基本面质变基金驻守 ST股浮现“四大金刚”

　　在ST股大面积连续跌停之际，基金坚守的4只ST股*ST广钢  （600894 ）、*ST领先  （000669 ）、ST厦华  （600870 ）、ST长信  （600706 ）股价抗跌，筹码锁定良好。从股价看，这4只ST股无破面值之忧：最低股价3.65元，最高达23元。而基本面向好则是多只基金重仓驻守的根本原因。

　　基金公司投研人士表示，少部分ST公司脱帽在即，基本面质变，基金不改基本面投资原则，垂青ST股在情理之中。

　　4只ST股获基金重仓

　　在所有ST股中，广发、汇添富、银华、华夏等基金重仓持有四只ST股，分别为ST广钢、ST厦华、*ST 领先、 ST长信。

　　具体来看，截至7月2日，广发基金副总经理、投资总监易阳方管理的广发聚丰(爱基,净值,资讯)重仓持有*ST广钢1950万股，广发聚丰持股占*ST广钢总股份比例2.47%，市值约1.3亿元。

　　从*ST广钢公告分析，公司被广日股份借壳变身为电梯股，其基本面已发生质变。数据显示，广日股份2011年实现净利润3.13亿元，2010年净利润2.47亿元，2009年净利润1.93亿元。

　　对于*ST广钢重组后的前景，国都证券认为，广日股份旗下的广日电梯主要面向中低端市场，有效契合了保障房发展需求。此外，广日股份还与国际巨头合作，积极开拓LED、智能停车、地铁屏蔽门等新型业务，考虑到公司将获2亿元LED项目补贴资金及约10亿元土地补偿收入，投资收益将持续增长。

　　ST厦华为鹏华基金重仓持有。截至6月30日，鹏华普天收益(爱基,净值,资讯)基金持有ST厦华800万股。早在2010年中报，鹏华普天收益基金就已介入ST厦华，此后2年里，鹏华普天收益基金持股数有增有减。

　　ST厦华近两年盈利情况较好。公告显示，2010年净利润6141.68万元，2011年净利润1057.96万元，2012年上半年919.51万元，同比增长49.64%。因此，由于ST厦华脱帽指日可待。

　　*ST领先和ST长信为汇添富、银华、华夏和私募基金朱雀重仓持有。一季报显示，*ST领先是只不折不扣的基金重仓股：汇添富价值精选(爱基,净值,资讯)持有450万股、银华优质增长(爱基,净值,资讯)持有274.99万股、基金汉兴(爱基,净值,资讯)持有221.58万股、华夏蓝筹核心持有212.62万股、建信恒久价值(爱基,净值,资讯)持有187.79万股、汇添富均衡增长(爱基,净值,资讯)持有174.02万股、汇添富社会责任(爱基,净值,资讯)持有160.28万股、全国社保基金一一六组合持有152.08万股、建信优势(爱基,净值,资讯)动力持有138.18万股，9只基金持股数占*ST领先总股本21.3%。此外，截至一季末，汇添富均衡增长持有ST长信317.10万股，汇添富价值精选持有291.98万股，朱雀9期持有131.16万股，朱雀合伙专项证券投资集合资金信托计持有111.53万股。

　　公告显示，*ST领先和ST长信都进行了重组。曲江文旅借壳ST长信，新能国际控股*ST领先。

　　从股价表现看，基金重仓的ST股表现明显强于其他ST股。

　　看好基本面是主因

　　一家资产管理规模较大的基金人士表示，“基金对ST公司的投资理念仍以公司的基本面为判断依据。”还有基金经理表示，有些ST类股是受宏观经济波动影响较大的公司，不一定就是“垃圾”公司。

　　从近年成功案例看，无论是伊利股份  （600887 ）、还是张家界  （000430 ），都曾经被ST，但基金对这些公司的投资都大获成功。

　　2008年伊利股份亏损16.87亿元，处于ST状态，年末一些基金重仓杀进。公告显示，2008年年末持有ST伊利的基金有富兰克林国海弹性市值(爱基,净值,资讯)、光大保德信量化核心(爱基,净值,资讯)、华泰柏瑞积极成长(爱基,净值,资讯)等49只基金。2009年后，公司盈利持续回升并成功脱帽，而重仓持有的基金获得了10倍左右的回报。

　　经典案例是，2010年，时任华夏大盘基金经理的王亚伟成功潜入张家界，其时张家界也是只ST股。与华夏大盘一道买入的还有华夏复兴(爱基,净值,资讯)、华夏红利(爱基,净值,资讯)，直到2012年一季度，华夏大盘仍坚定持有，由于张家界持续盈利成功脱帽，股价也持续上涨。

　　对于投资重组股，王亚伟曾表示，“在中国证券市场发展特定阶段，重组股存在机会。”不过他也表示：“现在重组股整体来讲没有超额收益，可能是风险大于收益的结果。整体上来讲，应更注重风险。”