早盘综述：阶段性反弹正在蓄势阶段

　　9月第一个交易日迎来开门红，象征着9月份行情应该是相对乐观。我们在上周曾经提出，进入到9月份，行情的走势将会呈现阶段性筑底，稳步抬升的 走势，市场的投资机会也会逐渐增多。日K线三连阳，低位量能温和放大，明显增强了2000点大关多方的信心，当大家都在等待击穿2000点的时候，抄底资 金已经稳步进场。

　　支持我们在此位置看多的主要原因：一是市场的估值已经处于历史底部，部分蓝筹公司的估值已经和国际水平接近，A+H 股的倒挂现象也在增 多。另外，上周出现明显强势股补跌潮，我们都知道市场往往在调整末端都会迎来强势股的集中补跌，一旦小盘股的补跌风险释放完成，市场就会迎来真正底部。第 三，上周基金大幅减仓，当前基金的整体仓位已经处于较低的水平，最近数据显示股票型基仓位已经降至80.88%， 从历史上看，股基仓位降到8成往往意味着市场的做空能量已经释放比较充分，随后产生一波反弹的概率正在增大。最后随着中报的披露完成，上市公司的业绩风险 已经释放完毕，现阶段也为市场的反弹创造了便利条件。

　　上周五沪指创出44个月以来地量，上证指数本轮最低探至2032点，达到了跌破2240颈线位以来的 M头量度跌幅，从时间和空间来看本轮调整都较为充分，阶段性反弹正在蓄势阶段。

　　操作策略上，投资者现阶段以持股为主，耐心等待反弹的来临。短期可关注页岩气、农业、贵金属类股票，中线稳健投资者可3成左右仓位逢低布局3季报预增品种，电子信息、化工、医药板块。总仓位3-5成！