两公司景气向好 券商关注看好（附股）

　　山西汾酒(600809)

　　公司上半年青花瓷销量1400多吨，增速7%左右，老白汾20年销量 2700~2800吨，同比增长35%左右。上半年大部分经销商完成了计划的 70%，部分经销商已经完成了全部计划。山西汾酒持续开拓省外市场，预计今年省外过亿元市场能达到11~12个，北京市场收入规模预计突破4个亿，河南市 场预计突破2个亿，今年省外市场收入占比超过40%问题不大。公司全年销量计划为3.7万~3.8万吨，我们预计存在超预期的可能，全年40%左右的收入 增速比较确定。

　　汾酒是二线酒中最具有品牌竞争力的标的，并且具有突出的大本营市场优势，公司管理和营销方面有很大的提升空间，独特的清香型使其可以调制多种素材的酒，产品研发潜力巨大。看好公司未来的发展空间，维持"推荐-A"的投资评级。(国都证券)

　　山大华特(000915)

　 　公司自成立起坚持通过学术营销进行主流医院市场推广，在主打产品伊可新上获得了巨大成功，不仅成为儿科医生的首选推荐品牌，也获得众多消费者的认可， 但这种影响力主要集中在北京、上海等一线城市，发展速度较慢，因此在2011年解决产能问题的基础上，公司开始大力拓展OTC市场，强化渠道分销团队，并 积极投放广告。根据公开信息，由于伊可新本身已为知名品牌，广告的投放较容易唤起基层市场更多潜在消费者共鸣，效果非常明显，预计2012年下半年的收入 增速将保持在30%以上。鉴于目前OTC市场仍然处于成长期，未来分销占比有望进一步提高，预计2013年公司利润率水平仍有较大提升空间。预计公司 2012~2014年每股收益分别为0.64元、0.81元、1.04元，维持公司"买入"评级。(东方证券)