家电股强劲 苏泊尔、万家乐大涨7%

　　家电板块今日走势强劲，板块个股近全线上扬，兆驰股份（002429）早盘即封涨停，此外，截至14：55，苏泊尔（002032）、万家乐（000533）均大涨逾7%，德豪润达（002005）涨近7%，海信电器（600060）涨逾4%。

　　海通证券（600837）今日发布的家电行业研报指出，2012上半年行业收入下滑4.30%（剔除美的增长7.08%），增速较前两年明显回落。受益原材料成本下降毛利率同比提升2.94个百分点至21.46%，促销费用增多、规模下滑致使三项费用率提升1.82个百分点至15.90%。盈利能力提升助利润总额、归属于母公司净利润同比增长7.09%、13.51%，净利润率提升0.64个百分点至4.10%的新高。

　　其中，二季度收入下滑2.38%（剔除美的增长7.51%），利润总额和归属于母公司净利润分别增长4.75%和14.68%。净利润率同比、环比分别提升0.67、0.83个百分点至历史高点4.48%。

　　海通证券指出，目前板块动态PE约11倍，纵向观察估值已到历史底部，横向对比海外家电企业A股家电估值较低，然而目前板块相对大盘溢价水平处于历史高位，且板块主要上市公司未来三年业绩复合增速仅13%，估值较低但处于合理范围，维持行业“增持”评级。9月持续推荐3大白电组合：格力40%、海尔40%、美的20%。主要理由包括，（1）三大白电明年动态市盈率均在7+倍，估值优势明显，（2）8、9月空调增速转正，利好龙头。