周二机构一致最看好的10金股

　　加加食品(002650)："淡酱油"量价齐升 茶油业务值得期待

　　首次给予"增持"评级。我们看好公司酱油业务的产品结构升 级以及茶油业务的高弹性,预计2012-2014年公司收入复合增速约26%,业绩复合增速 37%,实现EPS分别为1.00元、1.35元和2.11元,分别对应PE18/13/9倍,首次给予"增持"评级。(申银万国 郭鹏)

　　天顺风能(002531)：布局欧洲,海外市场拓展步伐加快

　　公司业绩保持良好增长态势。2011年实现营业收入9.42亿元,同比增长85.07%;净利润1.05亿元,同比增长20.51%。得益于公司产能有效释放以及国际市场持续回暖,2012年一季度公司营业收入同比增长71.68%,净利润同比增长125.50%。

　 　风塔业务和海外市场是公司业绩有力支撑。2011年,公司风塔销售实现7.20亿元,较2010年同期上升54%,占公司营业收入76.43%。受国 内风电产业增速放缓,海外风电装机持续回暖的影响,公司海外业务呈现爆发式增长,2011年出口收入5.73亿元,比上年同期增加4.27亿元,增幅达 293.18%,占全年主营收入的75.69%(2010年该比例为28.92%),为公司全年业务增长奠定坚实基础。

　　全球风力发电市 场仍将持续增长。目前,风力发电在全球电力来源中占比约为3%。作为一种技术成熟、安全性高、污染隐患较小的可再生能源,全球市场对风 力发电的需求将持续增长;随着海上风电技术的进一步成熟和推广应用,风力发电装机容量存在较大的提升空间。据世界风能协会和国际绿色和平组织预测,风力发 电产生的能源在2020年将占到世界能源总量的12%,到2050年更会增至30%。

　　收购事件有利于公司深入开拓欧洲市场。通过此次 收购,天顺风能将加强同全球风电巨头Vestas的合作,有利于公司在欧洲快速形成包括海上风塔在内的 风塔产品规模化生产能力,进一步开拓欧洲市场。同时,美国对我国风塔产品"双反"制裁对公司的负面影响有望得到降低。预计公司2012年-2014年 EPS分别为0.837、1.433、1.881,对应目前股价PE分别为19.25、11.24、8.57,给予谨慎推荐评级。(长江证券 刘元瑞)

　　步步高(002251)：超市业态调整后继续前行,百货业态逐渐开始发力

　 　我们维持2012-2014年EPS分别为1.28/1.66/2.11元的判断不变,以2011年为基期未来三年CAGR为30.0%,6个月目标 价30元,对应2012年23.4X市盈率。公司目前股本2.7亿,假定本次增发股票5400万股,则定增后2012-2014年EPS为 1.07/1.38/1.76元。我们认为公司已确立磨合期的度过和高速发展阶段的到来。虽然在目前CPI下滑的大环境下,超市业态同店增速将较2011 年有一定压力,但公司百货业态经营情况在毛利率提升和费用控制双重提振下,成为公司盈利贡献的另一极。同时,非公开增发下半年实施将有效缓解财务压力,有 利于未来可持续发展,维持买入评级。(光大证券 唐佳睿)

　　康美药业(600518)：全面进入大医疗健康产业

　 　投资建议:增持,目标价18元。公司目前正向中药材综合流通商全面转型,中药饮片和红参将持续高增长,作为行业整合者,公司将继续在高速发展的中药材 行业无边界扩张。同时,下游产业链的拓展,在与现有主业发挥协同作用的同时,也使得公司能充分享受医院产业的巨大发展空间,启动新的增长点。我们认为此次 全面进入医疗健康产业将提升公司估值。预计2012-2013年公司EPS为0.69元,0.90元,给予2012年业绩25倍PE,目标价18元,建议 增持。(国泰君安 李秋实)

　　联化科技(002250)：换个角度看联化 美丽依旧

　　我们维持对公司的盈利预测。我们预计,2012-2014年,公司每股收益分别是0.75、1.00和1.31元,年复合增长率30%以上,目前股价(16.71元)对应市盈率分别是22、17和13倍;维持"买入"评级。(广发证券 冯先涛 王剑雨)

　　友阿股份(002277)：奥特莱斯势头良好 长期看好湖南消费潜力

　 　维持买入评级,长期看好湖南消费潜力:不考虑地产业务,我们调整公司2012-2014 年EPS 分别为1.08/1.34/1.64 元(之前为1.10/1.37/1.67 元),未来三年复合增长率25.5%,给予6 个月目标价21.27 元,对应2012年20X 市盈率(外加长沙银行股权2.58 元)。我们长期看好湖南地区的消费潜力,公司在湖南百货中多业态发展及稳健的渠道下沉,都是支持公司业绩在A 股百货中业绩名列前茅的驱动力,维持买入。(光大证券 唐佳睿)

　　捷成股份(300182)：打通产学研通路 占领咨询制高点

　 　事件北京捷成世纪科技股份有限公司(以下简称"公司")与中国传媒大学下属独资公司北京中传资产管理有限公司(以下简称"中传资产")共同出资建立合 资公司北京中传广视工程设计院有限公司(以下简称"中传设计院"),合资公司注册资本 1000 万元人民币,其中公司出资 900 万元,占出资总额的 90%,中传资产出资 100万元,占出资总额的 10%。2012 年 5 月 31 日,合资公司获得北京市工商行政管理局注册核准,并于近日取得《企业法人营业执照》。

　　评论事件本身对捷成业绩影响偏正面:1、公司虽然占合资公司90%股权,但出资额仅为900 万元,不足其11 年营业利润的十分之一。2、考虑到合资公司给公司带来的咨询、设计能力的提升,以及学校相对低廉人力资源,对公司业绩提升具有正面的影响。

　 　该事件对公司的战略意义:1、占领咨询、设计的制高点。各地电视台乘文化大发展的东风,正在大兴土木。为保证高水准的节目质量,需要深入研究广播电视 传输工艺、覆盖工艺、声学技术工程、舞台灯光设计、以及节目采编、控制、播出等全过程的完整解决方案。合资公司将具备提供完整解决方案咨询、设计能力。使 公司具备以咨询为引导,以实施为保障,以服务为依托的新型业务格局。在竞争中,居于主动地位。2、产学研结合,迅速提升企业的创新能力。合资公司对接学术 前沿和市场需求,实现资源共享、优势互补,分担风险,从而缩短研发周期,提高企业创新能力;3、回顾公司年初的四笔收购,可以清晰的观察到公司"综合解决 方案供应商"的战略路径逐步清晰。如果说年初收购是壮大了公司的躯干,那么,中传设计院的成立则是丰富了公司的大脑。

　　如何认识公司的 投资价值:1、文化产业的繁荣和发展,为公司提供了施展抱负的舞台和充足的成长空间;2、各地电视台新建广播电视中心,则带来持续的不 断的订单;3、公司志在千里,利用资本市场优势,迅速展开并购、合作,确立大开大合的格局,在新一轮的竞争中,占据优势地位。

　　投资建议维持"买入"评级,暂不上调盈利预测,维持对2012-2013 年EPS 为1.270、1.767 元的预测,给予目标价38 元,对应30X12PE、21X13PE。(国金证券 易欢欢 赵国栋)

　　中国国旅(601888)：免税业务渐入佳境

　 　结论与建议:中国国旅股份免税业务受益于国人离岛免税政策的推出实现大幅增长,目前公司的第二家离岛免税店海棠湾项目已经开工建设。虽然海口美兰机场 的离岛免税店可能给公司带来一定的竞争,但鉴于市场规模较大、公司采购和管理优势强,且免税政策可能放松,公司未来的有望持续快速增长。(群益证券 张露)

　　武汉塑料(000665)：资产重组有条件通过 关注后续资产注入

　　我们维持公司2012-14年盈利预 测,EPS分别为0.26/0.30/0.34元,对应当前股价PE分别为59/51/45倍,维持公司"谨慎推 荐"评级。主要原因包括:(1)即使只考虑340万户资产注入,价值仍然被低估15-27%;(2)若考虑湖北全省有线网络资产注入,则弹性更大,按照 700元/户进行收购,1600元/户进行估值,15元/股价格增发,则省网整合后合理价值为24元;(3)发展远景上,按长江日报评述,公司将成为有线 数字电视用户超过1000万户,高清互动电视用户超过100万户,资产规模达到100亿元,年收入达到30亿元以上,年利润达到4亿元的大型文化龙头企 业。(国信证券 陈财茂)

　　鑫龙电器(002298)：增发临近 腾飞在即

　　公司目前仍然坚持"以成套 为平台、以元器件为重点、以电力电子为补充"的发展战略,对变压器公司实施逐步"收缩"。我们预测,随着公司与美国ZBB合 作的深入,锌溴储能电池项目顺利推进,公司未来的发展目标将不仅限于配电领域,有望成为集配电一次设备、电力电子设备与新能源为一体的新型全国性电力设备 供应商。

　　公司IPO募投项目2011年中期先后投产,增发的顺利实施,财务费用与销售费用率的明显下降,公司2012-2013年的 收入将呈现高速增长。 根据我们之前的测算,2012年公司每股收益0.36元(按照定增后的3.95亿股本摊薄计算),目前股价对应动态市盈率25倍,维持公司"买入"的投资 评级。(浙商证券 史海昇)