9月6日容维创富投资内参

　　[9月5日]估值处于低位 反转仍需等待

　　周一A股市场低开震荡下挫，沪综指全天下跌49.54点，跌幅1.96%；深成指下跌273.40点，跌幅2.43%；中小板指数下跌107.45 点，跌幅1.92%，两市成交量维持地量水平。盘中来看，权重走势弱势，中石油创下历史新低，这极大的打击了市场人气，资源类板块处于跌幅板前列。而午后虽有中信银行的直线拉升，却是不能带动其他银行股跟随拉抬，更不提对股指的刺激作用。而水泥、船舶制造、旅游酒店、军工、发电设备等也是跌幅惨重。无一板块红盘，热点仅仅维持些零星新能源汽车、造纸、零售相关个股。

　　从目前的情况看，国内通胀同比水平虽有望逐步回落，但从近期公布的 PMI、工业企业利润增速和就业状况看，国内经济增速回落的幅度并不大，因此政策很快放松的可能性不大。尽管当前市场的估值水平已经很低，不过仅依靠存量资金并无法发动一轮有效的上攻，而从 2009和 2010年的情况看，每年后 4 个月的股市融资量往往要占到全年融资额的 40%以上，如果今年 A股维持这一趋势，即融资节奏到 9 月份以后开始显著加快，那么 A股在整体资金面已经很紧张的情况下继续下跌的可能性就无法排除。不过从短期市场环境看，近两周公开市场到期量将分别达到 1760亿和 1190亿元，而存准基准的上调对于 9月份银行资金面的紧缩作用仅有 1000多亿元，只要央行发行央票对冲的规模不大，资金面将有望处于一个年内相对宽松的时段，结合目前大盘技术指标走势出现背离，短期走势将存在技术性反弹机会，但弱势调整格局下操作仍宜保持谨慎。

　　结合容维创富大趋势软件观察，目前沪深股指中短线均进入下降趋势，域加级别脱离红色安全覆盖区域。两市维持中级上升趋势的品种为：1000只，中级下降趋势的品种为：1722只。中华方圆图统计数据来看，方图1131个(短期反弹信号提示)，两市圆图8个(短期调整信号提示)。

　　[9月5日]2500被击穿 继续探底之旅

　　1、据今日中华方圆图统计数据显示：方图1131个(短期反弹信号提示)；圆图8个(短期调整信号提示)。其中：一级方268个，二级方212个，三级方354个，四级方290个，五级方7个；一级圆7个，二级圆0个，三级圆1个，四级圆0个，五级圆0个。

　　2、全部337只行业指数统计，处于中级上升趋势的指数为：36只；中级下降趋势的指数为：290只；无趋势指数：11只，行业潜在做多机率为：10.68％。

　　3、当日红色货币信号统计：低点指标：18个;高点指标：32个。

　　周末消息面利空消息颇多，导致今日早盘沪深两市股指双双大幅低开，除了黄金外各板块尽墨，且毫无反击的意思表示，股指随波逐流，沪指2500点被轻松跌穿。但在2480点附近获得一定的支撑，随后股指维持缩量窄幅震荡。午后，空方欲继续向下打压时，多方启动具有良好估值优势的大盘股护盘，但效果甚微，沪指始终未能回到2500点上方，且临近收盘再度回落至2480点附近。

　　从盘面表现来看，一方面，前期“300舰队”继续大幅杀跌，打压着市场人气，相关的创业板指数击穿60日线支撑，已经连续第五日收跌；另一方面，多方欲启动具有良好估值优势的权重股进行护盘，招商银行、民生银行、浦发银行、农业银行等午后均有大单跟进，中国石油在创出上市以来的新低后也一度震荡崛起，但持续性较弱。

　　技术上也有两点值得注意，一是大盘整体仍处在弱势之中，沪指今日跳空下行，击穿了2500点的M头颈线，形成一定的破位之势，如果短期不能放量重新回到该线之上，那么大盘将继续下行挖坑。二是K线上留下了7点的技术缺口，该缺口为本轮调整以来日线3003-3004、2644-2675之后的第三个缺口，周K线上的第二个缺口，该缺口3-5天不回补将对大盘将再度形成重压。综上，本周前期低点，即2437点的警报声已经拉响，操作上仍以防御为主。