极度缩量背后的暗示 节前企稳概率大

　　周五市场可见外围影响直接的一个交易日，而在没有量能的放大基础上，似乎在2500点关口凸显疲态，而个股分化加大，使得整体盘面没有生机，但好在多条均线在下跌中逐渐走平，暗示下周市场会有进一步震荡反弹的动力，而关键在众多海外救助市场的大环境面前，市场在节前再次稳定可能成大概率，而个股的波段或将为近期主流。

　　不稳定因素升温加大了近期震荡的动力

　　其实在近期，我们发现权重股的作用逐渐的加大，但有其是银行股对于大盘的影响要进一步的分析，日前银监会主席助理阎庆民15日在重庆表示，在各家银行的拨备覆盖率不断增加，同时面临房地产及融资平台不确定性的情况下，不良贷款还可能有反弹。银监会在积极研究怎样开展有条件的、有限制的、有前提的资产证券化，并和央行共同向国务院汇报，以减少银行的资本充足压力、流动性压力，可见未来市场还具备这样的再次施压过程，那就是警惕商业银行的上市和其他方式的再融资行为等出现，故此，在现阶段上指望权重股的大涨来激发反弹的概率不大，故此，还是反复指明的老方法，坚定个股的游击战和逐步放弃股指的判断。

　　另外，就是近期心态的担心，在央视调查中，非常明显的出现不到一成的人愿意炒作股票，剩下的全部愿意去储蓄等，如在当前物价、利率以及收入水平下，82.8%的城镇居民倾向于“储蓄”，17.2%倾向于“更多消费”，投资意愿回落。在各主要投资方式中，选择“房地产投资”的居民占23.6%，比上季提高1.4个百分点仍为居民投资首选。其他依次为“基金理财产品”21.3%，“债券投资”14.2%，“股票投资”9.2%，“股票投资”降至2009年以来最低水平，可见市场的低迷程度在心态上的反应，可能在底部构造上是个好事情，时间周期需要反向指标的参考，但从实际的底部周期的时间和空间上，这样的认识和人气是加大了底部周期的不稳定性因素，也使得底部周期在近期是很难稳定的，这样的格局就在暗示，市场在动态中一定要波段差价，而不是死死的持股。这点一定要认清。

　　故此，市场在动态震荡中，除了我们研究仓位的变化以外，我们更多的要注意波段好的差价和反复的波段机会再研究过程，因为在当下的是市场中，不管是国外的因素干扰还是国内的政策影响，想短时间内出现很大的改变都不现实，所以，我们要做的就是动态的看待仓位和反复不断的分析和在分析差价的过程。

　　盘中反复跳水的动因会持续到下周结束

　　市场在近期没有超级人气热点和强大的反弹动力，只要是靠海外的干扰和国内的因素支撑，但不管如何，我们仔细发现盘面中还有两个因素值得思考，一个就是盘中总反复的跳水在暗示何等信息？另外就是在市场中反弹的力度逐渐降低，而杀跌的程度也在减少的语言在告诉我们下周会如何？

　　其一，盘中反复跳水的原因想必有三，第一就是大家的心态，在近期连续的缩量，可见2500点之上的压力之大，也反映当下市场看好的人是越来越少，这样的缩量让人觉得市场在下周再次考验2437点支撑作用，故此，在反复兑现利润的同时，也要加速的似的筹码和现金的关系变得失衡，故此，大盘在本周反复的跳水和加速跳水的迹象出现，第二，我想就是均线上面如大山压顶，现在是5日均线和10日均线的死死纠缠，在争夺短期的市场地位和支撑作用的大小，而20日均线的走平和60日均线的上面逐渐拐头迹象都在暗示，市场在近期想大举进攻似乎不是很理智，在慢慢的磨平均线的压力也是在凝集信心的过程，故此，跳水的反复可能也是为了进一步加速的修复指标的作用，第三，那就是指标的底部钝化和背离导致的资金博弈结果特征出现，在几次反弹和下跌中，我们发现众多趋向的指标开始必读慢慢的钝化，说明反弹的基础在逐渐的加大，而在相对钝化后还在逐步的背离，这样导致的市场在反复上涨中寻求突破，在反复下跌中拿到等多的良好低价筹码，这样的怕面在非常积极的告诉我们，市场的底部周期在近期会迎来再次变化的格局，而按照现在的量能和均线关系来看，市场在震荡和反复震荡后，再次迎来反弹在节前是可能的，也是十分必要的，至于空间可能按照上文的分析，要更加客观的面对，而个股的机会可能是最好的选择。

　　其二，而谈及的量能缩小原因就显得很简单了，其中两点因素可能比较直观，首先是心态的丧失底部，在大盘反复折腾的同时，量能极度的减小，可见市场在下跌中逐渐变成震荡反弹提供了可能，也是在暗示割肉盘和下跌恐惧盘基本结束，但能否转化为进攻要看量能的是否再次放大的比例和时间，但不管如何在暗示盘面在下周会进一步反弹的出现，其次，就是机构对于后市超级谨慎，量能的极度萎缩，在说明市场在节前在机构的眼里仅此是挣扎，所以，可能导致的热点的持续度不够高，热点的关注度不够长，而盘面就是分化中迎来震荡反弹机会，这点也要时刻注意。

　　但有一点是可以肯定的，不管是盘中反复的下跌跳水，还是近期连续的极度缩量，都在暗示盘面在凝聚极大的做大做强的新动能，在大盘反复折腾的同时，也加大了市场地区周期的确认过程，只要市场出现任何一点利好的因素，市场迎来期望的走势机会变成现实。

　　下周市场磨平20日均线成为可能

　　综上所述，市场走势出现了不稳定中的可喜成分，那就是K线和均线之间的距离减少了，为再次反弹提供了很靠谱的支撑可能，而本周在5日均线和10日均线中过反复磨平，也体现了震荡的必然，而下周在众多海外救助市场的大环境中，国内的相关产业政策因素导致大盘热点反复轮动加大，故此，在冲击和磨平20日均线成为下周最大的可能，当然也是节前是否具备良好反弹最大的客观实际，注意20日均线在下周的压力作用。

　　但个股的机会似乎不会受到均线压制的影响，因为今年的整理时间很长，基本全部处于低迷和持续的低迷状态，故此，在相对的底部区域中，个股的机会是明显好于大盘，这点是必要的底部周期的条件，故此，个股差价和波段应该是下周操作的重点。

　　因此，在操作中我们想再次强调2点，第一，对于5日、10日和20日均线的再次磨平含义给予充分的分析和再认识。第二，下周市场的震荡是不会比本周少，因为在均线磨平的过程中，震荡和反复震荡的修复成了常态化。

　　机构来源：国元证券