基金追捧定向增发 兴全持有广发证券浮盈1.37亿

　　13只个股中，仅广发证券（000776）、恒邦股份（002237）、三全食品（002216）、湘潭电化（002125）4只目前的股价高于增发价。

　　定向增发作为一种安全边际较高的投资，受到一些基金公司的追捧，基金产品、专户产品均配置定向增发个股。据了解，兴业全球、嘉实、中海等基金公司的专户产品均获配1-2只个股的定向增发。

　　理财周报记者根据数据统计，2011年以来，共有13只股票的定向增发受到公募基金热捧。兴业全球获得配售的广发证券、恒邦股份成为为数不多的“浮盈股”。

　　兴全定增广发证券、恒邦股份实现浮盈

　　“定向增发的浮盈数值非常高，业绩非常好。”兴业全球营销人士对理财周报记者说。今年以来基金产品业绩普遍遭遇滑铁卢。相对而言，定向增发的获利更明显。

　　根据德圣9月8日发布的研究报告，2010年至今，共有20家基金公司的156只基金参与了70项定向增发项目，整个行业参与定向增发浮盈21.7亿，定增收益率为13.1%。

　　2011年9月20日，广发证券披露非公开发行股票配售结果，增发价格为26.91元。兴业全球基金以1.61亿元的成本价，成功获配6000万股。根据兴业全球网站公开披露，兴全可转债（爱基，净值，资讯）混合、兴全趋势投资混合、兴全社会责任（爱基，净值，资讯）股票、兴全有机增长（爱基，净值，资讯）混合、兴全沪深300指数、兴全绿色投资股票共6只基金产品合计认购了3385.36万股。

　　“除去基金产品认购的，剩余都投在专户产品上了。”兴业全球回应。一般基金产品投资个股定向增发，会在公司网站公开披露。因而，除去公开披露的数据，其余定向增发股票份额均属于专户产品。

　　由此计算，兴业全球的专户产品共获得了2614.64万股广发证券配售。9月21日，广发证券以32.91元的价格收盘。以此差价计算，兴业全球通过广发证券的定向增发项目，总浮盈3.17亿元。

　　除兴业全球外，还有四家基金公司在今年也同样因获配广发证券定向增发股票而获得较大收益。汇添富、工银瑞信、华夏、华商4家基金公司分别获配6010万股、2050万股、2000万股、1520万股。以9月20日32.19元的收盘价计算，四家基金公司分别浮盈3.17亿元、1.08亿元、1.06亿元和8026万元。

　　而兴业全球参与的另一个定向增发项目——以35.64元获配370万股恒邦股份，同样给其带来了收益。

　　据兴业全球网站披露，兴全社会责任股票认购了54万股恒邦股份，剩余316万股股份均配售给兴业全球专户产品。9月20日，恒邦股份以42.63元的价格收盘。以此价格计算，兴业全球通过恒邦股份的定增项目，浮盈2586万元。

　　个股有涨有跌，中海定增专户风险大

　　虽然上述公司都通过定增获取较好收益，但仍不能忽视定向增发的风险。由于定向增发存在12个月的锁定期，资金不能随时撤离，一旦基金、专户产品选中的个股遭遇“黑天鹅”事件，该产品必将遭遇巨额损失。

　　“定向增发最大的风险在个股。这些基金、专户的收益率，很大程度上决定于个股的涨跌幅。”一位基金分析师对记者说。而据理财周报记者观察，受基金公司热捧的定向增发个股多数集中在中小板。13只被热捧的个股中，除了洪城水业（600461）是主板股票以外，其余均为中小板股票。

　　事实证明，多数基金公司并不像兴业全球一样幸运，踩中正在上涨的广发证券。在记者整理的13只个股中，除了广发证券、恒邦股份、三全食品、湘潭电化4只股票目前的股价高于增发价外，其余个股股价均低于增发价格。

　　根据记者整理的数据，今年以来，华夏、易方达、嘉实、博时、富国、国泰、大成、新华、国投瑞银、中海这10家基金公司均获配个股定向增发，但定增的个股均未出现明显的涨幅，个别股票甚至出现大幅下跌。

　　洪城水业、国统股份（002205）是目前下跌幅度最大的2只个股。资料显示，洪城水业于2011年1月7日非公开发行股票，两家基金公司均以14.50元的价格获配。其中嘉实基金获配800万股，新华基金1000万股。以9月20日收盘价10.12元计算，嘉实、新华分别浮亏3504万元、4380万元。

　　国统股份也在1月10日以27元的价格进行定向增发。截至9月20日收盘价为20.19元，获配的嘉实基金、华夏基金、易方达基金分别浮亏3882万元、2588万元、35万元。

　　记者了解到，这10家参与定向增发的基金公司中，多数还将定增股份分配给专户产品。嘉实基金所获得的800万股洪城水业、570万股国统股份均有部分份额分配给专户产品。但新华基金获配的1000万股洪城水业则没有分配到专户，而是由新华优选成长（爱基，净值，资讯）等6只基金分食。

　　值得注意的是，中海基金的专户一向青睐定向增发。2010年，中海基金-深发展-中海信托专户产品就已经认购了2只个股的定向增发项目，并实现浮盈。2011年6月8日，中海基金再次成功参与湘潭电化的定向增发项目，以19.53元的价格获配200万股。9月20日，湘潭电化收盘价为19.98元，中海基金浮盈90万元。