周末管理层出五记重拳 四大特征暗示红四月

　　周末管理层出五记重拳 短线震荡不改中期走好趋势

　　红三兵(注：一般指连续阴线后连续拉出三根阳线)，在连续三周上涨后，大盘在周线上呈现出红三兵的积极上攻形态。随着以券商为代表的金融股连续上涨，大盘在上周成功突破多条均线压制，站上2400点整数关口，强势特征一览无余。周末消息面上整体平静，没有特别大的利好和利空消息，市场有望延续前期的强势上攻势头。不过考虑到2400点上方存在的巨大套牢盘压力以及连续上涨后需要对获利盘进行消化，大盘短期或将出现一定的震荡调整，但不会改变大盘中期震荡向上的格局。中长线投资者可以逢低布局精选个股，等待市场进一步上涨带来的收益，短线投资者可以适当高抛低吸，跟随市场热点调仓换股。

　　上涨不改震荡格局

　　今年一季度A股的走势可以说是先扬后抑，呈现反复震荡格局。进入二季度以来，虽然市场出现了连续上涨，但整体震荡格局依旧没有改变。“构筑底部、熊牛过渡”是大多数私募经理对当前行情的大致判断，宏观经济增速的下滑和货币政策松紧的预期的博弈将反复制约A股的走向。和聚投资执行合伙人李泽刚认为，今年二季度的宏观政策将呈现渐渐趋松的状态，有利于股市见底回升，但真正走出底部，可能还要有一个过程。三季度经济的增速可能会见底，按照股市提前经济的经验看，股市的底部可能已经出现，只不过需要在底部有一个漫长的构筑过程。

　　上周大盘能够站上2400点，券商股可以说是功不可没，特别是在上周五的盘面上有5只券商股封在涨停板。事实上，券商股的集体发威可以说与此前的金融改革创新行情一脉相承，本质上是“金改”概念热点的有效发散。在金融改革创新的大背景下，券商、信托以及保险等非银行金融机构受益最为明显，这也是资金从此前区域性金改概念股转向非银行金融股的主要逻辑。因此，短期来看，券商股能否延续近期的强势表现将是本轮反弹可持续性的关键。不过，由于近期券商股累积涨幅过大，短线面临获利回吐的压力，不排除在券商股偃旗息鼓的情况下，市场出现短暂回调的可能，多空双方在2400点附近仍将反复拉锯。

　　市场监管逐步加强

　　在周末消息面上，最重要的莫过于5月1日起施行的创业板退市制度，这将导致创业板股票出现分化走势，持有创业板股票的投资者要谨慎分析对待手中的个股。此外，证监会主席郭树清一行到广东调研时表示，新股小盘股价格过高问题严重，证监会将综合运用法律、行政、经济等手段，采取一系列的监管措施，包括加强投资者教育，规范各类市场主体行为，及时查处操纵市场、内幕交易等违法违规行为，并出手抑制过度的炒作现象，这会打击部分游资中小盘股炒作热情；此外，证监会查处宏盛科技信息披露违法违规案，这些都说明监管部门正在逐步加大对股市的监管力度。

　　在其他方面，由于上海证券交易所将优化大宗交易机制，不少投机资金纷纷出逃，据统计，2011年3月大宗交易总额约140亿元，而今年3月这一数字增加到了170亿元，同比放大超过20%；国际油价下滑加油站降价，成品油价下调预期升温，这对相关个股股价也会有影响；证监会公示了8家基金公司审核情况，其中，红塔红土基金、英大基金已通过评审会，市场或将迎来新的资金，这对市场长远发展有利，不过短期内影响不大。综合来看，消息面整体较为平静，市场将会按照自身的内在趋势继续前进。

　　本周防范短暂洗盘

　　本周就是五一小长假前的最后一个交易周。统计近10年来A股市场走势，发现五一假期前后A股表现相对平稳。从2002年到2011年的10年时间里，五一节前一周上涨年份有6年，下跌有4年；涨幅最大的是2008年，一周上涨了3.8%，下跌最大的是2010年，跌幅达3.79%。不过，值得注意的是，历年五一节后一周延续节前走势很明显，甚至有时是加速发展。除2008年和2002年的偶然因素，其余年份节前节后走势是一致的，其中2006年、2007年、2009年节后呈现加速上涨，2005年、2010年则出现了加速下滑，所以有了节前情况的基本看法，节后走势应该比较清楚，短期来看市场有望延续前期的强势格局。

　　从技术形态上看，大盘目前有构筑头肩底右肩的迹象，但右肩的构筑一般比较复杂，股指在没有形成持续放量超过1000亿元之前，短期风险始终无法回避。加之股指站上半年线后还没有发生过调整，那么技术上应该有个洗盘回抽和二次确认过程，所以本周需防范短暂的洗盘动作。由于前期热点金融创新概念股已经出现降温的态势，如果主流热点出现调整，那么短期反弹很可能告一段落。从技术上来看沪指在2400整数关附近面临一个短期顶部，该点位堆积的成交量比较大，前期的套牢盘压力较重，以目前的市场状况来看，如果没有重大的利好消息刺激，指数一次性突破的可能性不大，因此投资者依旧要控制仓位，等待市场完全突破后再大举入场。