双重时间窗口临近 量能决定大盘走势

　　金融股上涨推动周三大盘上涨，大盘指数直逼前期高点，但成交量再度出现萎缩，“下跌有量，上涨无量”的现象难以改观，挖掘低价冷门股表明场内市场资金偏重资金安全性，近期盘口种种迹象表明，目前有资金在刻意维护大盘指数稳定，这不但导致指数反复震荡，而且盘中震荡加剧。昨国务院会议指出“要切实实施好稳健的货币政策，处理好控制货币总量和改善结构的关系、抑制通货膨胀与促进经济增长的关系。”3月通胀形势严峻、资产泡沫未缩、滞胀苗头出现或是会议内容的“大背景”。正如我们在2011年策略报告中所预测的那样，政策动态“微调”，防止滞胀滋生将是今年政策调控主旋律；而“提高直接融资比重，既消除通货膨胀的货币因素，又满足实体经济对金融的合理需求。”将使证券市场在政策调控与经济转型中的地位得到前所未有地提高，今年市场融资总量有望超过去年。今央行发行3月期600亿央票，本周将大幅净回笼。

　　本周五的双重时间窗口临近，大盘震荡将继续加大。今大盘将冲击3060点上方，能否站稳成交量最关键，否则大盘将再度面临技术性调整压力。操作上，立足短线、波段为主，回避高估值概念股、近期涨幅过高股及受大宗商品价格继续回落影响的有色、资源等，逢低关注涨价预期的电力，以及特高压、农产品（000061）和低价滞胀股。

　　机构来源：方正证券