本周再迎变盘时间窗口 过度悲观没必要

　　消息面，周一对大盘走势有影响力的信息有：1、统计局称7月50个城市新建商品住宅价格环比上涨；2、国务院督查组表示不得以任何理由放松楼市 调 控，政策执行不力地区要问责；3、证监会表示将采取六大措施促进资本市场诚信；4、证监会表示完善后适时推出员工持股计划；5、央行连续八周逆回购降准时 间点或推迟；6、上半月四大行新增贷款700亿；7、四部委酝酿现代服务业综合试点扩容；8、预披露空窗期结束两公司补充更新预披露材料；9、滨海高新区 首批拟挂牌“新三板”企业或下周亮相；10、下周限售股解禁市值逾四百亿；11、传监管层正研讨稀土出口配额制度存废；12、转融通最快8月底推出。

　 　外 围股市方面，上周五晚欧美股市继续小幅上涨。美道指微涨0.19%，纳指上涨0.46%，标普微涨0.19%，法国CAC小涨0.23%，英国富时100 小涨0.31%，德国DAX小涨0.64%。美股在经过连续上涨以后，已经逼近今年五月份高点，道指只需再涨0.47%、标普只需再涨0.29%，就可以 突破今年五月份阶段性高点，也就意味着美股马上将创四年来新高。美股连续反弹对A股在目前位置二次筑底有正面牵引作用。

　　主力资金动向 方面， 上周五沪深两市成交量继续萎缩，尤其是沪市连续萎缩至400亿元下方，说明抛压较轻观望较浓。上周五资金净流出约15亿元，使得上周资金总体净流出幅度与 再上周相比不足其三分之一，说明本轮反弹行情主要抄底资金仍留在盘中未大幅撤离。上周五主流板块银行股略净流入约1.5亿元，而其他权重板块资金进出幅度 非常小。题材股方面，上周五在福建技改消息刺激下，电子信息和只能电网板块资金各净流入约2.5亿元，而医药则净流出约5.5医药，酒类净流出约3.5亿 元，其他题材板块资金进出不明显。上周五金融股护盘，但题材板块开始分化，今年以来涨幅较大的酒类股开始补跌，这是继房地产、券商之后的第三大补跌品种。 银行股护盘有余攻击不足，而题材股则开始分化，短线资金炒作的都是临时性消息品种，未出现持续性热点，这对聚集市场人气不利。

　　上周大 盘回落 全部吞没之前的反弹成果，深成指更是创出了本轮调整新低。好在沪市上周尚未完全撕破脸，成交量反而继续萎缩。本周走势将决定股指二次探底能否成功。如果上 证指数能在2100点位置止跌企稳，那么二次探底成功可能性就非常大了。因为每一次转势行情，二次探底是最考验多空双方博弈意志和实力的。一旦多方占优， 那就会在跟风资金持续进场推动下展开真正意义的趋势扭转行情，后市的上涨持续性更强。反之如果空头击破2100点，则可能会引发技术性止损盘出局，从而出 现调整新低。影响本周大盘走势有二大因素，一是美股是否创四年新高，二是管理层是否展现护盘姿态。从目前情况来看，美股突破今年五月阶段性高点的可能性很 大，这对延缓A股调整有正面意义。但是周末市场期待的管理层救市姿态或者利好却未出现，难免失落。因此本周初期更多可能会以缩量窄幅振荡方式力争继续弱平 衡。如果没有管理层出面护盘，仅靠市场自身的力量，行情的推进将仍很艰辛。三季度中后期是重大变盘时间窗，而八月下旬将迎来最敏感的变盘时刻，因此本周走 势很关键。但大盘已经跌到这个份上，过度悲观没必要，大家只需保持足够的耐心静等行情演变即可。