本周大盘或攻上2900点

　　周二沪深两市探底回升。上证指数收报2852.77点，上涨3.70点，涨幅0.13%；深证成指收报12128.5点，上涨77.26点，涨幅0.64%，两市合计成交1916.7亿元，成交量较上一交易日放大约一成半。

　　受国际板传闻及隔夜美股表现不佳影响早盘两市双双小幅低开，随后市场主力借权重板块打压指数迹象明显，两市放量杀跌恐慌盘涌现，上证指数创新低后，在煤炭有色金融等优质蓝筹板块反攻的带领下放量反弹，至午盘一度收复5日均线；午后由于投资者犹豫的情绪形成使市场震荡反复，至收盘两市收出带长下影小阳线。

　　操作策略

　　上证指数的60分钟K线提示，大盘突破短线压力位2775点的可能性偏大。因此，我们建议投资者在控制仓位的前提下，适当参与市场热点快进快出。

　　创业板

　　创业板“还债”之路还要继续

　　创业板指数周二走低跌破900点，创十个月以来的收市新低，逾六成交易个股下挫。而就在估值迅速下降的过程中，不少创业板公司原始股东也以抛售套现的行动加入到“挤压泡沫”的行动中来。

　　随着2010年公司年报以及一季报的公布，创业板“高成长”的幻象破灭。年初至今，这一指数跌幅高达18%。

　　60倍市盈率或不再是底

　　根据最新数据显示，来自深交所的数据显示，截至5月3日，209家创业板上市公司的平均市盈率为47.62倍，与年内高点80多倍相比，几近腰斩。

　　分析人士指出，估值过高一直是创业板受到二级市场投资者广泛质疑的主要原因。60倍市盈率是过去18个月投资者对于创业板估值的一个“水位线”。然而，从历史走势看，这一支撑的力度似乎越来越弱，统计显示，前四次创业板的整体反弹幅度分别大约为50%、25%、30%和15%。近期创业板指数持续低迷，似乎预示着估值回归之路仍未走到尽头。

　　分析人士指出，创业板近期股价的大幅下跌，实质上是在给高价发行以及原始股东的暴利进行“还债”。

　　记者统计发现，在45家业绩同比下滑的创业板公司中，超过计划投资的募集资金总额达到183亿元，平均每家公司超募资金占到募集总资金的比例高达六成。而看看这些上市公司超募资金的去向，除去少数公司已经给出了超募资金的投资计划，29家公司用超募资金偿还银行贷款或永久补充流动资金，两者数额分别达到8.18亿元和13.2亿元。

　　在超募没有带来超收的情况下，投资者用脚投票，给了创业板公司估值以沉重打击。北京一家证券公司投行负责人说，创业板以及中小板公司近来股价的下跌，已经给未来类似企业上市定价带来了变数。4月28日登陆上证所的庞大集团（601258）更是在上市首日即大幅“破发”，当日较发行价下跌23.16%。

　　而就在估值迅速下降的过程中，不少创业板公司原始股东也以抛售套现的行动加入到“挤压泡沫”的行动中来。27日，一季度净利润仅小幅增长1.96%的（300059）第四大股东徐豪，以每股41.684元的价格通过竞价系统减持77.35万股，套现3224万元。

　　对此，多位业内人士表示，投资者和股东都选择撤离，意味着创业板市场“还债”之路依然在继续。

　　技术解盘

　　止跌反弹信号有待确认

　　周二A股市场上演戏剧性的一幕，主要股指大幅跳水后疯狂拉升，最终微幅收高。因隔夜美股收跌、油价大跌、黄金走低，以及昨日A股市场反弹受阻等因素影响，大盘开盘不久便大幅走低，沪指最低下探至2821.20点。就在普通投资者恐慌抛售的时刻，煤炭、有色等权重股直线放量飙升，带动股指迅速翻红。

　　从昨日市场的表现可以看出，一是在横盘震荡近两周后，多空争夺更加激烈。昨日早盘的破位下行一度引发场内投资者的疯狂杀跌，但沪指在120周线神奇复活，打得空头措手不及。从股指种种异动判断，主力有意向组织一波反弹，但无奈浮筹过多，操作空间也十分有限，不得已挖坑是最好的选择。

　　二是多方瞬间反击有力，但持续性不强。盘中股指的神奇复活，可以看作是主力诱空后主力向上试盘。之所以选择煤炭、有色这两大板块，是由于这两大板块经过反复调整具备一定的估值优势，同时作为人气板块它们的拉升更能赢得做多力量的符合。但从午后疲弱震荡来看，这种上攻力度仍显疲弱。

　　三是从股指脉冲式上涨后疲弱整理来看，主力做多的动力仍有欠缺。

　　技术上，沪指盘中大幅下挫，在120周线获得明显支撑后出现逆转，日线收出“螺旋桨”形态。15分钟图上，大盘仍处在2897点以来的下降通道当中，但MACD底背离迹象未见好转，止跌反弹信号有待进一步确认。后市一旦沪指冲破2877~2880点和2900点压力，股指上行空间将被打开。今日关注2856点和2865点压力，以及关注2820~2830区域支撑，仓位仍不可过高。

　　（中证投资 张索清）

　　做多能量迅速增强

　　周二从大盘的走势上来看，早盘上证指数下探到2840点以下后指数在主动性买盘的推动下被迅速的拉抬到红盘，大盘的这种运行趋势在传递一条重要的信息，即大盘经过几次下探已经获得短线支撑，场内主力不愿意让指数在相对较低的位置停留太长时间，也可以说主力不想看到短线资金有充足的时间在低位收集筹码。假设这种判断是正确的，大盘未来的一段时间就会走出一波级别略大的上涨行情。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数从3067点运行至今刚好下跌了21个交易日，又由于上证指数在最近的两周时间里反复下探下方的支撑，短线做空能量在大盘反复下探确认支撑过程中消耗较大，其短时间内很难聚集新一轮的做空能量。另外，上证指数的日K线提示，大盘的做多能量迅速增强，有可能在本周集中释放。如果这样，大盘本周就会直接上攻到2900点上方。

　　（湘财证券 祁大鹏）