未来两周股市三大看点 认清反弹实质

　　本周市场低位震荡似有反弹之势。龙头股方面，保险、电力板块的上升抵消了银行股集体下行对指数的拖累，而成交量开始逐步放大。对于6月行情，我还是继续看好，在此轮反弹中，应做好以下几点。

　　认清反弹实质

　　6月的反弹是在各种利空兑现、首次降息来临、欧债危机暂时喘息的环境下获得的一次超跌技术性修复。市场在没有大量换手的情况下，短期难以向下突破。在缩量震荡后，技术上支持向上反弹。但是整个市场中期趋势仍然看淡，甚至在未来还有可能向下创出年内新低。这就决定了目前的反弹肯定艰难，好比明知道前面不远处有个大悬崖，你肯定不会飞奔过去，而是谨慎地慢慢走过去。因此，此轮反弹肯定是战战兢兢，曲折向上，或许指数上不会有太好表现。而且本轮反弹的空间和周期都不会太长，空间上不一定能创出新高，时间跨度方面可能会延续到7月初。

　　银行股估值下沉

　　在利率市场化初步推行影响下，银行业传出价格战新闻，这让前期还大呼银行股便宜的舆论冷静不少。当垄断价值逐步退去，银行的牌照价值下跌时，我们发现银行股估值确实开始急速下跌。银行的收益开始减少，ROE下降，今年看似便宜的价格，明年就很难说。因此，银行股股价最近快速下行，如果今年上半年大量配置银行股的机构开始反悔，再度沽售银行股的话，这个板块将在未来一段时期内对市场的估值重心带来严重打击，对指数的影响将比较明显，这点我们需要时刻警惕。

　　紧抓局部热点

　　最近比较活跃的电力股、保险股，是蓝筹股板块中的活跃品种，也是机构资金换仓的重点区域。同样，抗周期类的个股表现也非常活跃，医疗保险和环保股继续逞强，不少个股创出历史新高，这代表着活跃资金不断参与本轮反弹，市场活跃度并不差。

　　我的建议是，本轮的反弹中轻指数，重个股，敢于持有一些超跌股、热点股，回避风险较高的周期类个股。我首先看好的还是保健品的生产、销售类公司，保健品市场的需求将继续处于景气周期，特别是在经济不景气的大环境下，更显出该行业的投资价值。同时，可适当关注中报业绩预增公司，特别是那些去年年报、一季度都保持高速增长的公司，这些公司的成长性会受到资金追捧；年报分配也是一个比较好的短炒方向，不少年报没有分配的公司可能在中报出现高比例分红送股，都可能受到资金重视。还有就是之前提到的大股东资产注入类的公司，特别是国有股东具有注入承诺的，应该重点关注。