强势股倒戈 跌停潮意味什么？

　　大跌之后上证指数收出小十字星线，显示短线跌势趋缓，但医药酿酒等强势股的补跌，却引发了不少个股的跌停。那么，如何看待强势股的补跌？其下跌对大盘而言究竟意味着什么？本期话题就此进行讨论。

　　大摩投资：强势个股补跌 再探前期低点

　　昨日，沪深两市小幅低开，早盘金融板块带动指数短暂上攻，但由于市场人气低迷，指数冲高回落并再创近期新低。午盘之后中国石油（601857）一度表现活跃拉升指数，但跟风盘稀少，指数略有冲高后震荡回落。盘面上传媒娱乐板块领涨；船舶制造、医疗器械领跌。

　　消息面上，早盘海关总署发布6月份进出口数据，6月份当月，我国进出口总值3286.9亿美元，同比增长9%。出口1802.1亿美元，增11.3%；进口1484.8亿美元，增6.3%；贸易顺差317.3亿美元，扩大42.9%。

　　综合来看，昨日沪深两市维持弱势盘整，但个股跌幅较大，市场人气低迷，上午公布的6月份进出口数据低于预期再度打压市场人气。由于近期内外围政策面上的利好有限，短期或无法改变指数弱势探底的格局，预计短线市场仍以震荡筑底走势为主，沪指或再探前期2132点。而且现在大盘指数在大幅下挫之后，现在已经进入强势个股补跌阶段，操作上，建议投资者近期还是以逢高减仓为主，防止强势股补跌风险。

　　中证投资：快速释放风险 阶段底或形成

　　昨日，农药、传媒等板块表现强于大盘，中药和医疗器械等板块则表现相对疲弱。据统计，传媒和农药行业呈现资金流入，净流入资金均超过6000万元；酒饮料和房地产等板块遭遇资金打压，净流出资金均超过4亿元。

　　发改委相关负责人7月9日表示，11日是新一轮调价的时点，届时油价将下调，这是发改委罕见的提前两天宣布油价将下调的消息，日前三地（辛塔、迪拜、布伦特DTD）　原油变化率，继续保持在-9%附近。同时，6月份当月我国进出口总值3286.9亿美元，同比增长9%。其中，出口1802.1亿美元，增长11.3%；进口1484.8亿美元，增长6.3%；贸易顺差317.3亿美元，扩大42.9%。

　　盘面上，沪指重心再度下移，但若系统性风险能够快速释放，则有望形成阶段底；否则，震荡下行将是近期趋势。不过，另一方面，由于央行连续两次降息，在一定程度上缓解了经济增速下滑对市场的冲击力，CPI同比涨幅显著回落，这为未来央行宽松货币政策提供了更多有利条件。

　　国诚投资：反弹随时都可能出现

　　防御板块虽涨幅靠前，但难以为继，昨日“吃药喝酒”板块遭遇调整，结构性机会持续减少与系统性预期风险加大之间存在的博弈行为，将令股指反复震荡。

　　CPI大幅回落，表明通胀压力在一定程度上得到缓解，但跌幅超预期加剧了市场对经济通缩风险的担忧，鉴于此，政策的预调微调亦迫在眉睫。改委表示11日国内成品油将下调，可提升私家车出行意愿，利好汽车制造业。此外，农林牧渔、货运物流以及仓储等行业也会直接受益。

　　从PPI数据不难看出，在产能过剩、下游企业经营低迷、出厂价格持续走低的背景下，周期性行业转暖仍需要时间。

　　从技术上看，5日均线对大盘形成反压，大盘继续下跌，破坏了日线技术形态，但由于大盘短线超卖情况严重，再加上技术指标出现底背离迹象，再度下挫空间有限，短线随时都有反弹出现。操作上，激进投资者可买跌不买涨，稳健投资者可观望。