建筑建材受益景气上升 水泥玻璃业绩喜人

　　编者按：随着上市公司2010年年报披露加快，上市公司去年业绩基本浮出水面，整体来看业绩喜人。但是具体行业又如何？哪些行业是真正高增长？哪有又是“拖后腿”的？哪些行业在今年还会持续增长？《大众证券报》从本期起，将对包括房地产、银行、有色金属、建筑建材等11个主要行业年报进行汇总分析，展望今年行业的成长机会，希望能给投资者以实质性的帮助。

　　随着年报披露加快，建筑行业2010年的业绩已经大体浮出水面，总体来看，建筑建材行业去年实现了26.4%的业绩增长，其中水泥、玻璃两个子行业业绩喜人。业内人士认为，受保障房建设、迪士尼开工影响，建筑建材行业的高增长还将持续。

　　受益行业景气上升

　　数据统计显示，截至4月13日，建筑建材公司共有101家，已披露年报公司有76家，2010年累计实现营业收入15979.9亿元，同比增长32.55%；实现归属母公司净利润454.9亿元，同比增长24.6%。业内人士认为，建筑建材公司业绩增长是受国家宏观政策的大力支持，使此行业的景气度上升，也造就该行业的2010年主营利润增长超预期。

　　具体到子行业，综合营业收入、净利润增速来看，水泥行业的业绩最佳，14家公司累计实现营业收入900.56亿元，同比增长40.8%%；实现营业利润133.26亿元，比去年同期增长73%；实现归属母公司净利润114.5亿元，同比增长73%。水泥行业业绩的大幅增长主要是因为受益于国家固定资产投资的拉动，水泥需求保持一定的增长，且价格保持向上的趋势，而且受保障房建设的加快，该行业将继续受益。

　　另外几个子行业中，玻璃行业6家公司累计实现营业收入61.5亿元，同比增长-39.4%；实现归属母公司净利润18.6亿元，同比增长232%。建筑施工中35家公司累计实现营业收入14477亿元，同比增长31.2%；实现归属母公司净利润394.98亿元，同比增长8%。陶瓷行业3家公司累计实现营业收入15.7亿元，同比增长6.8%；实现归属母公司净利润-3343万元。 具体到公司层面，76家公司中共有60家在2010年实现净利润正增长，其中安徽水利（600502）以366%的增幅高居榜首，另外还有包括四川路桥（600039）、东方园林（002310）、*ST秦岭、耀皮玻璃（600819）、ST洛玻（600876）、*ST高陶、江西水泥（000789）、三峡新材（600293）、棕榈园林（002431）、福建水泥（600802）和ST汇通（000415）在内的12家净利润实现翻番。

　　一季报继续高速增长

　　年报毕竟已经成为过去时，市场对一季报的关注度更高。公开数据显示，截至昨日，建筑建材行业共有12家公司发布了一季度业绩预告，10家预计一季度净利润实现正增长。其中江西水泥预计2011年一季度净利润为8000-9000万元，同比增加2064%-2332%，同力水泥（000885）、海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）3家水泥公司均预计实现净利润增速150%。此外ST高陶、深天地A（000023）、北方国际（000065）、精工钢构（600496）也均预计净利润增幅在100%以上。

　　申银万国行业分析师王丝语认为，建材行业一季度业绩将大幅增长，其中水泥行业净利润增速可达到166%，但是由于季节效应在南北差异较大，北部地区受气温影响，施工启动较慢，一季度淡季效应更加明显，而南部地区春节结束后气温逐步转暖，需求逐步复苏，淡季效应较北方减弱，因此业绩会出现区域分化，增速可超过100%的企业包括海螺水泥、华新水泥（600801）、江西水泥，塔牌集团，主要为东部、南部区域水泥企业；西部区域业绩可能同比上升或减亏的企业包括青松建化（600425）、天山股份（000877）等，同比略有下滑或亏损企业包括祁连山（600720）、冀东水泥（000401），基本持平企业为亚泰集团（600881）。

　　对于其他子行业，王丝语认为，受益于浮法玻璃价格高位运行，玻璃行业业绩也将高增长，同时南玻A（000012）受益太阳能业务复苏，金晶科技（600586）受益纯碱价格一季度高位运行。

　　业内人士认为，从行业基本面来看，保障房建设将成为2011年我国固定资产投资中的重要一极，将给建筑建材行业带来较大的投资机会。