“保障房”再给力 大盘勉强翻红

　　在经历了上周的爆发式反弹之后，本周行情走势有所缓和。周二上证指数继续整固，以小V型走势探底回升，确保了反弹成果。从日K线组合来看，短线进入了典型的整固形态。1年期央票利率再走高，超出同期定存25个基点，加息预期又一次被点燃。

　　龙头板块资金净流出

　　大盘在“五连阳”之后出现了犹疑，昨日在银行、煤炭等权重板块的拖累下，早盘两市股指跳水，但午后保障房概念继续发力，水泥股直线拉升，激发了市场人气，房地产板块也随之快速上扬，两市指数尾盘收红。 截至收盘，上证综指报收于2759.2点，上涨0.97点，涨幅为0.04%，两市昨日共成交1808.8亿元，量能相比前日小幅萎缩。

　　昨日财政部、住房和城乡建设部强调，土地出让收入10%用于保障房，这一政策无疑对于解决保障房资金“缺口”问题有着实质性的作用。 但是从资金流向来看，建材板块却呈现资金净流出，同时机械、化工化纤、钢铁资金净流出居前。

　　机械板块居资金净流出首位，净流出4.92亿元，净流出最大个股为山推股份（000680）、中国一重（601106）、中船股份（600072）；建材板块居资金净流出第二位，净流出2.87亿元，净流出最大的个股为天山股份（000877）、青松建化（600425）、海螺水泥（600585）；化工化纤板块资金净流出2.7亿元，净流出最大股为盐湖股份（000792）、双环科技（000707）、氯碱化工（600618）。

　　反弹或已进入下半场

　　北京股商认为，反弹或已进入下半场。首先，银行股的走势不能乐观，如果银行股走势不佳则导致市场重心下移，市场重心下移后会波及概念股；其次，连板效应开始减弱，岷江水电（600131）、中船股份放量冲高回落；三、市场热点较为散乱，涨幅榜特征不清晰。

　　国信证券策略分析师黄学军认为，需观察6月通胀数据出来后政策如何相机变动和中报披露的上市公司盈利数据是否下滑，目前仍维持震荡市看法。

　　“目前最好的情况也就是有限的反弹。”兴业全球投资总监王晓明认为，资本市场受预期和资金面供给的影响比较大，因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面资金要求的回报不断提高，压制市场估值空间；另一方面，市场是基于估值和预期的游戏，预期上没特别让市场惊喜的东西，因此反弹空间也不会大。

　　目前市场较多预计调控即将放松，王晓明认为这种观点过于乐观。短期紧张局面会在7月初略有缓解，但中期很难实质缓解，政府在目前融资平台已大规模扩张的情况下，不倾向于通过利率调整的方式缓解通胀压力，如通胀持续资金收紧的力度会更大。