餐饮旅游行业：好雨知时节 当春乃发生

　　一周市场回顾：本周沪深300指数报收2533.62点，涨幅为1.10%。餐饮旅游（申万一级行业）指数报收2352.60点，涨幅为2.02%。餐饮旅游（申万）指数跑赢沪深300指数0.92%。本周在申万一级行业指数涨幅排行中，餐饮旅游涨幅排名居中。在申万餐饮旅游二级子行业涨幅排行中，旅游综合类（2.10%）>酒店类（1.84%）>餐饮类（1.48%）>景点类（1.34%）。

　　一周行业重要资讯：南通市濠河景区等新增为国家5A级旅游景区。2011年吉林省旅游年收入突破929亿。重庆市旅游收入首破千亿大关。预测今年中国奢侈品消费或超过日本成全球第一。赴美签证放宽，中美旅游业双受益。去年逾20万游客经厦赴台游，同比增长25.93%。

　　一周重点公司公告：首旅股份发布第四届董事会第二十二次会议决议公告和资产重组重大关联交易公告。ST张家界发布股权解除质押和质押公告。ST零七发布为全资子公司申请银行综合授信提供担保的公告。科学城发布重大资产重组进展公告。

　　行业投资策略：随着春节黄金周“假日效应”的逐渐淡化，旅游行业开始步入传统淡季。但是一周以来热点不断，捷报频传，并且旅游行业2012年业绩高增长预期确定，国家政策扶持力度不减，因此继续维持行业“优于大势”的投资评级。我们依次看好客流量增速稳定的景区类子行业、具有免税业务、出境旅游业务的旅行社类子行业、经济型酒店经营为主的酒店类子行业未来的发展。建议投资者关注中国西部等非传统热点旅游区域带来的发展机遇和投资机会，也建议投资者关注年报业绩预增个股的投资机会。重点推荐具有高成长性、估值有优势且公司业绩稳定增长的上市公司，如中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A等。

　　风险提示：经济的下滑、国家政策对行业的支持力度可能低于预期、突发性自然灾害的不良影响等。