央行突然降息 政策拐点将引发市场拐点？

   ===本文导读===

   【市场观察】

　　沪指失守2300点 政策拐点将引发市场拐点？

　　沪指跌破2300 地产股走强迎降息

　　刺激政策乏力 难以支撑A股持续反弹

　　降息有利于提振股市投资信心

　　逢大赛股市必跌 欧洲杯“魔咒”或就此打破？

   【市场研判】

　　沪指终破2300点 央行降息可能引发阶段性行情

　　市场超跌严重 将有反弹

　　降息传递积极信号 A股有望短线止跌

　　短弹几无悬念 长线仍无趋势 

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   沪指失守2300点 政策拐点将引发市场拐点？

　　主持人：昨日隔夜欧美股市再度大涨，随之沪深两市小幅高开，不过量能依然不继，市场在多重利空的影响下高开低走，尾盘跌破了2300点关口。数据显示，沪指收盘下跌16.42点，跌幅0.71%；深证成指收于9755.64点，跌幅0.58%，两市成交额略有增长。请问，昨日A股盘中热点分布如何？当沪指收破2300点之际，央行宣布金融机构一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点，这对今日A股走势有何影响？

　　山东神光：从盘面看，农林牧渔、房地产、供水供气、券商、酿酒食品、电力等少数板块飘红，两市共有6家个股涨停，活跃个股、板块数量大幅减少。美元指数维持强势，黄金、有色金属等资源类板块跌幅居前；国家尚未出台汽车下乡补贴政策，地方补跌政策低于预期，重庆出台地方补跌新政，重庆只补贴当地产汽车，汽车板块整体走低。

　　西南证券（600369）研发中心首席研究员张仕元：这个利好能说明一个问题，管理层对后期宏观经济的运行不容乐观，对市场也较为担忧。降息将改善上市公司的财务状况，降低上市公司的付息成本，这显然对上市公司的业绩表现有所助益。张仕元认为，降息将有助于对冲当前A股市场的一些负面因素，2300点有望快速收回。

　　联讯证券分析师曹卫东:央行降息清楚地表明了稳增长、促发展的政策转向。当前市场已经处于明显的底部区域，政策的推动会使市场有趋势性的改变，市场会明显向上。

　　民族证券徐一钉：即将公布5月经济、金融数据前，央行宣布6月8日起，1年期存贷款基准利率降0.25百分点，透视出5月经济、金融数据恐很不理想。历史经验，当央行第一降息时，A股市场往往出现高开低走，随后延续之前的调整走势，直到刺激经济政策、或连续降息等利好堆积到一定程度，才会扭转之前疲弱的走势。

　　英大证券研究所所长李大霄：央行能够在关键时刻及时进行降息，是应稳定经济增长的要求作出的调节，充分体现出灵活性。会对经济起到重要的稳定作用，也会对股票市场起到非常重要的稳定作用。近日他还曾表示，今年股市盘整了整整5个月，但至今未创新低，说明底部特征越来越扎实，仍然是钻石底。

　　申银万国：政策加码将逐步改善市场预期，多空争议中上下空间依然有限。23日国务院常务会议上明确了稳增长的政策基调后，市场经历了亢奋—等待—确认的过程，经过政策不断加码落实，市场至少确认了其松动方向，因此即便国家和湖南发改委等澄清，即便PMI大幅下滑，对市场的冲击相对有限。当然关于政策空间及效应，争议依然很大，5月数据可能仍不理想，向上动力不足；但即使滞后效应，中国经济断崖式下滑的概率很小，因此向下风险亦有限。

　　短期将震荡反弹

　　主持人：昨日，上证指数受外盘影响跳空高开，震荡下行，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。周一大跌之后，经过连续三个交易日调整，市场中的做空动能似有所衰竭，6月7日晚间，央行又宣布降息。那么，对于后市大盘将会走出怎样行情？

　　湘财证券：从大盘的走势上看，上证指数早盘的高开迅速的聚集了短线做空能量，盘中指数持续震荡下行就是在消化外力引发的高开聚集的做空能量。盘口显示，截至收盘，大盘短线抛压已经非常轻，多方在2300点附近有被动性承接的动作，正常情况下，多方在下周就会从目前的被动承接到主动出击。届时，大盘震荡反弹就会展开。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数在120日均线下方遇阻回落，成交量继续维持在相对低位徘徊。按大盘的多空能量转换规律判断，上证指数的做空能量经过近三个交易日的反复确认箱体下沿，已经到了强弩之末。空方很难再目前位置继续发力向下打压。另外，大盘从2453点下跌以来已经运行了25个交易日，技术大盘即使不出现略大一点的反弹，也会出现小幅震荡反弹，因此，大盘还会在目前点位到2410点区域的箱体中震荡。

　　招商证券（600999）：昨日，沪指未能复制外盘的强烈反弹态势，而是高开后一路震荡下行，尾盘跌破2300点，总体表现疲弱，预计短期将维持弱势调整态势，半年线上方的压力较大。短期需要关注2250点附近的支撑力度，同时关注5日均线附近的压力。当前均线已基本形成空头排列，建议保持谨慎。不过金融地产板块出现企稳的迹象，同时量能持续低位，下跌空间或许有限。若后市能出现反弹突破均线压制，同时配合量能放大，则可转向乐观。

　　关注积极防御品种

　　主持人：对于后市而言，在降息利好刺激下，投资者可对哪些板块进行关注？

　　中银国际：市场仍面临结构主导的环境。沿着产业链的顺序，早周期行业表现之后，建议加大汽车、航空、家电、电子等终端需求改善品种的配置，逐步降低需求冲击正在加速的上游资源品权重，医药和除白酒外的食品饮料作为传统的积极防御品种仍具有一定的配置意义。

　　科德投资：这个时候考虑板块的投资潜力对于操作来说更为有利，市场急跌之后短期有反弹的可能，但是在操作上建议把时间点放长一些，以三个月为期限关注低估值板块的投资空间。

　　东吴证券（601555）：降息了，说明三个问题，一，经济形势比较严峻，稳增长压力巨大，二，政策力度超预期，管理层决心大。三，五月通胀数据乐现。整体看，减息时点超预期，利于后市资本市场。短期看地产等高负债行业机会，中期还看消费。

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