3月9日私募内参及市场传闻汇总

　　私募动态

　　(一)公告点评:碧水源 （300070 ）披露2011年度及2012年一季度相关业绩

　　事件：公司披露2011年度报告及2012年一季报业绩预告

　　私募分析：

　　1、公司从事污水处理与资源化技术研发、设备提供及系列技术服务，主要提供以MBR技术为核心的污水处理与资源化整体技术解决方案。在国家节能减排大好形势下，可以同时解决水污染与水资源短缺问题的膜技术得到了越来越多的认可，其应用区域与范围越来越广。2011年全年，公司实现营业总收入1,026,008,242.50元，同比增长105.01%；实现利润总额413,948,978.17元，同比增长97.92%；实现归属于母公司的净利润344,505,061.05元，同比增长94.68%。基本每股收益为1.07元/股，与市场预测基本一致。

　　2、2012年第一季度销售收入保持了良好的增长势头，公司预计2012年1月1日至2012年3月31日归属于上市公司股东的净利润为815.46万元-1003.65万元，同比增长30%~60%。

　　3、简单测算，公司目前股价对应11-13年市盈率分别40X,24X,17X,估值略偏高，不过成长性尚可。

　　(二)公告点评：老凤祥 （600612）2011年净利增83%

　　事件：2011年公司实现营业总收入211.26亿元，同比增47.57%；归属于上市公司股东的净利润5.22亿元，同比增83.10%；基本每股收益1.1996元。

　　私募分析：

　　1. 老凤祥主要从事黄金珠宝的生产和销售，业绩变化的主要原因为，当年公司主营业黄金珠宝首饰销售收入实现较大幅度增长，并带动盈利水平有效提高。

　　2. 老凤祥是我国黄金销售最具价值的品牌之一。公司已完成全国布局，其重心将逐步向零售业务转移，强化专卖店的渠道优势，加强对终端的控制。公司与当地经销商合资开办分公司的河南模式取得很大成功，将逐步推广，这将有助于增强公司的终端控制能力和盈利能力。公司将在巩固“金、银、铂、钻”老四类产品的基础上，进一步提高毛利高的“翠、珠、玉、宝”新四类产品的比重。值得长期关注。

　　(三)公告点评：方直科技 （300235 ）拟10股转增10股派2元(含税)

　　事件：公司实际控制人黄元忠提议公司2011年度利润分配预案为，以2011年12月31日公司总股本4400万股为基数向全体股东每10股派发现金股利2元人民币(含税)，向全体股东每10股转增10股。

　　私募分析：

　　1、公司主要从事中小学同步教育软件产品的研发、生产和销售，近年来逐渐加大云计算、互动平台研发投入，加强教育理念和新技术结合的投入，充分受益于国家振兴文化、提升教育和推动出版改制的相关政策举措。公司的英语科目系列产品在北上广深等一线城市拥有很高的市场占有率。

　　2、2011年公司实现营业收入75,347,758.77元，较去年同期下降7.43%；归属上市公司股东的净利润为26,252,530.38元，较去年同期下降25.85%；加权平均基本每股收益0.68元。业绩下降的主要原因是母公司受国家教育部今年修订《全日制义务教育课程标准》的影响，各地教材出版单位根据该标准对教材进行修改，引来市场开拓和新产品开发的不确定性。

　　3、2011年下半年公司取得国家版权局颁发的计算机软件著作权登记证书，两项产品已经市科技工贸和信息化委员会、发展和改革委员会、国家税务局和地方税务局认定登记为软件产品，广东省版权局颁发的作品著作权登记证。上述证书的取得对“方直金太阳” 红岭私募合作QQ850700533学习软件及未来围绕这一品牌衍生的其它系列产品给予了法律保护，公司还可向税务部门申请享受有关软件产业的税收优惠政策，税收优惠将对公司的经营发展产生积极影响。

　　4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为34倍、31倍和25倍，估值略高。公司控制人提出的10转10派2的分配预案，对股价有一定的支撑。

　　(四)公告点评：双龙股份 （300108 ）拟10转10派1元，一季度业绩预增40%~50%

　　事件：双龙股份 （300108 ）公布2011年年报，净利润同比增长12.10%，拟10转增10派1元，并发布一季度业绩预增40%~50%报告

　　私募分析：

　　1、公司主要从事高分散白炭黑系列产品的生产、和销售，是国内最早生产沉淀法白炭黑的企业之一，也是国内唯一一家定点生产国防化工用沉淀法白炭黑的企业。主要产品包括：TMG型、T150型、消光剂系列、特36-5型/36-5型、TB-2型、TM10型、TM型、通用型、疏水等二十多个白炭黑型号。其中特36－5/36－5白炭黑被用于神舟五号、六号、七号载人飞船、军工产品的研制，为国防化工和载人航天器配套工程作出贡献。公司产品广泛应用于HTV硅橡胶、通用橡胶、涂料、塑料、农药和干粉灭火剂、水性隔离剂、牙膏、国防化工等领域。主导产品全部是高分散沉淀法白炭黑，产品在白炭黑高端应用领域—HTV硅橡胶领域、高档涂料领域、军工专用沉淀法白炭黑领域等占据了发展的先机，赢得了广大用户的信赖。

　　2、2011年，由于公司主营业务发展较好，市场规模不断扩大，经营业绩持续上升，报告期营业收入，利润总额和净利润同步增长，报告期内公司实现营业收入12,659.41万元，较上年同期增长12.36%；营业利润实现3,071.83万元，较上年同期增长12.24%；利润总额报告期实现3,169.21万元，较上年同期增长11.71%；归属于上市公司股东的净利润报告期实现2,733.27万元，较2010年增长了12.10%。公司董事会推出了以2011年末总股本67,600,000股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，每10股派发1元(含税)现金股利分红的分红预案。

　　3、公司同时发布了2012年一季度的业绩预告，由于公司年产二万吨高分散沉淀法白炭黑募投项目产量逐渐体现，一季度业绩同比增长40%-50%，盈利约760万元-810万元。并且公司募投项目产能未完全释放，后继增长动力仍有空间。

　　4、简单估算，目前公司估计对应的2011年~20013年市盈率分别为51倍、25倍、13倍，短期估值较高，但考虑到公司的成长性，值得关注。

　　(五)公告点评：东方铁塔 （002545）中标

　　事件：公司发布中标公告

　　1、3月5日，国家电网公司电子商务平台公布了“国家电网公司输变电项目2012年第一批线路材料招标活动-推荐的中标候选人公示”名单并于3月8日公布了各单项中标公告。国家电网此次招标共计12个招标项目。

　　2、东方铁塔为第2项目500(330)KV角钢塔、第3项目220KV角钢塔、第4项目110(66)KV角钢塔、第5项目110(66)KV及以上钢管塔钢管杆的中标人；其中第2项目中标包8、第3项目中标包11、第4项目中标包2和包32、第5项目中标包1和包2，中标价合计约9,292.12万元。

　　3、该项目中标后，其合同的履行将对公司2012年经营工作和经营业绩产生积极的影响。该项目的执行期限以签订的正式合同为准，截至目前,公司尚未收到中标通知书。考虑到相关事件的不确定性，暂不对业绩进行预测。

　　市场传闻

　　传中百集团：可能爆发控股权之争

　　传士兰微：高清芯片产品开发平台已搭建完成

　　传瑞普生物：今晚公告收购药厂

　　传光韵达：公司周末公告与以色列IMC集团合资精密金属切割模板项目，而IMC正是巴菲特持股80%的子公司，适当关注该股的巴菲特概念。

　　传思源电气、中国西电：有望中标国网项目

　　传新联电子：近期公告重大合同中标

　　传中国南车动车组在马来西亚正式运营

　　传潞安环能：业绩完全符合预期，机会在于资产注入

　　传以岭药业：据新的生产基地今年6月份投产

　　传亚玛顿：公司与国家自然科学基金会合作新技术项目

　　传酒鬼酒：公司今年营收入有望突破10亿

　　传三元股份：巴菲特旗下柏克夏所拥有的DQ冰雪皇后,计划充分利用发展中国家的机遇，扩大在中国和泰国的业务。

　　传泸州老窖：2012营收红岭私募合作QQ850700533有望增约 40%

　　传武汉塑料：有资金一直在博弈重组

　　传中原内配：近期拟增发5.4亿投建新型节能环保发动机气缸套

　　传四方股份：近日将公布中标国家电网的相关大单

　　传江苏开元：苏豪控股已确定了重组方案

　　传3月10日将有IPO的重大政策出台，新股发行改革或推出颠覆性细则。

　　传新黄浦：地产项目陆续进入结算期,金融股权凸显价值

　　传天舟文化：财政部发言人办公厅主任戴柏华称今年将大幅增加文化产业发展专项资金规模。

　　传江苏开元：江苏国资委的重组大幕拉开，年利润达5亿元的苏豪控股集团确定了重组方案。

　　传四方股份：近日公布中标国家电网的输变电设备及线路材料。

　　传宜昌交运：交通运输部部长李盛霖6日表示，“十二五”末，我国农村公路总里程将达390万公里，基本实现全国所有乡镇通班车，90%的建制村通班车。2020年高速公路通车里程将达10万公里，所有省会城市将顺利联通。公路建设将坚持多渠道、多元化投融资体制。支持交通运输、航运企业资产重组，实现规模效应。