天量长阳好似一步到位

　　上周五的上涨有人归结为小四万亿的出台，与2008年11月10日的走势非常接近，但与之相比较，上周五的上涨仍然存在隐忧。

　 　2008 年11月10日，上证指数在四万亿政策的带动下，单日暴涨7.27%，并且成交额较上一个交易日放大近一倍。而反观上周五的上涨，收盘涨幅为3.7%，而 成交额1111亿却较上周四427亿元放大近两倍，为四个月天量。两次反弹比较，上周五反弹涨幅小一倍，但成交额却大一倍，且从盘中最高点回落时，成交量 仍然不减，这也有放量滞涨、抛压过大的嫌疑。

　　如果与今年1月份2132点的反弹相比，当时上证指数最低时对应的成交额为359亿 元，2月见 顶后最大成交额为1707亿元，放大3.75倍，如果用2478点的成交额1446亿元来计算，成交额仅放大3.02倍。反观上周五的成交额为 1111.4亿元，比8月31日地量352亿元扩大了2.15倍，如果单纯用成交额倍数来分析，指数还有反弹空间。

　　但要注意的 是，2132 点是对3067点以来长达8个月下跌的修复行情，在这一期间指数下跌了近900点，是在养老金入市、货币政策转向等利好刺激下形成的。而上周五仅仅是修复 了自今年5月以来的4个月下跌，其间指数仅下跌了400点。因此上周五的反弹或多或少有一步到位之嫌。

　　尤其重要的是，如果从成交额的绝对值来看，自今年3月份后，沪市只要出现上千亿日成交时就是见顶之时。现在的问题是，9月7日的1111亿元若不能突破，未来一两周很可能形成2029反弹顶。