进二退一格局未改 忽视扰动选择“白马”

　　今日A股早盘低开，主要受隔夜欧美股市普跌以及惠誉调低西班牙政府债券消息影响。不过，欧美市场对A股的影响更多是情绪性波动，在当前位置投资者无需恐慌，不妨忽视短期的扰动，从中长期角度来配置绩优、价低的白马股。

　　早盘受隔夜欧美股市重返跌势影响，沪深两市双双低开，其中沪综指以2306.78点低开0.52%，早盘指数一直呈现低位震荡格局，最低探至2299.65点，截至中午收盘，沪综指收报2311.38点，跌幅0.33%，深成指收报9992.58点，跌幅0.43%。成交方面，两市量能仍未能有效放大，沪市成交367.6亿元，深市成交358.1亿元。

　　从行业板块表现来看，食品饮料、电力、农林牧渔等防御性板块表现较好，煤炭、交运设备等周期板块则陷入调整。近期表现强势的券商与地产板块也出现调整，但幅度不大。显然，部分场内资金在进行一定的调仓换股，资金正从近期涨幅较大的板块逐步流出，同时行业景气度提高的电力板块也仍然受到资金的持续关注。

　　近期，沪深两市呈现出较为明显的“进二退一”格局。早盘传来消息，国际信用评级机构穆迪公司13日宣布将西班牙政府债券评级由A3下调至Baa3，评级展望为负面。同时，穆迪还将塞浦路斯信用评级从Ba1降到Ba3。欧债危机的风险再度浮现在投资者面前，受此影响，A股早盘再度低开，这一幕并不陌生，本周二，沪深两市受外盘影响双双低开后一度探底，但随即震荡反弹，今天A股或也会重复前天的历史。

　　近期，在指数震荡的情况下，A股持续演绎结构性行情，非银行金融、地产持续受到资金关注，板块指数不断震荡上行。不过，鉴于地产与非银行金融板块近期今年以来已累计了较大的涨幅，资金在当前位置持续进入上述板块的动力稍减，而地产与非银行金融或也确需一定幅度的调整来整固。与此同时，诸如医药、餐饮旅游等消费板块不但具备业绩稳定增长的特征，同时今年以来累积涨幅相对较小，资金存在调仓换股的可能。同时，食品饮料、家用电器等大消费板块仍将是资金持续关注的重点。对稳健投资者而言，可以忽视短期的市场波动，在当前位置积极配置消费相关板块，而部分业绩增长稳定、估值水平较低的白马股可作为配置的重心。在此阶段，自下而上“择股”的重要性正在凸显。