龙年首周沪指收阳 后市反弹机会尚存

　　龙年春节后首个交易周，A股市场在经历周初的调整后，两市指数自周四开始企稳反弹，周K线上两者最终均以长下影线的技术形态报收。其中沪指周线收阳，一周上涨11.29点，涨幅为0.49%，短期站上2300点；深证成指下跌29.15点，跌幅为0.31%。

　　从本周市场的具体情况看，在宏观经济数据缓解投资者对国内经济增速持续下滑担忧的背景下，来自政策层面的偏暖因素成为两市指数周四后企稳反弹的直接原因。

　　自1月17日国家统计局发布2011年国内年度宏观经济数据后，2月1日公布的制造业PMI数据进一步减轻了投资者对国内经济增速下滑的担忧。国内宏观调控经济“软着陆”的可能性进一步增加，而2月1日国家统计局与物流与采购联合会发布的1月份制造业PMI数据，则进一步增强了市场的这种预期，使得投资者对国内宏观经济增速下行的担忧显著缓解。在此前提下，偏暖的政策面因素直接促成了本周A股两市走势先抑后扬，而政策面的利好则来自管理层推动长期资金入市、央行继续停发央票、汇金再次下调银行分红比例等方面。

　　在以上市场背景下，本周A股两市先抑后扬，沪深指数整体表现相对稳定。从K线组合形态的角度看，两市也保持了自春节前以来的反弹趋势。

　　对于下周市场，分析师认为两市仍有进一步向上运行的可能，但空间预计将相对有限。

　　银泰证券分析师陈建华认为，首先，当前市场的运行逻辑决定了近期A股的上涨依然属于反弹性质，推动指数上行的动力更多来自市场的各种心理预期，这将导致资金在具体的操作上短期化倾向明显，表现在盘面上便是随着指数的上行其反弹压力逐步增大，同时板块方面将更多体现为无序的轮动局面。其次，从技术面的角度看2350-2400点一线作为去年10月份后的一个关键区域积累了大量筹码，将产生较为明显的技术面压力。此外，下周将公布1月份的CPI数据，尽管目前市场对该项指标的关注度有所降低，但若物价再度大幅反弹，其引发的市场对管理层政策调整的预期也将随之改变，因而预计数据公布时市场各方在操作上也将保持克制，其同样将限制两市指数的上行空间。

　　另有分析师指出，虽然下周A股两市的上行空间不大，但市场的交易机会并不会减少，相反在经过本周后期权重板块带动的反弹行情后，随着指数上行压力的增大不排除盘面风格出现转换的可能。从这个角度看，下周两市盘面将继续维持个股活跃的局面。