大股东支持做大做强 4股可增持(8.02)

　　东方园林(002310)

　　评级：谨慎增持

　　评级机构：国泰君安

　 　东方园林公告2012年中报：上半年实现收入15.1亿元，同比增长26.4%，归属上市公司股东净利润2.4亿元，比去年同期调整后净利润增长 42.03%，实现每股收益为0.81元。截至报告期末，公司新签框架协议达到131亿元，新签施工合同29.7亿元，而2011年全年签署战略协议 50.2亿元，签署施工合同27.2亿元，公司土地保障的新业务拓展模式今年取得较为明显的效果。目前公司共拥有苗木基地13000多亩(含IPO募投项 目苗木基地)，为施工提升盈利水平奠定基础。

　　公司成立南方联合设计集团整合设计资源，上半年设计业务实现收入1.39亿元，同比增长 102.8%，施工收入同比增长21.9%；设计、施工毛利率 分别同比增长15.14%、0.48%。公司打造设计施工一体化，设计业务收入高增长将有望推进后续施工协同效应逐步显现。公司上半年毛利率同比增长 2.7个百分点至39.7%，但财务费用率提升较快，影响净利率降低1个百分点。上半年公司存货中已完工未结算产值达25.1亿元，同比增长71.5%， 随着大规模施工逐步确认收入，在公司拟举行增发的资金配合下，下半年业绩有望进一步加快。

　　新华医疗(600587)

　　评级：增持

　　评级机构：华泰证券

　　近期公司发布非公开发行预案，拟非公开发行1,446万股，发行价22.51元/股，募集资金32550万元，用于收购长春博迅生物技术有限责任公司75%股权。

　 　我们认为：一、长春博迅主要生产销售免疫诊断试剂中的输血安全检测试剂，是国内血型检测领军企业，公司拥有的微柱凝胶免疫检测技术可缩短临检时间，较 少标本用量却提高结果稳定性，目前同类产品主要为进口，国内市场竞争尚不激烈。二、长春博迅今年上半年收入约4877万元，净利润2614万元，盈利能力 较强，承诺全年扣非净利润不低于4500万元。收购对新华医疗今年利润增厚约20%，考虑股本摊博可增厚2012年每股收益约10%。三、大股东淄博矿业 集团认购增发股份的54%，显示大股东对公司未来的信心，支持公司做大做强。长春博迅原实际控制人认购增发股份的14%，在一定程度上降低并购风险，确保 标的公司平稳过渡。

　　华兰生物(002007)

　　评级：推荐

　　评级机构：长江证券

　 　上半年公司实现归属上市公司股东净利润17462.38万元，同比下滑19.82%，对应每股收益0.30元，其中确认甲流疫苗收入1.06亿元，预 计贡献每股收益0.12元。公司业绩下滑的主要原因是2011年8月1日起在贵州的5家单采血浆站停止采浆，采浆量出现了较大幅度的下滑，使得血液制品收 入较上年同期下降21.84%。目前其重庆下属石柱单采血浆站仍在基建中，采浆量增长势头良好。重庆分公司现有存浆可以直接投入使用，产品有望在四季度上 市，弥补贵州浆站损失，增厚公司业绩。

　　目前血液制品供给仍然十分紧张，供应形势倒逼政策，血制品行业利好政策将不断出台，有望迎来新 一轮繁荣。公司现有浆站采浆量增长高于行业平均增速，正 逐步摆脱贵州浆站关停后带来的不利影响。随着重庆分公司的投产，下半年业绩将会显着好转。公司也正积极争取在河南、重庆两地增设浆站，若新浆站能够获批， 两地庞大的人口基数将显着提升公司采浆量，值得期待。

　　壹桥苗业(002447)

　　评级：买入

　　评级机构：宏源证券

　 　公司海参养殖用开发海域和捕捞面积持续高速增长。公司拥有4.5万亩海域使用权，目前开发比例仅27%，预计2012~2015年分别新增海域开发面 积1万亩、1.4万亩、9000亩和1800亩，可捕捞海域面积分别是3900亩、9500亩、13000亩和17373亩。海参市场份额比较分散。作为 海参养殖行业龙头，公司的市场份额还不到2%，发展空间巨大。公司海参收入利润占比两年内达80%以上，成为最"正宗"的海参股，因此估值可摆脱单纯的农 业股，可参照医疗保健股。

　　公司当前存货中3.7亿元的围堰海参将于2012年下半年开始贡献收入，预计2013年海参收入将出现爆发式增长。