石油化工：原油继续回调 整体投资不确定皗加大

　　1、WTI原油周均价震荡下行，本周或将企稳

　　上周（2012年5月7日至5月11日），供需面因素仍不乐观，加之原油投机多头仓位继续减少，带动油价继续下跌。CFTC公布的原油持仓数据显示，上周，原油非商业持仓多单量减少了17911手，空单增加了24772手。本周基本面仍难言改观，但考虑到17日库欣至墨西哥湾的逆向输油管道将提前运营，有利于WTI价格的小幅回升，预计本周WTI原油价格将在95-100美金/桶附近震荡。

　　2、其他化工产品价格回顾

　　醇醚产品中，甲醇下游需求依然低迷，价格仍维持低位震荡的走势；液化石油气价格随原油下跌而下跌，带动二甲醚价格下跌，短期内仍不乐观。

　　无机材料板块，1-4月国内房屋新开工面积首次出现同比负增长，房地产市场宏观调控的负面效应仍在显现，下游纯碱及氯碱需求整体较弱，后市仍不乐观。磷化工方面，随着平水期的临近，黄磷市场看跌心态增加，预计短期内黄磷仍有一定下调空间，其他磷化工产品价格稳定。

　　3、化工上市公司走势回顾及本周预测

　　上周（2012年5月7日至5月11日）化工股票中，氨纶、尿素板块整体表现较好。近期建议继续关注下游需求刚皗的农药、医药中间体的相关上市公司，如雅本化学（300261，维持“增持”评级）。