【利空一】IPO开年密集闯关 近30家公司上会
2012年开年,IPO上会骤显"潮涌"之势。本周(9-13日),16家公司首发将申请上会审核。而短短半个月来,已有27家拟IPO公司密集上会,证监会审核节奏大大快于往年同期。
一边是股市惨淡,一边是新股审核提速。而近期IPO密集"闯关"的背后,无疑是多种推动力共同"施压"的结果。
【利空二】年报大戏揭幕 “地雷战”或再上演
2011年A股命运多舛,先后遭遇“戴维斯双杀”。在流动性逐渐释放的当下,估值压力有所降低,但市场对上市公司业绩的担忧仍是压制A股表现的重要因素。但丑媳妇总得见公婆,随着越来越多的上市公司公布了业绩快报与业绩预告,犹抱琵琶半遮面的A股终于逐步揭开了神秘的面纱。而就当前的进展来看,上市公司给投资者带来的惊喜远多于惊吓,“预期差”给A股带来的机遇已在近三个交易日有所显现。
【利空三】下周解禁市值增至429亿元
兔年的最后一周,A股市场将迎来又一轮解禁汛期。“航母”农业银行(601288)、中国水电(601669)的过十亿解禁股将陆续登陆,中小板解禁的“小非”众多,A股能否安然度过?
据上证报资讯统计,1月16日至1月20日沪深两市共有19只限售股将获上市流通,合计89.9亿股,按昨天的收盘价计算市值近429.4亿元,较本周的9.5亿股、112亿元,环比分别增长846%、283%。但从股价上看,尽管本周大盘小有反弹,个股全线普涨,但由于前期跌幅过深,目前多数解禁股已然跌破发行价,跌幅近20%。
【利空四】房地产信托1758亿元今年到期 节后将迎“第一场雪”
过完春节,一波寒潮即将向房地产开发商袭来。
根据国泰君安最近一份行业深度研究报告,房地产信托本金到期兑付第一个高峰期是2012年2月~3月。据不完全统计,2012年房地产信托总到期规模为1758亿元,其中7月为年度高峰,到期规模达504亿元。
统计数据显示,30家上市房地产公司目前共发行有118个信托产品、金额达630亿元,其中,中华企业(600675)、万科(000002)、金地集团(600383)、福星股份(000926)、阳光城(000671)等将面临较大的偿付压力。
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A股反弹后劲不足
连续3个交易日上涨,反弹来得措手不及。心怀“A股会否反转”的疑问,不少投资者跃跃欲试。即使CPI增幅回落、通胀下行,但市场羸弱的走势似乎没那么容易改变
政策松绑游戏
1月12日,国家统计局发布宏观经济数据显示,去年12月份CPI同比增长4.1%,与此前市场预期基本一致。
昨日早盘,沪深两市借CPI利好低开高走,但多空分歧较大,股指展开拉锯,银行、保险在下跌中稳定了股指。截至收盘,上证综指和深证成指小幅下跌0.05%和0.41%。两市合计成交1211.77亿元,较前两个交易日有所下滑。
中金公司研究报告表示,CPI数据连续5个月环比低于历史平均水平,显示通胀压力进一步缓解。预计CPI增速将在春节后继续回落。
央行货币政策委员会委员李稻葵在微博中表示,CPI环比数据显示,物价增速回落趋势明显。2012年CPI预测为3%左右。宏观调控空间扩大,政策可以更为灵活自如。
英大证券研究所所长李大霄的表态则更为直接,他认为,去年12月的CPI数据如市场预期继续回落,宏观调控从紧缩回归中性或局部宽松的概率加大,长时间压制股市的不利因素得到缓解,股市有望见底回稳。
缺乏较强支撑
1月6日起,上证综指连续3个交易日上涨,出乎市场意料。
“尽管年前政府发出了很积极的信号,但连续3个交易日上涨,累计涨幅超过7%,真的有些出乎意料。”股民梁斌在接受《国际金融报》记者采访时表示,“这几天很纠结,不知道应该加仓,还是趁反弹减仓。”
“可以从过去A股市场的表现来判断,面临这样的反弹时是否需要加仓。”杭州一位私募基金人士对记者表示。
统计显示,1月6日开始的反弹,3个交易日累计涨幅达7.3%。追溯历史,2001年以来的三波熊市,5%以上的反弹共31次,平均涨幅15.4%。
海通证券一份研究报告指出,从催化剂来看,目前市场表现类似2011年10月,结合熊市反弹历史,10%的幅度似乎不过分,如此上证综指的目标点位为2345点,距离目前仅3%左右的涨幅,加仓意义不大。
海通证券分析师表示,回顾过去历史,15%以上的反弹均需要相对较强的支撑,比如:直接针对股市的刺激政策;为保增长,货币政策明显放松;累计跌幅较大。因此,未来流动性能否持续改善,存款准备金率是否下调,新增信贷是否会按8万亿-8.5万亿元节奏投放,都是股指强势反弹的关键。
CPI增幅回落之后,市场期望货币政策能适度松动。昨日,某财经论坛的问卷调查显示,有54%的投资者认为1月央行不会下调准备金率,从侧面反映出投资者对A股反弹的迟疑。
还有赚钱机会
虽然政策面的利好滞后,但近期产业资本密集增持,不少研究机构认为,A股正在酝酿进一步的反弹。
数据显示,截至1月9日,主板增持总额已经超过减持,增减持净值已达到19亿元,而中小板及创业板增持总额还未超过减持,但增持总额也在急剧上升中。
东方证券研究所分析师胡卓文表示,本轮大规模增持潮中,主板是增持主力,中小板和创业板由于受到大规模减持的影响,增持意愿不强。
从行业来看,建筑材料、公用事业、家用电器、商务贸易的增持金额远大于减持金额;机械设备、信息服务、电子元器件的减持压力较大。
光大证券认为,虽然本轮反弹空间可能相对有限,但存在一定的结构性机会。投资者采取“长短结合”的配置思路。长线配置建议以基本面已接近底部、未来运行趋势向好、有政策扶持预期的早周期行业为主。短线配置则着眼于政策支持力度较大的主题性投资机会,作为进攻的奇兵。此外,金融板块估值和位置均明显偏低,基本面风险已经不大。