史最低位

　　A股估值到底有多低？以上一轮熊市做比较，2005年底沪市的平均市盈率为16.33倍。而盘中跌破2000点的9月26日，沪市的平均市盈率为10.81倍，几乎为历史最低。

　　以股价来看，截至9月28日，沪深两市股价超过30元的个股为77只，低于100家，而百元股目前仅剩3只，分别为贵州茅台、洋河股份和片仔癀。而5元以下的低价股则多达423只，其中2元以下的1元股有10只。

　　基本满足

　　4多个机构出台实质性利好

　　近段时间由于处于敏感时间点，政策力度并不强，但已经可以感知出其中的信号。

　　货币方面，此前大量机构预计央行在9月会出现降息或降准的动作，但事实上央行却没有出台上述两项明显的宽松货币政策，但却在8月和9月中多次进行天量逆回购，一定层面上释放了流动性。

　　投资方面，此次政府没有像2009年那样放出4万亿元的大计划，但各个地方政府却早已各有行动。9月7日财政部一日之内批复1万亿元项目，也预示着未来政府大规模投资的经济刺激计划可能再次袭来。

　　满足

　　5监管层救市口号不绝于耳

　　近段时间，以证监会为首的证券监管机构频频发出利好信号，其密度几乎达到了历史最高点。

　 　此 前证监会发救市三招的信号——推动降低证券投资税率、研究分红与再融资挂钩、完善回报投资者的措施，再度见诸报端，联系此前已经释放出的利好举措信号，如 研究养老金入市、沪深交易所海外推销A股等，可以说，三季度以来，管理层在研究或推行的利好政策，其密集程度史无前例。

　　而此前证监会召集多个券商开会，让其“寻找股市上涨的理由”等举动，都显示出监管机构无法继续容忍股市下跌。