兴发集团：矿电磷一体化驱动增长 “买入”评级

　　兴发集团（600141）公司自上市以来就坚持“矿电磷”一体化的发展战略，不断收购资源，提升资源拥有量。目前公司拥有磷矿石储量1.47亿吨，矿石产能达244万吨/年。公司拥有19座水电站，年发电量可达5亿度，电力自给率50%。未来公司有磷矿资源注入预期，成为公司业绩增长的驱动力之一。

　　预测公司2011-2013年的每股收益分别为0.81元，1.00元和1.48元，对应的市盈率分别为27.79倍、22.51倍和15.24倍。由于公司拥有丰富的资源，可以享受较高的估值水平，给予2012年30倍的市盈率水平，公司股票6到12个月内的目标价位30元，投资评级为“买入”。