iPhone5上市在即 苹果概念股出现降温

　　9月7日上午，在沪深两市强势反弹的情况下，苹果概念股却显露疲弱迹象。截至10:18，安洁科技（002635）跌逾2%，德赛电池（000049）、歌尔声学（002241）亦逆市下跌。

　　消息面，每年的9、10月份，苹果公司将会推出自己全新的下一代手机和其他新的产品。据美媒在网上曝出消息，下一代iPhone将在9月12日发布。而据9月5日的最新消息，苹果今日发布媒体邀请函，确定将于9月12日召开新品发布会，目前它正在向媒体发送邀请函。

　　iphone5面市在即，使得iphone4S直线降价，消息称部分4S水货价格已降至4200元。而对于之前曝光出来的新代iPhone5，不少网友表示出了质疑与失望。面对4S的降价，部分消费者倒是对4S产生了兴趣，亦有部分网友称近期没有“四舍五入”的打算。

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　　瑞银证券：iPhone5出货利好歌尔声学

　　瑞银证券昨日发布“苹果概念股”歌尔声学 （002241）的研究报告，研报称，iPhone5量产期虽然推迟1个月，但全年出货量影响应不大。瑞银全球预计iPhone5的量产期从7月延迟到8月，再度延迟的可能性不大；预计公司9月份有望接近满载状态， 不会影响全年供应链出货量预期（研报预计 7500万部），目前公司的苹果产品订单进度应尚无变化；研报认为如果iPhone5如果能在9月中下旬发布，并在10月开始出货，将对股价形成进一步利好。

　　公司的竞争优势让其保持良好的发展态势 1）研发和产能均已达到国际水平，充足的资本和优秀的管理，相对于日韩竞争对手，客户满意度和响应能力不断提高； 2）客户因此更愿意跟公司开展新品合作研发，公司可利用创新产品和广泛的客户基础，横向扩展产品线，不断拓展市场空间；3）消费电子产品创新活跃，公司不缺少新产品机会。

　　发展趋势持续向好，估值或进一步上扬研报研究发现如果估值溢价从低位反弹，第一次达到历史波动区间上限后，由于大盘相对弱势而公司未来两年实现高增长的可能性较大，歌尔可能成为机构投资者集中配置获取相对收益的重要来源，股价还可能获得至少是相对收益；第一次出现这种情况是2010年， 今年局面与2010年有一定的相似性。

　　瑞银上调公司13年盈利预测和目标价，维持“买入”评级研报将12-14年EPS预测从1.13/1.74/2.52上调到1.13/1.76/2.53元，目标价从39.6 元上调到46.2元，目标价推导基于瑞银VCAM-DCF估值法（WACC为8.6%）， 对应12/13年41/26倍PE估值，股价动态PE估值的历史中枢在40倍左右。