沪指昨日跳空下跌创出三年半以来新低,成交继续低迷,仍在继续探底中,而深成指和沪深300日线破位或接近破位,股指加速下行,大盘处于主跌浪中。
消息面上,证监会力促转融通实施,中金公司将于近日内先行启动转融资试点,转融券试点尚需进一步进行技术系统与业务组织方面的准备,条件成熟时再择机推出。对于转融通业务,投资者有四大要点需明确:
一是与国外成熟市场直接做空的机制完全不同,国外市场做空的标的证券是无限的,任何人和机构在缴纳保证金后都可以直接做空;而A股对融券还有不能超过其股本10%的限制;所以A股市场有限卖空时代正式到来。
二是从目前融资融券市场来看,融资融券总量大概只有600亿元,转融通推出后按照10倍杠杆来算,最多也就增加1200亿融资标的资金,所以用千亿资金绑。架20万亿大盘的可能性极小;但原有的盈利模式将被彻底颠覆。
三是目前市场估值处于历史底部区域,很多股票的估值已经低于998和1664点的大底,所以,在这个阶段利用融券做空,将是非常危险的事情。
四是在融资融券业务为国内股票投资提供了交易杠杆、做空机制两种新的交易机制的情况下,国内对冲基金的发展也进入快车道;未来的市场环境对散户极为不利!尤其是在A股这个信息严重不对称的市场,普通投资者完全处于劣势地位,很多时候都是股市已经大跌了,才知道风险来了。(广州万隆)