人民日报：蓝筹股已具投资价值 阶段性反弹来临(2)

　　9月“开门红”昭示阶段性反弹来临

　　分析人士指出，当前经济仍处于减速过程中，但考虑到目前去库存的进程有所加快，以及去年四季度基数较低等因素，预计今年下半年尤其是四季度上市公司的业绩增速或将有所好转

　　消息面偏多引发

　　9月“开门红”

　 　主 持人：昨日是9月份首个交易日，A股市场小幅上涨，迎来“开门红”。其中，上证指数收于2059.15点，涨0.57%；深圳成指收于8361.67点， 涨1.84%。两市A股2162只股票上涨，188只股票下跌；成交金额小幅上升，沪市从上一交易日的352.7亿元上升至479.1亿元；深市从上一交 易日的416亿元上升至531.2亿元。那么，首日“开门红”是否意味着9月或出现一定程度的反弹？

　　东吴证券(601555)：中国 物流与 采购联合会、国家统计局服务业调查中心日前发布的8月份中国制造业PMI为49.2%，比上月下降0.9个百分点，跌至“枯荣线”以下。从分项指标看，生 产指数、原材料库存指数两个指数回落，下拉PMI指数将近0.6个百分点，其中，原材料库存指数比上月下降3.4个百分点，产成品库存指数略微回升，连续 两个月位于50%以下，显示库存调整加快。采购量指数、进口指数最近5个月以来首现回升；购进价格指数回升明显，显示库存调整接近尾声，新一轮补库需求即 将启动。新订单指数回落幅度较小，说明制造业整体进一步企稳。整体来看，当前经济仍处于下行过程中，但考虑到目前去库存的进程有所加快，以及去年四季度基 数较低等因素，预计今年下半年尤其是四季度上市公司的业绩增速或将有所好转。

　　山东神光：消息面相对偏多，导致周一股指上扬的主要因 素：权威 人士称，10万亿银行理财资金开放入市在即，对A股市场构成利好，但是银行理财追求的是稳定，且短期化特征较为突出，估计未来还会以固定收益为主，不过该 传闻对A股投资者心理有明显的提振。另外，转融资已融出66.2亿元，证金公司45亿元新增资本金也将于月中到位；美联储主席伯南克上周称，不排除进一步 量化宽松购买债券的可能性，市场预期QE3推出的可能较大等，都促使了短线反弹的出现。

　　申银万国：在美国经济数据表现尚可的背景下， 未来货 币宽松程度有限，QE3推出将是小概率事件。由于恶劣气候在全球蔓延，原油、农产品(000061)等大宗商品价格高温不退非常值得关注，可能会引发连锁 效应而推动全球通胀走高。在国家提出要将稳增长放在更重要的位置后，各地重磅政策鱼贯而出，积极响应保增长措施普遍升级。但来自省级及主要城市的千亿级万 亿级投资规划背后，却是各地财政减收的尴尬。在经济增速下行和调控继续的双重压力下，资金捉襟见肘的尴尬无法回避，预计这波投资潮对经济的刺激作用可能不 及预期。

　　9月市场

　　反弹概率较大

　　主持人：近期持续出现的“黑色星期一”魔咒终于在本周一得到改变，上证指数低开后震荡小幅反弹。市场今后会以怎样的形式运行？

　 　开 源证券：随着8月收官，沪指已出现历史上的第五个月K线四连阴，因此当前沪指下跌正逼近极限，9月市场反弹的概率较大。并以技术面双头形态破位后跌一个形 态高度后见底来论证：“沪深两市在今年3月、5月有两次冲高，尽管时间不同步幅度不一，但都构筑了明显的双头形态，其后一路下跌。其实截止到两市同创新低 为止，两市都悄然跌够了一个形态高度。若是双头形态有效，按技术分析的经典理论，A股已经基本调整到位了。”

　　湘财证券：从大盘的走势 上看， 上证指数没有出现让投资者担心的黑色星期一，一直观望的投资者参与意愿明显好于上周。大盘再次出现银行板块走低，其他个股向上发力带动大盘震荡走高的格 局。笔者认为，上述市场特征符合目前超跌反弹初段的走势。也是大盘即将或已经展开反弹的重要提示。从大盘的技术形态上看，上证指数终于突破了5日均线并问 问的站到了该均线上面，成交量萎缩一天之后再次站到5日均量上方。按量能转化为动能的规律判断，大盘有足够的能量突破日K线上方的中短期均线。另外，截止 昨日收盘，上证指数日K线形态正在构筑反弹前的技术性低点，正常情况下，大盘有效突破前期突出的2065点，大盘就具备向上发力的能力。

　 　申 银万国：从技术面看，上证指数2012年9月份主要波动区域为2000点至2150点。从阻力位观察，留意两点，一是60日均线的压力，目前它位于 2173点左右，每个交易日继续温和回落；二是1月6日低点2132点破位后反弹时可能成为短期压力，构成颈线位。下档低点较难寻觅，姑且考虑两点，一是 2009年8月4日3478点以来下降轨道的下轨线，8月末大致在1952点；二是2242点破位后的等量下跌空间236点，其理论目标在2006点。大 致将1952点至2006点区域作为9月份的支撑区域。2132至2173点作为阻力区域。

　　消费板块

　　仍是配置重点

　　主持人：昨日，从盘面来看，个股上涨家数远多于下跌家数，其中涨停个股达到17家。板块方面，据《证券日报》市场研究中心与数据统计显示，申万一级行业中房地产、食品饮料、有色金属等21个行业呈资金净流入状态。那么，如何把握今后的市场机会？

　 　长 城证券：考虑到9月份市场正处于风险与收益的转换期，因此在配置方面，依然青睐低估值的大盘股进行防守。从成长性角度考虑，本轮消费旺季产生的景气变化， 是从下游开始缓慢传导，因此消费板块仍是配置倾斜的重点。9月份超配的行业分别是银行、非银行金融、电子、房地产、食品饮料、餐饮旅游、家电、电力及公用 事业、商业零售、纺织服装行业。低配的行业分别是造纸轻工、石油石化、煤炭、医药、钢铁、交运、通信、计算机软硬件、建筑建材、机械、有色金属行业。

　 　中投证券：经济磨底阶段，坚持配置景气度与估值匹配较好的行业、精选成长个股；考虑到部分行业进入去库存后期，可从价量对策的角度把握部分周期交易性机 会。关注金融(银行、保险、券商)、医药、食品、信息服务，适当关注电子、传媒、环保题材，根据价量对策性的关注动力煤。

　　湘财证券：继续建议投资者寻机调换手中个股。个股重点可以放在超跌个股、ST摘帽个股，当然能找到新蓝筹个股更可以坚决做多。

　　国泰君安：经济底部出现的精确时间点无法把握，只是目前从周期演绎中看到一些底部出现之前的必然条件，在此背景下，短期的市场预计仍以震荡调整为主，建议在石油开采、医药、电子领域深耕细作。(证券日报)