周二机构一致最看好的10金股（名单）

　　现代制药(600420)：并购大幕开启 亿元品种又添丁

　　盈利预测:由于并表的不确定性,我们暂不考虑此次收 购业绩增厚以及未来股本摊薄的影响,维持原来预测,即2012年-2014年EPS分别为0.52元,0.70元和0.89元,以2012年5月25日收 盘价11.55元来看,对应市盈率分别为22倍,17倍和13倍,估值具有较高安全边际,考虑到新型制剂的高成长对估值带来的溢价,仍维持"推荐"评级。 (国联证券 周静)

　　东华软件(002065)：机遇在手 谋定而动

　　增发方案简介。公司计划非公开发行不超过3610万股,募集资金6.92亿元,用于中小银行一体化云服务平台、东华软件区域性数字医疗服务信息云平台和新一代运维管理系统三个项目的建设开发,发行底价为19.18元。

　 　金融改革推动中小银行发展,募投项目巩固公司优势。在银行领域,公司已经形成了完整的解决方案和齐全的应用软件,具有较高市场份额。在金融体制改革逐步 推进的大背景下,中小商业银行将迎来快速发展,通过该项目的建设,有助于巩固公司在银行信息化领域的优势。公司基于云计算中小银行综合业务系统,已经在河 南取得应用,积累了大量的经验,有利于中小银行一体化云服务平台项目的成功。

　　区域医疗信息化大发展,云平台建设利用公司扩大份额。在医 疗信息化领域,东华软件提供国际领先的医疗集成平台中间件,公司的数字化医院管理信息系统已应用于国内100多家二、三级医院,是三甲医院的首选产品。该 项目的实施有助于公司利用自身在医院信息化领域的优势,抓住区域医疗信息化需求快速增长的机遇,提高市场份额。

　　服务化是软件行业发展大 趋势,新一代运维管理系统前景广阔。服务化是软件行业发展的必然需求,云计算、物联网等技术发展使IT运行环境更加复杂,运维服务的技术要求逐步提升,通 过该项目的建设,将能够利用公司客户粘性高的优势,提升公司在IT服务管理领域的竞争力,同时也将近一步加强公司的综合集成服务体系优势,为公司获取订单 奠定坚实基础。

　　增发对业绩摊薄较少,维持买入-A评级。公司计划的三个募投项目符合当前的政策方向和产业发展趋势,有助于公司持续稳定 发展,且最高发行股本仅为当前总股本的6.8%,对于公司业绩摊薄较少,我们暂不考虑增发对业绩的摊薄,维持盈利预测和买入-A投资评级。(安信证券 侯利)

　　新世界(600628)：短期仍以内生性为主 长期且看163项目

　　新世界是一家立足上海,以百货为主业的区域 性零售企业。公司目前唯一的门店新世界城位于南京路步行街起点,近年来业绩增长稳定,酒店业务及医药业务也有序发展。2011年公司营业收入和净利润分别 为32.23亿元和2.14亿元,同比增长6.36%和7.57%,公司短期主要仍以内生性为主,爆发性较弱。而公司第二家百货门店我们预计将于2014 年国庆开业,届时外延扩张后经营成长性会有所改善。

　　挖掘内生增长潜力,提高副业盈利能力:

　　短期内公司 业绩仍将主要依靠新世界城的内生性增长,我们预计公司2012年收入增速在6.27%,基本和2011年持平。通过不断地优化管理和品牌调整,我们认为新 世界城业绩增长仍存在一定潜力。世博会之后,公司其他业务中,公司酒店服务业务营收增速2011年同比下滑18.85%,我们预计今年情况要好于2011 年,但亦不可能出现大幅反弹。而医药业务预期仍将保持稳步增长,2012年收入和净利润增速预计将略高于2011年。

　　双核驱动,企业发展动力更加强劲:

　　公司第二家门店新世界名品城已经正式开工建设,这家位于南京路东端的门店预计将于2014年开业。该门店定位于顶级奢侈百货,虽然近3年不会为公司带来收益,但我们看好其未来增长潜力,认为名品城将为新世界未来的业绩增长提供新的驱动力。

　　资产重组虽有预期,但短期内难以成行:

　　虽然市场普遍预期新世界大股东黄浦区国资委将通过注入资产增加持股比例,但我们认为短期内成形的难度仍然很大。黄浦区与卢湾区在合并之后,政府现阶段的工作重点将主要是处理人士安排及调动工作,保证各类机构可以有效运转,因此我们认为资产重组事宜仍将延后。

　　首次给予中性评级,短期业绩爆发有一定难度:

　 　我们给予公司 2012-2014年EPS 分别为0.40/0.43/0.46元,以2011年为基期未来三年CAGR4.3%,给予公司六个月目标价7.91元,其中零售主业2012年12X 市盈率(4.8元), 加上公司163地产RNAV 3.11元,合计7.91元。鉴于公司外延扩张主要依赖163土地建设,而短期依靠单体店内生性业绩增长有限,首次给予中性评级。(光大证券 唐佳睿)

　　外运发展(600270)：估值偏低、业务拓展进行中

　　公司投资的银河航空运营后,连年亏损,2011年更出现了3.4亿元的较大额亏损,目前处于经营性停航期,未来可能进入破产清算程序。破产清算终结后,公司对银河航空的系列亏损将划上句号。

　　国际货代与国际快件未来构成双主业

　　公司具有国际航空货运代理业务多年的经营经验,业务网点较多,建立了一定的规模优势。

　　公司积极拓展自营国际快件业务,希望建立自主品牌。业务方向定位于日本等地区。此次介入国际快件业务,投入相对较小,具备一定的业务基础,风险相对可控。

　　含中外运-敦豪股权在内的估值偏低

　　公司业务的主要贡献来自中外运-敦豪。2011年中外运-敦豪净利润12.2亿元,增长86%,其中包括约三成的汇率变化收益。扣除该项收益,分别以15倍、10倍PE计算,中外运-敦豪50%股权价值分别为64亿、42.7亿元。

　　截止2011年底,公司净资产(扣除中外运-敦豪股权)为40.9亿元,而目前外运发展总市值为73亿元,公司包括中外运-敦豪股权在内的整体估值偏低。

　　业绩预测及投资评价

　　我们预计2012年公司利润微幅下降,2013年重归增长。基于公司整体估值偏低,以及投资项目的止损,给予谨慎推荐的投资评级。(东北证券 许祥)

　　维尔利(300190)：餐厨垃圾处理业务有望获突破

　　近日,我对维尔利进行了实地调研,与董秘宗韬先生进行了深入交流,要点如下:

　　1、公司总体订单情况

　　11年新签订单及留存项目情况:全年订单4.6亿,较10年翻番,截至11年底未结算订单约3个亿,预计其中大部分将在12年完成;

　　12年新签订单目标超出11年,其中餐厨垃圾处理项目有望出现较大突破,并成为公司业务的重要增长点。

　 　12年年初至今新签订单情况:2000万以上的订单包括长春生活垃圾处理一期工程渗沥液处理扩建项目3900万以及绵阳市楼房村垃圾填埋场渗滤液处理工 程总承包项目2017.6万(与南京城管局的合计约7500万的合同虽在12年初签订,但算做11年的合同),加上其余小金额项目合同,合计约1亿的新签 量,同比尚未出现明显增长,但公司目前在跟的项目金额较多。

　　算上11年留下的待结转合同,加上今年新签订单,预计12年全年结算收入将有明显增长。其中,运营收入占比将有所提高。(东兴证券 俞鹏程)

　　海格通信(002465)：卫星导航+卫星通信 成业绩加速器

　 　海格通信未来收入和利润主要来自四大业务:传统军用无线通信、新的卫星通信、卫星导航和数字集群。预测公司2012年实现营业收入12.88亿元,同比 增长28.83%;净利润3.06亿元,同比增长31.31%。预测12年-14年EPS分别为0.92元、1.13元和1.36元。调高至"增持"评 级,按2012年目标PE30倍计算,6个月目标价28.0元。(中信建投 戴春荣)

　　中兴通讯(000063)：曙光在前

　 　中兴通讯 2011年经历了业绩非常困难的一年, 未来五年通信设备市场将以数据流量为发展主线,我们认为智能终端、光通信、无线网络将是中兴通讯2012年收入增长的主要驱动力。我们认为公司净利润受非 经常性项目影响较大(如汇率、诉讼、投资收益等),我们应更专注公司的毛利率是否回升,公司的市场份额是否持续增长,费用率是否稳步下降。我们认为公司 2012年处于盈利能力恢复期,运营商网络增长仍然强劲,智能手机出货翻番,但是短期欧元下跌可能导致汇兑损失,中国运营商订单推迟可能影响上半年业绩, 我们看好公司下半年的发展。长期来看公司的估值具备吸引力,我们以2012年每股收益预测 0.99元,参考过去五年平均远期市盈率 19倍,将目标价设定为18.81元,维持买入评级。(中银国际 刘志成)

　　华兰生物(002007)：业绩恢复性增长或超预期

　 　提高业绩预期,维持"谨慎推荐"投资评级。公司血制品业务的业绩与采浆量紧密相关,目前我们对重庆子公司浆站采浆能力的预测中性偏谨慎,未来或存在超预 测可能性。在现有情景下,判断公司血液制品业务的业绩将在12 年逐步恢复、13 年大幅提升、14 年小幅提升;若未来有关血液制品倍增计划的政策落到实处,血浆资源紧缺现象得以进一步缓解,则业绩恢复程度可能再超预期。疫苗业务方面:剔除12 年确认甲流疫苗收入后,假设没有发生较大的流感疫情,预计维持平稳。综合预计12-14 年公司EPS(包含12 年甲流疫苗贡献)分别为0.86/1.00/1.11 元(之前预测为0.82/0.87/0.98)。维持对公司的"谨慎推荐" 投资评级。(国信证券 贺平鸽)

　　银座股份(600858)：内外兼修、具有中长期投资价值的区域龙头

　　盈利预测与投资评级:我们预测公司零 售主业2012年至2014年按5.2亿股本摊薄EPS分别为0.35、0.46、0.63元,公司地产业务在2012/13年结算将增厚 EPS0.13、0.33元。我们认为对公司采用PS估值更为合理,给予公司2012年PS0.6倍,对应目标价15.76,结合绝对估值14.55元, 目标价15元,维持"增持"评级。(信达证券 司维)

　　机器人(300024)：两省电表仓储系统中标符合预期 看好后续发展

　　事项:2012年5月29日,公司中标四川、江西两省电能计量中心自动化智能仓储与输送系统项目,中标金额分别为3830万元、1297.94万元,合计5127.94万元,占2011年度经审计营业总收入6.54%。

　　平安观点: 此次中标符合我们对公司在智能电表仓储领域的预期。公司凭借AGV 机器人的坚实基础,在仓储自动化领域具备雄厚的技术实力。在之前公司参与四川、江西省投标时,我们与投资者交流中,已预计公司将能凭借技术实力中标。此次中标符合我们之前的预期。

　　公司将能延续在智能电表仓储系统的强势地位。目前全国已招标的北京、天津、山东、浙江、青海、河北、四川、山西等省市中,80%以上系统为公司中标,公司在该领域处于绝对优势地位,我们看好公司在智能电表检定系统领域的发展。

　　目前我国共有家庭约 4亿户,假设未来3-5年安装50%的家庭,未来5年市场容量约250亿元。电表智能仓储系统一般占电表总价值约10-15%,即市场容量可达25-35亿元。假设未来公司在该领域保持60%市场占有率,则未来3-5年可受益15-21亿元。

　 　我们预计,2012年,公司将在智能电表仓储领域受益2-3亿元。智能电表系统建设周期较短,基本可做到当年订单当年交付。预计今年全国仍有5-7个省 份招标,其中个别人口大省金额可超亿元,预计全部省份招标金额约3-4亿元;以公司占据60%市场计算,则可受益1.5-2.5亿元。加上公司已中标的 0.5亿,共为2-3亿元。

　　未来 3-5年智能电表的安装,将可维持公司仓储业务高增长,维持"强烈推荐"评级。我们预计,公司2012-2014年EPS 为0.79、1.09与1.45元,未来3年公司净利增速达40%,维持"强烈推荐"评级。(平安证券 叶国际)