美联储宣布推出第三轮量化宽松
QE3(第三轮量化宽松)终于还是来了,而且是"开放式"的。
美东时间13日中午12时30分,北京时间14日凌晨零时30分,美联储的决策机构--联邦公开市场委员会(FOMC)结束了为期两天的政策会议。在会后发布的声明中,当局宣布,将立即开启新一轮的量化宽松行动。
声明指出,美联储将从本周五开始,每月买入400亿美元的机构抵押贷款支持证券。再加上"扭转操作"和到期收益再投资,预计到今年年底,美联储将每月 买入850亿美元的长期证券。值得注意的是,美联储并未给此次的资产收购计划设定具体的期限,也就是一些人俗称的"开放式QE"。就在一周前,欧洲央行也 宣布了类似的"无上限"购债方案。
"今后几个月中,委员会将继续密切监控经济数据和金融市场发展。"美联储在声明中写道,"如果劳动力市场的前景没有明显改观,委员会将继续推进机构抵押贷款支持证券,采取进一步的资产收购行动,以及动用其他必要的政策工具。"直到实现就业和经济的明显改善。
与此同时,美联储还宣布延长实施零利率的"指导期限"。当局宣布,当前零至0.25%的基准利率将至少延续到2015年年中,而在之前,央行给出的最后期限是2014年年底。
分析人士指出,当前迟迟不见改善、甚至每况愈下的经济和就业状况,是促使美联储行动的直接诱因。"委员会担心,如果不采取进一步的宽松措施,经济增长 可能不足以产生足够的就业。"声明这样写道。 受到美联储的政策声明刺激,美国股市、大宗商品应声直线飙涨。截至北京时间14日1时,道指已上涨接近100点,涨幅为0.8%,标普500指数涨 0.6%。白银、黄金涨势更为迅猛,白银期货跳升近3%,再创半年新高。金价也大涨1.7%。铜、铅、小麦、原油等其他大宗商品也纷纷扭转之前的颓势,大 幅走高。纽约原油最新涨1%,至97.9美元,此前一度突破98美元,创四个月新高。美元指数下跌0.2%左右。
里昂证券知名策略师 伍德认为,"开放式QE"会较以往的QE给股市带来更明显的短期冲击,因为以往的QE都是约定在一定期限内购入一定数量的资产, 而"开放式QE"则和欧洲央行所主张的"无上限"购债计划一样,是一种无限的救市行为,在经济复苏的状况得到当局认可之前,美联储愿意一直无限期和无限制 地购买国债或是其他证券。这会极大提振投资人的风险偏好。
QE3利好投资者 拉动经济效果存疑
美联储周四的政策声明,让过去一年来外界围绕QE3的猜测画上了句号。是什么原因促使伯南克最终下定决心祭出这枚"重磅炸弹"?其对美国乃至全球经济以及国际金融市场又会带来何种影响?
就业数据是"最后稻草"
应该说,上周五发布的8月份非农就业报告,是压倒美联储的"最后一根稻草"。报告显示,8月份新增就业仅为9.6万,远低于市场预计的13万左右;与 此同时,失业率虽然从8.3%降至8.1%,但背后的原因却是因为大量长期失业者已放弃了寻找工作,所谓的"劳动力参与率"降至31年来最低的 63.5%。8月份,美国总的失业人数下降了25万,但劳动力基数却减少了多达36.8万。
根据里昂证券的计算,8月份,那些不被纳入美国劳动力基数但却希望获得工作的人的总数增长了40.3万,达到69.6万,创下自1994年有统计以来的新高。
稳增长预期料兑现 反弹有望"升级"
9月初A股出现大幅反弹,市场主流判断认为这只是一次小级别反弹。然而我 们认为,此次反弹应引起我们重视。今年一季度末以来,逆周期政策力度十分低调 的逐渐加强,目前这一状况仍在延续;基本面一些信号也隐约显露出政策效果。如果未来政策信号继续加强,并且基本面能够逐步确认"稳增长"预期的话,市场可 能逐步走高。在行情力度上,我们认为,只要政策托底作用及其预期继续加强,以及10月初公布的基本面数据不明显低于预期,则此次反弹很可能演变为一波较大 级别反弹。