早盘综述：耐心等待反弹行情的出现

　　一、大盘分析

　　周三市场受制于成交量的制约，没能延续反弹的势头，沪指受阻于5日均线回落创出年内新低。股指目前距离2050点仅一步之遥，该位置是中期下降通道下轨支撑，即便短暂跌穿，调整的空间也不会太大。目前成交量持续低迷，没有场外资金驰援的情况下，很难形成较强的做多动能，短期继续探底的概率较大。但是中期来看，我们没有必要太过于悲观，市场的一些积极因素累积效应正在逐步体现，对于9月份的收红我们仍旧充满期待，从时间上看我们认为很有可能反弹行情的启动就在9月中上旬！

　　宝钢股份周二打响回购股份“第一枪”，使得场内资金开始重新关注价值低估蓝筹股的投资机会，虽然市场目前尚未形成合力，市场趋势也不会因此马上改变，但是示范效应必将会引起场外资金的重视。现在市场很多投资者都在等待经济的数据的回升，但是否一定要等到数据回暖，市场才有反弹的机会呢，我们认为并非如此。首先按照我们的统计，资本市场通常会领先实体经济5个月时间提前反应，虽然现在数据并不乐观，但是我们认为三季度末经济见底的可能性还是非常大的。另外股市长期走强需要经济支持，阶段性中期反弹行情则更多取决于市场自身因素，市场经过连续调整，存在强烈的反弹预期，随着政策红利的逐步体现，我们不应对中期市场过分悲观，2000-2030点区域可开始逐步建仓！操作上，2050点下方机会大于风险，前期被套投资者不建议继续割肉，耐心等待一波反弹行情再择机减仓，短期市场个股行情依旧活跃，投资者继续关注页岩气概念股和以电子信息为代表的新兴产业板块。

　　 二、点评

　　国务院亲传口谕“推进房产税”!

　　受国务院委托，财政部部长谢旭人在十一届全国人大常委会第二十八次会议上，作国务院关于今年以来预算执行情况的报告。国务院关于今年以来预算执行情况的报告提出，将稳步推进个人住房房产税改革试点。

　　【点评】：除了房产税试点之外，严禁地方政府擅自减免税，深化资源税改革，扩大资源税从价计征范围也都罗列其中，由此可见强化税收政策将成为财政部下半年的主要工作目标，而国务院亲传口谕也说明房产税试点扩围已经渐行渐近，该消息不仅对地产股有利空作用，而且对于部分拥有减免税特权的上市公司也存在负面影响，此外资源税的征收也不利于资源股企稳走好。

　　汇金“救市”恐有心无力

　　随着宝钢股份宣布回购自家股票，各上市公司自救和外部驰援的可能性成为市场关注热点。有关方面如中央汇金投资有限责任公司有可能入场增持银行股，并进行了相关技术层面的准备工作。

　　【点评】：每当市场迫切需要救市的时候，汇金增持之声就会响起，这已经不是第一次当然也不会是最后一次，那么汇金会不会真的出手相救？我们认为概率很低，首先汇金公司手中的现金不是非常充裕，其次今明两年银行仍然面临较强的融资需求，作为大股东汇金将留足资金应付再融资，最后降息周期为银行带来的负面影响，将在明年显现出来，在降低分红比例的背景下，汇金增持的动力也在减弱，因此该消息难以对市场产生利好效应。

　　　　成品油涨价“半扇窗”已打开

　　三地原油变化率自8月21日涨破％2B4％后，在国际油价上涨支撑下，截至目前已经接近6％的涨幅，9月10日22个工作日满足之时，三地原油变化率预计会涨至9.78％左右，国家对应调价幅度预计上涨至400-450元/吨之间。

　　【点评】：从国内市场的表现看，汽柴油价格已出现零星上扬，说明市场已对9月上旬上调成品油价格产生预期，而且近期热带风暴艾萨克可能会导致美国墨西哥湾大部分石油生产停顿，因此国际油价仍然具备较强的上涨动力，故9月10日很可能会触及国内成品油价格上调的红线。该消息对石油石化类个股有利好作用，但是会对交通运输业带来不利预期，当然国际油价持续上行带来的输入性通胀压力也会侧面制约市场。

　　“财政吃紧”地方政府重走卖地老路

　　近日，温州市政府大摆“地产宴席”，一次性推出52宗共计3220亩土地，供应力度前所未有。“今天我们诚恳地拉开架势、摆开台面，广大地产客商们你们准备好了吗？”温州政府一位主要领导在推介时表示。

　　【点评】：除了温州以外，杭州、北京、石家庄也都有加速推地的举动，由此可见在地产调控继续收紧的当下，地方财政吃紧的窘境已暴露无遗，虽然各地领导声称推地是为了增加供应稳定房价，但是在经济增速放缓的背景下，房地产市场的投资拉动作用被寄予厚望依然清晰可见，鉴于该消息有助于缓解经济下滑的态势，因此对市场有一定的利好作用，但是中期是否引起中央的反感值得关注。

　　深交所紧急“缓冲”创业板解禁潮

　　日前，深交所发布《创业板信息披露业务备忘录第18号》，对大股东大宗减持须提前2个交易日预告进行了明确，同时针对业绩变脸、出现亏损等情况，也要求其实际控制人在证券交易系统首次减持时提前2个交易日预告。

　　【点评】：首批创业板上市公司实际控制人所持股份即将在10月底解禁，而深圳证券交易及时出台新规，意在强化减持信息披露，对实际控制人减持进行约束等。该项举措有利于缓冲创业板公司大股东解禁以及业绩变脸给投资者带来的突然性风险，一定程度上体现了监管层对投资者利益的保护，但10月底开始的创业板解禁潮或是行情的隐患。