中投关键一步：入股阿里巴巴 现投资新风格

　　昨日，中投牵头银团入股阿里巴巴集团，协助完成了76亿美元向雅虎回购股份的计划，中投由此进入阿里巴巴集团的股东阵营。

　　投行人士认为，此项投资意味着中投在新的投资风格上走出了至关重要的一步。此前，作为主权投资基金，因战略的定位，其投资主要限于欧美成熟国家的金融、能源材料等领域，但对互联网行业鲜有涉及。

　　今年4月，《金融时报》报道称，中投正在寻求国内的投资机会。从现实情况来看，中投最终把“橄榄枝”抛向了阿里巴巴集团。由于此次股票回购须向雅虎支付美元，中投对阿里集团的投资直接在境外通过美元形式完成。分析人士指出，投资阿里巴巴回购雅虎股份正好符合投资外储的性质，并且让中投协助本土企业平衡股权结构，还能带来长久回报，可谓一举三得。

　　按照目前阿里巴巴集团400亿美元的估值来看，中投的入股时机被称为“黄金窗口”。目前，阿里巴巴集团在其从事的每一个领域都拥有稳固的市场领先地位，这对于投资者来说有直接的吸引力。此外，阿里巴巴集团的业务也已经达到了规模效应，根据阿里巴巴集团董事局主席马云在9月份“网商大会”上透露的信息，阿里巴巴集团旗下天猫加淘宝平台的交易额，今年将突破一万亿人民币。

　　另据此前媒体报道，受旗下网站盈利性增强的推动，阿里巴巴集团今年上半年的营收增幅达到了至少60%，而由此往前追溯两年，它的利润增长均大幅超过了分析师的预期。按照目前的持续盈利能力及高速增长的趋势来看，阿里集团尚有更高估值有待市场释放。

　　因此，中投在此节点入股，被业界一致看好，并将之称为是一笔具有战略眼光和魄力的买卖。

　　据悉，由中投牵头的银团成员还包括国开行旗下的国开金融、中信集团旗下的中信资本和博裕资本。

　　在此项目，中投牵头的银团和阿里巴巴其他机构股东包括银湖、俄罗斯DST、新加坡淡马锡等与公司的管理层达成一致行动的默契，支持管理层的经营决策，平衡了软银、雅虎对公司的影响力，也削减了任何股东对公司施加不适当的影响或敌意收购的风险。