三迹象显示A股将休整

　　昨日A股市场盘中一度跳水，但最终再次有惊无险，微涨并以近三个月最高点收盘。从盘面上看，市场似乎好坏参半，好的是：包括有色金融等在内的诸多个股十分活跃；但坏的是：作为近期A股活跃之“芯”的创业板指出现了率先调整的态势。那么，究竟该如何看待这样复杂的盘面特征？

　　市场回调概率增大

　　就昨日盘面来说，笔者以为，似乎已经可以听到多头气喘吁吁的声音。

　　首先，沪市量能未能再度明显放大。这说明市场的后续跟风买盘仍不够踊跃。

　　第二，近期活跃的移动互联网等核心品种出现在跌幅榜前列，比如说恒信移动（300081）、北纬通信（002148）等，这些个股的回落态势说明多头的先锋部队开始休整，从而强化了A股的调整预期，这其实也是昨日指数在盘中一度跳水的直接诱因。

　　与此同时，笔者还注意到，昨日盘面的异动特征也渐次增多。

　　一是新股首日上市升幅再度疯狂。昨日上市交易的吉视传媒（601929）一度上涨102%，出现了久违的新股盘中因异动而暂停交易的特征，这固然说明当前市场已回暖，但也意味着市场渐现“妖气”，这不利于市场反弹行情的演入。

　　二是屡屡打开涨停板的个股家数渐趋增多。比如佳讯飞鸿（300213）、昌红科技（300151）、量子高科（300149）、江粉磁材（002600）、中泰化学（002092）等个股。出现如此现象本身就说明了持股者的底气并不是很充沛，在这种背景下，持股者时刻有叛变成空头的趋势。

　　三是午市后的量能有所萎缩。数据显示，早盘两小时的沪市成交量为628.7亿元，但午市后两小时的成交量仅为426亿元。百临全息金融博弈模型也显示出，后续跟风买盘力量不足，这也不支持A股持续上涨。

　　综上所述，有业内人士认为A股在近期的调整概率大增。这不仅仅是因为盘面的异动迹象增多，而且还在于舆论风向略有改变。比如说，媒体关于新股炒作、垃圾股炒作的提醒。而经过持续涨升之后，A股本身的技术指标也处于持续的超买状态，迫切需要一次调整，以让超买的技术指标得到修复。一次适当的调整，也如同人之午休一样，可以放松精神，提高工作效率。所以，适当的休整有利于吸引新增资金的入场，从而推动着A股的后续进一步涨升。

　　中线仍可积极看多

　　现在的问题是，如果有调整的话，调整性质如何呢？就目前来看，此次调整可能并不会改变A股的涨升趋势，而只是上升趋势中的一次适度休整。

　　第一，蓝筹股等品种在近期并未有表现，说明此类个股仍有着较强的护盘能量。一旦指数调整过度，护盘资金就可能会通过拉升蓝筹股来修复调整趋势。

　　第二，当前货币政策的拐点预期强烈。房地产政策的松动预期更为强烈，甚至部分城市已经对房地产政策予以了适当的修正，从而为经济复苏提供了乐观预期。在此背景下，A股迅速向下走低的概率并不大。

　　第三，经过一月有余的上升之后，市场做多激情正被充分激发出来。市场的做多板块迅速增多，不时出现新的操作模式，比如说近期超跌次新股的持续放量并迅速冲击涨停板，这些模式正在有效被复制，如此诸多强势股就构成了多头强有力的防线。所以，部分观望的资金可能会利用此波大盘的调整而加仓，从而推动着A股的后续走势仍有望延续着强势的态势。

　　换句话说，此波调整极有可能是考验半年线，以确认半年线突破的有效性。甚至如果指标股能够在盘中屡屡护盘的话，甚至日K线形态的调整可能会演化为盘中的当日分时走势的调整。由此可见，调整只是良性调整，并不会改变市场的中期活跃趋势。