多头抵抗力不从心 “国家队”或再出手

　　尽管消息面偏暖，但昨日市场情绪低迷交投清淡，导致大盘反抽乏力。分析人士表示，除非政策出现重大利好或汇金再次增持，否则大盘将继续弱势震荡格局。

　　继周一大跌后，昨日沪深两市小幅高开后再次探底，沪综指一度逼近2300点整数关口，午后虽有反弹但力度极弱。截止收盘，沪综指勉强翻红，全天微涨3点，成交641亿元，较前一交易日萎缩四成。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，多头在2300点上方的抵抗显得力不从心，因为指数在跌穿半年线后并没有明显的报复性反弹动作，而不利因素依旧存在，外围压力依然不小，因此短线大盘或将跌穿2300点整数关口，而若挽回颓势，则必须利好给力。

　　降息预期仍在实施或需时日

　　消息面上，澳洲联储在周二利率声明中决定，降息25个基点至3.50%，该决议自6月6日起生效。澳洲联储预计，2012年上半年其国内经济料温和增长；预期未来1-2年通胀将维持在2-3%的目标区间，通胀近期可能处于该区间低端。该行称，金融市场信心已恶化，欧洲仍是市场情绪恶化的源头。澳洲联储表示，该行仍有进一步放松政策的空间。

　　对此消息，东海证券研究所分析师鲍庆认为，全球因为金融市场信心恶化而导致的量化宽松有望继续蔓延，因此从昨天盘面表现来看，部分周期股，如医药、电力等有护盘动作，但澳洲降息已成常态，从欧债危机起就不断有货币政策松动的动作，但国内降息， 恐怕还需要时日。因为短期来看CPI已在下降，通胀得到一定程度控制。

　　一个不利消息是，欧洲形势不断恶化，希腊问题未解决，塞浦路斯又再爆危机。此外，国内方面，一位接近监管层的知情人士透露，宏观经济下滑，商业银行的不良贷款压力日益增大，对银行股不利。这些利空因素导致资金难以入场。

　　对于欧债危机，国金证券（600109）分析师李玲认为，不要认为欧债离中国很远，并且只和一些出口贸易型企业相关，前期希腊大跌时中国购入不少希腊国债，如果此次希腊问题爆发对中国经济又是一个不小的打击。

　　不过也有利好消息，汇丰中国发布5月份服务业PMI经营活动指数从54.1升至54.7，创下19个月新高，说明服务业经营活动明显扩张。同时，分析人士指，若全球进入降息通道，则流动性势必将进一步改善，有利于推高资产市场价格，利好A股；并且，适合汇金公司增持四大行的时间窗口再次打开，由于银行股的低估值，业内人士普遍预计汇金将再度出手。

　　短线规避风险等待见底信号

　　对于本周下半周的交易时间，李玲告诉记者：“单从技术上看，向下跳空缺口给了市场信心极大打击，而半年线没能有效收复也说明市场信心不足。昨天的成交量正在朝前期地量靠近，想要股指未来出现大规模反弹几乎不太可能。而就短线来看，我判断今明两天还有向下做空的动能，2300点想要守住几乎不太可能，除非政策出现重大利好或者权重股集体护盘，否则反弹需等到下周。”

　　鲍庆也认为，在消息面的连续打击下，大盘走势极为疲弱。从技术面而言，前日的大阴破位，彻底破坏了年初以来形成的缓慢上行通道，进一步证明近期市场形势堪忧，弱势难以改变。“但整体上的区间震荡格局仍将维持，而这样的调整，对于一直以来严控风险的投资者而言却是个机会，今年更多的机会是跌出来的。”鲍庆认为，现在投资者只有用足够的耐心，拉长操作周期，指数高位时严控仓位甚至空仓，低位时则采取逐步增仓的态度，看不清的时候保持合理仓位，这样才有机会跑赢大盘。

　　恒泰证券表示，尽管偏多的消息面，包括证监会称国际板暂无推出时间表以及汇金可能再次出手增持三大行的猜想有助于A股大跌之后反抽，但昨日大盘反抽力度不尽人意。从分时图上看，大盘基本上呈现下跌放量，上涨缩量的不良量价关系，说明逢低买盘稀少，市场参与热情极度低迷。技术上，周一的长阴线击穿了2132点以来的一个整理三角形下轨，昨日缩量收十字星，是比较明显的下跌中继形态，接下来不排除大盘进入快速下跌的模式，下档支撑先看前期低点2250点附近。