机构抛售创业板个股 高估值缺乏成长性

　　尽管板块指数逆市上涨1.36%，但创业板股票似乎仍难引起机构的兴趣。事实上，龙虎榜显示，昨日多只创业板股票遭到机构资金净减持。有分析人士认为，从已披露的半年报业绩看，部分创业板和中小板公司的高估值缺乏成长性支撑，或许是机构机构减持的主要理由。

　　昨日A股市场低开高走，中小市值股票的活跃成为股指企稳的主要动力。从主要指数表现看，中小板指和创业板指均为为数不多的红盘指数。不过从活跃资金平台看，机构资金反而加大了在上述品种上的出货力度，其中在创业板上更甚。

　　比如昨日涨停的天泽信息，其最大的卖出席位便来自机构，该席位净卖出金额也达到了758万元，占该股当日成交金额的两成。又如同样大涨的神农大丰，其主要卖出席位中也出现一家机构，机构净卖出228万元，占其当日成交金额的1%。

　　迪安诊断昨日虽然有一家机构买入483万元，但同时有两家机构卖出，合计卖出金额多达1695万元，机构净卖出1212万元，占其当日成交金额的21%。

　　此外，金卡股份、泰格医药等创业板次新股也均有机构资金流出，金额不大但呈现出规模效应。在创业板股票逆市活跃的昨日，这样的现象值得关注。

　　有观点认为，在周期股受经济低迷影响整体表现欠佳的情况下，中小市值股票出现结构性机会的可能性较大。实际上，从今年以来的行情特点看，也的确存在这样的现象。但与此同时，中小市值股票的高估值现象，以及其盈利状况能否支撑其高估值，也受到市场越来越多的质疑。

　　根据东兴证券的统计，与2009年末的高点相比，创业板和中小板的估值水平已经显著下降，但从横向看仍然较高。截至8月19日，创业板PE(TTM)为32.11倍，中小板PE为26.34倍，沪深300PE为9.85倍。

　　“就绝对值而言，30倍的市盈率很难称得上便宜；就相对值看，相对于沪深300的估值溢价不降反升。”分析师王明德还指出，从ROE、利润总额、营业总收入同比数据看，一些创业板和中小板公司并没有表现出突出的成长性。