人民币国际化要有新招 资本项目开放应加快

郑晓波/摄

　　在昨日召开的“国际金融论坛2012学术报告会”上，众多专家建言献策，认为推进人民币国际化应该有新的思路，应该循序渐进采取有效措施推进这一过程。

　　“两个三步走”实现国际化

　　会上，中央汇金公司副总经理赵海英表示，人民币将来成为国际储备货币既是中国的需要，也是国际的需要。目前情况下，美元作为储备货币的比例和美元在全球GDP中占的比例已不匹配，导致国际货币体系的不稳定。中国如果不能有效地、很平稳而且比较快速地推进人民币成为国际货币和未来的储备货币，未来可能就会拖经济发展的后腿。

　　国际金融论坛（IFF）副秘书长、原中国银行（601988）董事王元龙也表示，从目前中国经济发展势头及国际地位看，人民币迟早会进入储备货币行列。但人民币国际化应当是一个循序渐进的过程，不可能一夜之间或者在几年之内就完全国际化。

　　在他看来，人民币国际化战略和步骤就是“两个三步走”：第一个“三步走”就是在货币的职能方面来看，应当先是贸易结算货币，然后再是投资货币，最后发展成国际储备货币，当然这个顺序也不是一成不变的，有可能交叉进行。第二个“三步走”就是从地域的角度，首先是在周边国家；其次在区域范围内国际化，比如在亚洲范围内；最终成为全球范围的国际货币。

　　国际化需要新思路

　　尽管在人民币国际化路径上社会各界趋于一致，但实际具体推进上，目前仍进展缓慢。对此，德意志银行大中华区首席经济学家马骏在会上指出，目前，中国仅仅依靠贸易项下的人民币渠道来创造离岸市场人民币已经没有太大潜力。“我们需要新思路，就是资本项的开放。”他说，具体而言就是让境外的机构参与进入到国内银行间体系，使之有更多的渠道在贸易项目下之外借到人民币。

　　“当然初期是有限制的，比如可以限制在代理行存款的百分之多少，有一个额度限制。这至少在一定程度上可以打通境内银行间市场和境外人民币市场，为离岸市场提供新的流动性来源。除此以外，还有很多技术层面的改革，包括是不是可以让境外参加行直接用持有的人民币债券作为质押来进入境内的回购市场。这些改革可以将离岸市场发展提升到一个新的台阶，为人民币国际化打开一个新的空间。”马骏建议说。

　　中央财经大学金融学院院长张礼卿对此表示认同。他表示，人民币国际化应该迈开两条路，一个是在岸市场的资本项下开放，一个是离岸市场。资本项下的开放，在目前的情况下贸然推进风险会比较大，因此必须加快国内金融体系改革步伐，加快优化人民币资本项下开放的环境。离岸市场的发展则一定要考虑其路径，尽管政府有关部门没有明确，但我们可以先期在新加坡、东京，包括伦敦等地建立离岸人民币市场。

　　不过在推进人民币国际化方面，昨日的会议也出现了不同观点。例如上海交大高级金融学院副院长朱宁表示，推进人民币国际化过程中，推进的路径是其次的，最重要的是国际化的战略目标要明确。