多空论剑：八月或迎“最后一跌”

　　本周，上证综指一度跌至2100点。不过，周五午后市场上演“绝地反击”，将沪指推升回2132点。私募人士认为，沪指技术上已经破位，先破后立，反弹一触即发。投资者可采用金字塔投资法，越跌越要买。

　　多方：谢柳毅，深圳尊道投资有限公司董事长

　　长期看中央政府将“稳增长”的任务提到重要位置，地方政府加大投资“稳增长”，政策松绑有望带来市场反转。市场估值到了历史低位，适度宽松的货币政策带来资金释放效果在不断累积，反弹一触即发。

　　空方：卓紘畾，深圳德银资产管理有限公司副总经理

　　目前股市长期平均成本线已跌破，上证综指跌破2000点概率极高，但结构性行情仍然存在。资金可能在环保、新能源或信息产业领域寻找机会。中长期看好中型蓝筹股，建议价值投资者采用金字塔投资法，越跌越买。

　　本周，上证综指一度跌至2100点。不过，周五午后市场上演“绝地反击”，将沪指推升回2132点。私募人士认为，沪指技术上已经破位，先破后立，反弹一触即发。投资者可采用金字塔投资法，越跌越要买。

　　多方：反弹一触即发

　　中国证券报：周五午后市场上演“绝地反击”，沪指重回2132点，A股市场是否已经具备反转条件？

　　谢柳毅：现在谈反转为时尚早。当前宏观基本面没有发生根本性改变，周五市场表现充其量是反弹。

　　从宏观层面看，今年二季度可能是国内经济最坏时期，中央政府将“稳增长”的任务提到重要位置，并出台相应措施，而地方政府也积极加大投资力度“保增长”。未来，宏观调控政策或进一步松绑，届时市场有望迎来反转。

　　从市场角度看，经过此轮调整，市场已经挤出部分泡沫，估值水平回到历史低位。随着央行年内多次降准、降息，适度宽松的货币政策带来的效果在不断累积，反弹可能随时发生，只是欠缺一个催化剂。

　　中国证券报：交易所近日再次下调交易费用，监管部门也表态研究降低印花税，周五市场有所反应，这能否成为市场反弹的催化剂？

　　谢柳毅：交易所降低交易费用对股市形成利好，但实质影响不大，恐难成为市场反弹的理由。降低印花税极有可能促成市场反弹，历次降低印花税后股市的反应也印证了这一点。降低印花税还关系到财政部等其他部门，监管部门的表态仅是一种信号，投资者只需静待佳音。

　　中国证券报：沪市风险警示征求意见稿出台后，ST板块在本周出现集体暴跌，你怎么看？

　　谢柳毅：ST板块暴跌是历史必然。长期以来，A股市场由于“壳”资源的炒作，严重扭曲市场估值水平。退市制度的完善，促使优胜劣汰的市场机制将发生作用。未来，市场将呈现两极分化，绩差股必然遭到市场抛弃，ST股将成为名副其实的垃圾股。

　　中国证券报：垃圾股遭遇市场抛弃，是否意味着蓝筹股会有机会，A股会否诞生真正的“漂亮50”？

　　谢柳毅：在当前环境下，蓝筹股难有大机会。一方面，蓝筹股行情需要宏观经济增长、蓝筹公司经济效益大幅改善以及股东回报率提升等条件的支撑；另一方面，蓝筹股多数流通股本大，需要大量资金才能推动这些超级大盘股长期上涨。目前，这两个因素都不具备。况且，包括钢铁、运输在内的部分传统行业蓝筹公司业绩与经济周期息息相关。

　　中国证券报：在这种大环境下，哪些板块可能存在机会？

　　谢柳毅：基于对全球经济进入衰退期的判断，我们看好消费、医药板块。消费股是可以穿越经济周期的投资品种，贵州茅台（600519）的十年上涨就是例证。随着人口老龄化加速，医疗服务、医药等板块将迎来投资机会。中国经济转型过程中，会诞生一批伟大的公司。我们看好受政策鼓励的环保、新能源产业。