逆回购放量扭转净回笼 下周被动回笼压力大

　　央行公告显示，7月26日央行在公开市场进行了500亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%。而周三再次询量的91天正回购操作仍旧处于“询而不发”状态。

　　据Wind统计，本周公开市场共有两期合计1000亿元逆回购到期，央票到期10亿元，央行周二、周四合计实施1450亿元7天期逆回购操作后，如无其他操作，本周公开市场将实现460亿元资金净投放。之前两周，公开市场分别净回笼400亿元和600亿元。在央行净投放“输血”下，26日货币市场资金利率基本稳定，隔夜加购加权平均利率收于2.66%，较上一交易日回落4BP，跨月末的7天回购利率上涨4BP至3.38%。

　　值得注意的是，为了避免财政缴款和月末考核给市场资金面造成进一步冲击，本周央行重新扩大了7天逆回购操作的交易规模，这也导致下周到期逆回购规模骤增。据统计，下周公开市场仅有10亿元央票到期，而逆回购到期规模则高达1450亿元，如无其他操作，下周公开市场公开市场的到期量将形成1440亿元的被动净回笼。分析人士表示，预计央行仍需进一步采取滚动逆回购等措施，以缓解下周资金面压力。