标普下调意大利主权信用评级 市场影响解析

　　快讯：标普下调意大利主权债信评级 展望为负面

　　北京时间9月20日早晨消息，标普将意大利长期和短期主权债信评级从“A /A-1”调至“A/A-1”，展望为负面。风险币种全线走低，欧元兑美元报1.3616。

　　标普称，调降反映出其认为意大利经济增长前景趋弱，意大利国家改革计划中的举措以及实施时间表可能对促进该国经济表现没有什么作用，意大利政府节约 600亿欧元的计划可能无法实现；同时表示意大利脆弱的执政联盟以及与议会的政策分歧有可能继续限制政府作出果断应对的能力。

　　标普调降意大利评级 亚太股市普遍低开

　　北京时间9月20日，今日早间标普宣布调降意大利主权评级至A，受此消息影响，日韩澳股市周二开盘下跌，日经225指数下跌1.13%，报 8,763.61点。韩国综合股价指数下跌0.25%，报1,816.42点。澳大利亚标准普尔200指数微跌4.3点，报4077.2点。

　　评级遭降不啻对意大利经济的又一次重击

　　标准普下调意大利长短期主权信用评级，分别从A+和A-1+下调至A和A-1，前景均为负面，称原因是意大利经济前景转弱，政局不稳定以及政策分歧限制了当局应对挑战的能力。

　　据标准普尔评级服务公司(Standard & Poor's)9月20日消息，该公司当地时间19日晚间表示，其已经将意大利长期和短期主权信用评级下调一个等级，分别从A+和A-1+下调至A和A-1，前景均为负面。

　　标准普尔表示，"此番下调评级反映了我们认为意大利经济增长前景不断转弱，也反映了我们认为意大利脆弱的执政联盟以及国会政策分歧可能持续限制该国政府果断应对国内外宏观经济挑战的能力。"标准普尔还表示，"我们认为，意大利政府预计要节省600亿欧元开支，但这可能不会实现。"

　　作为欧元区第三大经济体，意大利过去十多年经济增长乏力，而这段时间债务危机也愈发显示出蔓延扩散势头，在这种情况下，评级遭降不啻对意大利经济的又一次重击。

　　标准普尔表示，意大利"政局"以及"债务"评判标准的软弱是调降评级的主要原因。随着其他发达国家经济状况转弱，意大利外部需求更加受到抑制，这再加上政府紧缩措施以及融资成本面临的上行压力，有可能拖累该国经济增长率达不到标准普尔5月份的预期。

　　标准普尔同时还下调了对意大利的经济增长展望，2011年到2014年意大利经济增长率预期被下调至0.7%，而此前的模型预期为1.3%。2001年到2010年期间，意大利年均增长0.2%，而同期欧元区数字为1.1%。而2011年二季度意大利经济环比上一季度增长0.3%。

　　标准普尔5月份将意大利主权信用评级前景从"稳定"下调至"负面"，此后的7月份，其还对该国紧缩措施发表负面评论，称尽管意大利政府6月30日出台额外紧缩措施，但未来24个月其仍有1/3的可能性下调意大利信用评级。标准普尔当时还指出，意大利疲软的经济增长前景仍是其"削减债务计划"面临的关键风险，紧缩计划大体上具有可信度，但政府对于打击逃漏税的看法可能过于乐观。

　　穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)上周五(9月16日)维持对意大利主权信用评级的"负面"前景，称还需要一个月评估该国资信状况。但该机构在19日发布的报告中表示，意大利紧缩计划对于区域和地方政府信用评级有消极影响。穆迪表示，"这将使得本已紧张的预算承压。各个省市也将受到严重冲击"。此前的6月份，穆迪将23家意大利主权机构的长期评级及优先无担保债券评级列入负面观察名单。

　　目前，另一家国际评级机构惠誉(Fitch)对意大利的评级介于标普和穆迪之间，为AA-，评级前景为"稳定"。

　　7月中旬以来，意大利总理西尔维奥-贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)已经推出了两份减赤紧缩计划，总计规模达到约1,000亿欧元。采取的措施包括提高增值税率1个百分点，达到21%；对年收入 300,000欧元以上的人征税，以实现2013年预算平衡。第二份总额540亿欧元(约合738亿美元)的财政紧缩计划14日通过议会下院的最终审批，这套方案寻求在2013年以前实现预算平衡，以阻止意大利的借贷成本继续上升。此前的9月7日，意大利议会上院就已批准政府提出的这套紧缩举措。

　　这是2011年以来，第六个被下调主权信用评级的欧元区国家。在此之前，西班牙、爱尔兰、葡萄牙、塞浦路斯和希腊评级相继遭到调降。