节后有难得的底部机遇

　　周五沪深两市继续呈现放量反弹上行的格局，沪指一举收复20日和30日均线，日K线呈现中阳线走势。随着宏观政策预调微调政策的落实，A股也势 必提 前宏观经济走出低谷。如现金分红税收政策、A股全球路演、同相关部门研究降低证券投资税负、完善分红与再融资挂钩制等，如此说来有利于节后行情，果真如 此，将给10月行情带来较大支撑。毫无疑问，有政策主导的维稳行情，将带来良好的个股局部结构性机会。但是，经济仍未见底，传闻中的股市利好政策也没有兑 现，显然令市场找不到持续做多的理由。目前谈论行情大反转，为之尚早。

　　周五消息面:一、评级机构惠誉将中国2012年经济增长预期由 8%下 调至7.8%，将印度2012年经济增长预期由6.5%下调至6%。惠誉称，中国和印度两国面临日益恶化的全球经济增长前景。相较于2009年，两国实施 宽松政策的意愿和能力都有所减弱。二、证监会姜洋表示，全面加强资本市场对农业的对接，农业上市公司占比7.99%。09年至今，涉农上市公司重组金额共 506亿元。做精做细已上市品种，鼓励期货公司开发针对性产品，有序扩大市场参与面。三、发改委发布的数据显示，1-7月，中国与新兴市场双边贸易增长较 快。我国与东盟双边贸易额为2205.7亿美元，增长9%；与俄罗斯双边贸易额增长17.7%，与南非双边贸易额增长40.9%。四、西安高新综合保税区 于9月22日获得国务院批复，有望于明年三季度封关运行，这是继西安国际港务区设立的西安综合保税区之后陕西省的第二个综合保税区，将有力地推动陕西电子 信息产业加速发展。五、周五上海银行间同业拆放利率全线下降，隔夜利率和7天利率均降至近3周来低位。

　　周五上证综指开盘 2242.89点， 低开13.44点，股指低开高走，截止全天收盘，全天沪指收报2086点，成交648亿。盘面上，两市普涨，房地产、电子元器、工程建筑、有色金属、银 行、黄金概念、汽车、建筑、稀土永磁、IPV6、环保、白色家电、酿酒等板块涨幅居前。摘帽预期、医药股板块表现较弱。今日数据显示：有色矿采、房地产、 银行、证券期货、酒饮料资金流入，化工、软件及系统、传媒、造纸、电子设备净流出。技术上，周五市场收出中阳线，沪指一举收复20日和30日均线，成交量 放大。沪指KDJ开始金叉向上发散，MACD红柱初现，日线KDJ、MACD等指标已经修复，开始向好演化。从近期市场运行趋势来看，股指经历前期 2000点探底后出现大幅反弹，似乎给市场带来一丝曙光，但市场后期仍处于这种弱势调整趋势当中，市场的反弹仍受到一定的压制，从两市的成交量来看，两市 成交量虽较前日明显放量，但放量的程度难以和9月7日的市场成交量相提并论，短期的市场反弹难以在节后继续延续，调整的趋势或将在节后继续延续，投资者可 把握短期市场反弹机会。综合分析： 10月5日晚间公布的美国9月非农就业人数。非农就业人数指的是农业以外其它领域的新增就业人数，是最敏感的月度经济指标之一，常常被美联储用作制定货币 政策的重要根据。随着市场多起结构性改革和世界技术革命概念引发的赚钱效应，主流市场预期将会扭转，将引发更多追逐改革和技术预期的行为。不过，后市A股 能否摆脱长期低迷态势，迎来可持续的、甚至走出一波像样的行情的关键在于四季度上市公司业绩增速能否实现企稳回升。虽然长假期间或会存在不确定预期，短期 市场似乎也找不到太多上涨动力，但仍然不必过度悲观。

　　操作上：在没有有效突破前适合波段操作为宜，未来只存在结构性行情，不存在系统 性机 会，在当前位置上任何的大跌或者剧烈波动机会，对机构资本来讲都意味着绝佳的摊低成本建仓时机。短线资金可依此操作，同时以轻仓博取差价为主。而对于稳健 投资者可关注估值较低蓝筹股回调机会。

　　市场热点：一是两节概念涉及的旅游、交通、食品、酿酒等板块，可能出现交易性复苏行情。特别是在QE3推出后，黄金、煤炭、有色等资源股热度不减，极可能在国庆前后再次走出冲高行情。二是摘帽概念股，例如600882ST大成和000408ST金谷源。